真是佩服刘少鸾的选股能力，他在初次买进“天士力”这只股票的时候，该股的业绩正 处于连续亏损的状态中，这才过了有一年的功夫，天士力的业绩发生了翻天覆地的变化，由原来的亏损变成了盈利增长500%的大好业绩，跟着刘少鸾炒股，看来是跟对喽！
大家先看一组数据：
2022年一季报归属净利润-5.577亿元，同比下降272.67%，基本每股收益-0.3719元；2022年中报归属净利润-4.166亿元，同比下降141.57%，基本每股收益-0.2783元；2022年三季报归属净利润-3.441亿元，同比下降123.23%，基本每股收益-0.23元；2022年年报归属净利润-2.565亿元，同比下降110.87%，基本每股收益-0.17元；2023年一季报归属净利润2.661亿元，同比增长147.71%，基本每股收益0.1774元；2023年中报归属净利润7.071亿元，同比增长269.75%，基本每股收益0.4715元；2023年三季报归属净利润10.32亿元，同比增长400.03%，基本每股收益0.69元；天士力发布最新的业绩预告：2023年年报预计归属净利润11.27~13.17亿元，同比增长521.59%~592.65%。
刘少鸾进入天士力的时间并不算很长，据公开的资料进行查询得知，他进入天士力的时间是在 2022年的第二季度，公司发布的业绩报告中显示，2022年6月30日，刘少鸾新进，持股数量为915万股，占流通股的0.61%，位于十大流通股东的第四位。
透过天士力这只股票的十大流通股东进行仔细的分析发现，该股流通股东的前三位，均是天士力本公司和该公司的合伙企业。
位居流通股第一位的股东，是天士力本公司，第二位股东是天津和悦科技发展合伙企业，其实就是天士力公司的合作伙伴，第三位股东是天津康顺科技发展合伙企业，也是天士力公司的合作伙伴。仅从这一点上进行分析的话，说明天士力流通在外的股票正在逐步向一个方向靠拢，当这些筹码集中到一定程度的时候，股价随时都有可能爆发式上涨。
天士力的筹码慢慢集中到了自己人的手中，这在以前的公开资料中，并没有发现前三甲的流通股是他们自己的人，最多也就是天士力公司本身，这足以说明 ，牛散刘少鸾初次新进天士力，可谓是带有一定的目的性和强烈的攻击行为，好似他要想达到一个什么样的目的一样。
从他进驻的时间节点进行对股价的查询，得知，他买进这约920万股数量的股票，价格大约在10元附近，这样计算的话，少鸾初次进入天士力投资的总资金在9000万左右，近似一个亿的资金量。
少鸾在生活中没有给任何外人留下任何的个人印象，可以说他在日常的生活中非常的低调，但是他在资本市场的操作上，确是惊人的高调，他在进入一家公司的时候，敢于下重注，同时更敢于果断的加仓。
刘少鸾买进920万股的天士力股票后，随后在下一个季度的业绩报告中就惊奇的发现，他的持股数量出现大量增加的现象，并且增幅惊人。
在天士力公司发布的2022年的第三季度业绩中显示，2022年9月30日，刘少鸾持股数量由上个季度的920万股增加为1337万股，占流通股的0.89%，增幅约46%，位于十大流通股东的第三位。
从股价的走势来看，刘少鸾这次大幅加仓的行为，是在天士力股价从每股10元左右，跌到了每股9元左右的背景下进行的一次大幅度加仓行为，这样的话，刘少鸾原本10元左右的持仓成本会随之降低。随后天士力的股价开始了一轮不错的上涨行情，令人意想不到的是，股价从每股9元左右居然涨到了18元左右，开启了翻倍之旅。
刘少鸾在股价不断的上涨过程中，他也是不断买进天士力的股票，以下是刘少鸾持股天士力股票的数量变化情况：
2022年第二季度，刘少鸾持股数量约920万股，新进；
