3月25日-29日当周，DCE玉米主力05月合约收盘2415，+14/+0.58%，周增仓-12.7万，持仓量77.7万，成交量222万，周比-27.6万。本周连盘玉米期货表现为先跌后涨，主力玉米05合约周内下破2400整数关口，最低至2381，随后减仓走强，最高至2426，此前2426-2460的盘整区间下沿目前构成压力位。

周内前期的走弱，依然反映现货端的上量压力，东北深加工出现较大范围的落价，北方港口也维持偏多到货压制价格，华北深加工价格和倒车数量弹性十足，但整体维持到货偏多、价格偏弱态势。随后的走强，主要还是受到消息面的影响——传闻中储粮第四批收储不日即将启动，调节储备玉米261万吨，黑龙江75万、吉林143万、内蒙36万、辽宁7万。同时，市场还传闻第五批仍有130万吨的额度。消息面的影响，令盘面空头大量减仓离场，拉升盘面。

对于玉米05来说，时间即将进入4月份，但持仓量依然居高不下，且中粮席位净多单周内一度再超10万张，多空双方的离场方式也将给盘面带来明显波动。从目前了解到的信息来看，中粮席位多单成本应在2410左右，而第一空头国泰君安席位成本应在2450左右。空单离场拉高盘面之后，多单也在陆续减持。后续预计会在双方成本之间震荡，各自有序离场。

现货端来看，周末期间港口到货量下降，价格再度小幅走强，而走强之后到车又从200+增至500+，基层出货动力仍在，整体预计现货端难有大的走强，对应盘面来说，05合约预计仍以偏弱震荡格局为主。而调节性储备的消息传出之后，关注后续的执行情况，以及对于现货情绪的影响。05合约即将进入减仓行情，而远月合约目前尚无明显的矛盾交投，建议先观望。