我国养老金的压力有多大？最近，清华大学教授杨燕绥在接受《财经》杂志总编辑王波明的专访中，透露了我国养老金的真相。

杨教授说我们现在已经是2.5个劳动力养1个退休老人，随着少子化，老龄化越来越严重，养老金缺口会越来越大。

不算财政补贴，累计结余，2014年养老金就出现了收支缺口，到2019年全国都出现缺口，而到2035年，几万亿的累计结余也将用完，彻底不够用了。

1997年，我国才建立统一的城镇企业职工基本养老保险制度，城乡居民基本养老保险那就更晚了。

按道理来说，当时建立的时候，交养老保险的人很多，而退休的老人并不多，养老金是非常充裕的。即便是到了2023年，全国领取养老金的人数大概3亿，而劳动力人口有8.6亿，也足够养退休老人的。

可为什么2014年就开始出现缺口，而且缺口越来越大，钱都去哪里了？原因主要有三个。

首先，我们的职工养老保险制度建立之初，就背了一个空账。什么意思呢？视同缴费年限这个词，相信大家都听过，就是在职工养老保险制度建立之前，你的工龄有多少年，就算是交了多少年，但实际上是一分钱不用出的。

比如你1997年之前退休，那你是一分钱不用交，直接领养老金。再比如你2000年退休，你只需要交3年，之前的也不用交，你工作了多少年，就算交了多少年。

就这样，我们的职工养老保险制度一建立，立即就有很大的支出。而且，从2005年到2022年，养老金连续19年上涨，这些一分钱不用交，或者交的很少的退休人员，也是最大的受益者。

其次，“婴儿潮”一代全面退休。从1963年开始后的十年时间，我国迎来“婴儿潮”，平均每年出生人口超过3000万，这也是建国以来，出生人口的最高峰时段。

按照女职工50岁退休的规定，1963年出生的女性，到2013年就开始退休，当年激增500万退休人员，所以，2014年就开始出现缺口。而男性60岁退休，到2023年又激增近800万退休人员。史上最大的退休潮来临，意味着领取养老金的退休老人大幅增加。

另一方面，我国从上世纪80年代开始实施计划生育政策，出生人口开始下降。进入90年代，第一代独生子女才开始出现，出生人口开始下降，跌破2000万。进入2000年后，出生人口维持在1600万左右。

也就是说出生人口最多的那一代开始退休了，要领养老金了，而经历了计划生育的那几代人正在交养老保险，但交的人数大幅减少。一增一减，养老金的消耗自然就更快了。

第三，养老基金投资收益低，这是很多人忽略的一个问题。我们的社保基金每年都有大量的结余，比如截至2023年底，全国基本养老、失业、工伤保险累计结余8.24万亿元。

几万亿的结余，不可能放银行存活期，肯定要拿去做投资。据了解，我国基本养老保险基金全部是在境内投资，包括银行存款，各种债券产品，比如国债、地方债、企业债，还有基金、股票、股权等等投资产品。

从全国社保基金理事会发布的数据可以看到，2021年，基本养老保险基金权益投资收益额631.80亿元，投资收益率4.88%，当年基本养老保险基金资产总额16898亿元。2022年投资收益51.05亿元，投资收益率为0.33%，当年基本养老保险基金资产总额18453亿元。

0.33%的投资收益率，简直不堪入目，还不如一个小白的水平。再看看人家挪威政府全球养老基金，2023年投资收益高达15290亿元人民币，综合回报率达到16.1%，是我国2022年投资收益率的48倍。

这么多钱放在手里，如果做好了投资，可以为养老金带来很大的补充，可惜投资水平有限。

养老保险制度改革迫在眉睫，否则可能真的如梁建章所说，未来要么养老金减半，要么七八十岁退休。