2022年第三季度，刘少鸾持股数量约1337万股，持股数量增幅约46%；
2022年第四季度，刘少鸾持股数量约1342万股，持股数量增幅约0.37%；
2023年第一季度，刘少鸾持股数量约1342万股，持股数量不变；
2023年第二季度，刘少鸾持股数量约1342万股，持股数量不变；
2023年第三季度，刘少鸾持股数量约1342万股，持股数量不变；
2023年第四季度，刘少鸾持股数量约1342万股，持股数量不变；
刘少鸾持有的这1342万股天士力的股票，在当股价从每股9元实现翻倍涨到每股18元的时候，在他的账户中已经有了大约1.2亿元的纯盈利，按常人的操作方法，此时应该获利了结，把这1.2亿元的盈利落袋为安，可是少鸾并没有按照常人的思维操作。
他虽有了1.2亿的纯盈利，但是他依旧坚定持股不动，他没有因为股价出现了翻倍行情而选择卖出手中的股票。从这一点进行分析的话，可以说明，每股18元的天士力并不是少鸾的目标价格，在以后的日子里，天士力的股价一定会涨超18元的价格。
天士力的股价涨到每股18元的之后，便开始出现回落现象，从每股18元的价格回落到了每股每股13元，就是在天士力股价回落的这段时间里，另一名牛散出现在了天士力的十大流通股东中，他是刘少鸾的好友“杨伟”。两位超级牛散的同时出现，这让天士力股价的上涨空间有了非常的想象空间。
看到这里，不知道手中持有“天士力”这只股票的投资者是否感到无比的踏实和激动呢？
天士力是一家不错的心血管领域的公司
我记得中国股神林园说过一句这样的话“一家公司好不好，就看这家公司的核心产品挣不挣钱，即使这家公司的其它业务都不挣钱，只要它的核心产品是挣钱的，那么这家公司就是一家好公司”。
那么天士力公司的核心产品就是心脑血管的药物，于是我通过这家公司的年报，对公司的主营产品进行查询，得出以下的数据：
天士力公司主营产品的销售情况：
2015年天士力公司心血管药物的销售收入是46.39亿元，占总营收的35.1%，毛利率72.9%；
2016年天士力公司心血管药物的销售收入是45.8亿元，占总营收的32.8%，毛利率74.5%；
2017年天士力公司心血管药物的销售收入是48.6亿元，占总营收的30.17%，毛利率72.3%；
2018年天士力公司心血管药物的销售收入是49.67亿元，占总营收的27.6%，毛利率77.4%；
2019年天士力公司心血管药物的销售收入是42.58亿元，占总营收的22.4%，毛利率75.2%；
2020年天士力公司心血管药物的销售收入是41.66亿元，占总营收的30.7%，毛利率73.9%；
2021年天士力公司心血管药物的销售收入是47.87亿元，占总营收的60.2%，毛利率75.3%；
2022年天士力公司心血管药物的销售收入是50.78亿元，占总营收的59.1%，毛利率72.8%；
以上几组数据，完全能够解释得了天士力股价为什么前几年一直处于下跌的现象，首先在2015年—2020年期间天士力的股价从每股57元左右跌倒了每股13元左右，大部分的原因在于核心产品没有被公司大力的开发。
从它占总营收的比例可以得出这样的结论，2015年的占比是35.1%，随后开始逐年下降，到了2020年降到了22.4%，也就是说，在这几年过程中，天士力公司的战略方向放在了别的业务上了，至于是什么业务只有鬼知道，以至于冷落了核心产品心脑血管药物的开发和销售。
但是作为核心产品的心脑血管药物，即使是遭到冷落，它在市场竞争中也有很强的实力，因为在这几年当中，它的毛利率一直保持在70%以上。
这足以说明天士力公司生产的心脑血管药物在整个市场之中有非常强的竞争优势和垄断性。
现在我要说的这个选股指标是毛利率。
提起毛利率，很多朋友都笑了，这个指标还需要介绍吗?
