文/金立成

作者简介：金立成是一位奋斗在一线的创业者，更是一名活跃在二级市场的投资者，还是一个躬身红尘的修行者（道家），金巴巴财策创始人，财经专栏作家，拥有18年专业投资经验，著有雪球丛书《聪明投资课——一个独立投资人的心路历程》，专注于投资教育和家庭、家族财富顶层设计与咨询。

（本文1000字左右，阅读大概需要2分钟，这是“立成说投资”第652篇原创文章）

近期，日本央行有宣布开始进入加息周期的苗头，结束长达数十年的负利率货币宽松政策，这对全球的资本市场会带来一定的影响。

日元的影响力虽然不及美元，但毕竟还是国际化货币，对国际资本的流动还是有一定的杀伤力的。

上一次日元升值，日本被迫引爆楼市，楼市暴跌后，日本失去了30年，这一点经常被不少经济学家引用。而这次日元加息升值，会不会再次导致日本被美帝收割呢？

笔者认为，这种可能性是很大的，毕竟，当前的日元根本就不具备持续加息的能力，完全进入货币紧缩周期。日元本次加息，很可能是美帝怂恿的结果，现在美联储通过加息收割全球资产缓解自身债务压力的目标并没有完全实现，这次很可能还是要拿日本开刀，继续收割日本资产。

日本是美债的最大的债权国，为美债提供了较好的流动性，日元加息后，对美债的流动性会有一定的考验，不排除美债收益率在短期会有被动上升的可能性。

长达数十年负利率的日元，导致投资者出借日元变得异常廉价，于是资金成本极低的日元纷纷流出了海外并投资各类资产，也为各类金融资产提供了非常便宜的流动性。

但若本次日元开始升值后，这势必会对一些国际资本的流动性产生较大的影响，对某些地区的金融资产价格产生较大的波动影响，也可能会拉爆一些日元资本介入较深的国家的经济。

当前日本股市已经创下了历史新高，散户投资者们拼命加码进入，毕竟买涨不买跌更符合人性。但一张收割的资本大网早就开始布局了，只是各路韭菜们并没有察觉风险而已。

华尔街资本和以巴菲特为代表的金融大鳄们早在数年前就已经大面积抄底了日本股市，目前早已赚得盆满钵满。现在还冲进去购买日经ETF等资产的投资者，大概率将会充当炮灰的角色。不赚最后一个铜板，有这样强大忍耐力的投资者，毕竟还是少数。

投资者要密切观察本次日元加息的幅度和速度，若日元开始激进加息，那对资本市场的短期波动影响会较大，不排除会出现局部金融危机；若日元的加息速度和规模相对温和，那就很可能会出现“温水煮青蛙”的局面，但后期一定会露出面目更狰狞之相。

此外，日元加息对日本国债的流动性影响较大，搞得不好会导致日债出现崩溃的极端情况。若日本全面爆发债务危机，那对全球资本市场都会带来较大的负面影响。笔者认为，相对而言，港股受到日元加息的影响较大，对A股的影响较小，但投资者也不能完全忽视。

还是那句老话，就目前的宏观形势来看，投资者仍然要把仓位管理和风险控制放在第一位，切莫打满投资预期，过度自信。