的确，毛利率这个指标很简单，但简单不代表不重要。我认为，毛利率反映了企业的核心竞争能力和核心盈利能力。相比净资产收益率，毛利率的计算更简单:它的分子和分母都来自利润表。其中，分子是用主营业务收入减去主营业务成本，分母是主营业务收入。
关于毛利率的应用，我有以下心得。
(1)一般选择毛利率高一点的公司进行投资。
(2)拉长时间，除非外部环境有重大变化，否则公司的毛利率一般比较稳定，不会有大幅波动。
(3)公司的毛利率与行业内其他公司的差异不会变化很大。如果有异动，投资者需要仔细分析。
天士力的行业地位以及独特优势
公司以主打产品复方丹参滴丸为核心，带动了养血清脑颗粒（丸）、芪参益气滴丸、注射用益气复脉、注射用丹参多酚酸等系列领先品牌产品，构建了以心脑血管用药为主的现代中药体系。一线产品包括复方丹参滴丸、养血清脑颗粒（丸）、 芪参益气滴丸三大基药品种， 均属于心脑血管领域用药， 市场认可度较高；公司积极推进创新中药研发与重点品种二次开发， 截至 2023 年中报， 现代中药研发管线共布局 26 款产品，其中 19 个项目处于临床Ⅱ期或Ⅲ期阶段， 临床后期阶段项目密集， 中药创新能力行业领先。
其中复方丹参滴丸是公司第一大单品，近年销量趋于平稳，市场占有率处于行业领先地位。
养血清脑销量平稳增长，头痛药中成药市场占据优势地位。养血清脑是公司心脑血管三大基药之一，是心脑血管领域的重要品种，包括养血清脑颗粒和养血清脑丸两个剂型。
养血清脑正在进行阿尔茨海默病（AD）适应症二次开发，养血清脑的 AD 适应症如果可以获批上市，有望补充临床空白，打造养血清脑的第二增长曲线。
芪参益气滴丸是从复方丹参滴丸改良而来，不再使用冰片，增加黄芪和降香油两味药，不仅可以用于治疗冠心病心绞痛，亦可用于治疗心力衰竭等并发症。芪参益气滴丸的同类竞品较少，主要竞品包括芪苈强心胶囊、参附强心丸等， 对比来看， 芪参益气滴丸的日均治疗费用更低， 竞争优势明显。
公司积极推进芪参益气滴丸的二次开发，目前有两个Ⅱ期临床项目正在推进：（1） 增加慢性心衰适应症， 2020 年获得临床试验批件，目前正在开展Ⅱ期临床试验；（2） 增加糖尿病肾病适应症， 2022 年获得临床试验批件，目前正在开展Ⅱ期临床试验。二次开发新适应症，市场竞争力有望提升。
公司具备丰富的中药创新药研发管线， 截至 2023年中报，公司布局 26 款中药创新药研发管线，其中 19 个项目处于临床Ⅱ期或Ⅲ期试验阶段，既覆盖失眠、心绞痛、普通感冒、消化不良等传统大适应症，也覆盖痛风性关节炎、银屑病、 NASH 等临床空白领域。
在生物医药领域研发管线丰富， 紧跟全球前沿技术。
除普佑克的脑卒中适应症外， 公司还布局其他生物药研发管线，在研管线丰富。
截至 2023 年中报，普佑克脑梗适应症Ⅲ期验证性试验入组顺利；安美木单抗用于治疗晚期结直肠癌的Ⅱ b 期临床试验完成入组；培重组人成纤维细胞生长因子 21 注射液（B1344 注射液）同时开发2 型糖尿病（T2DM）和非酒精性脂肪性肝炎（NASH）两个适应症，其中 FDA 针对 NASH 的Ⅰ 期临床完成全部入组，国内两个适应症均已经获批IND； PD-L1/VEGF 双抗（B1962 注射液）正处于Ⅰ期临床试验阶段； 靶向叶酸受体α的 ADC药物 Stro-002 用于治疗晚期恶性实体瘤，国内已经获批 IND；与北京天坛医院合作开发CD44/CD133 双靶点 CAR-T 药物处于临床前阶段。公司生物药研发管线梯队布局合理，紧跟双抗、 ADC、 CAR-T 等全球前沿技术，覆盖肿瘤、消化代谢、心脑血管等重要领域，长期成长性突出。
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