理财，让成都路桥（002628.SZ）很受伤。

2021至2023年，成都路桥曾花1.56亿元购买信托理财产品。2024年4月底，公司被告知，信托计划逾期。鉴于此信托计划投资款项的收回存在不确定性，公司2023年度确认公允价值变动损失1560万元。

8月，因上述理财事项信息披露违法违规行为，成都路桥及相关责任人被监管警示。

主要从事公路、桥梁、隧道等交通基础设施建设的施工业务的成都路桥，2024年前三季度，因为施工减少，营业收入下降近40%，归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）亏损约2070万元。

长江商报记者发现，2021年以来，成都路桥的营收和净利持续双降，2024年前三季度已降至低谷。

备受质疑的是，成都路桥的应收账款回收也出现问题。截至2024年9月底，公司应收账款账面价值10.94亿元，同比增长49.05%。

成都路桥还存在财务压力。截至2024年三季度末，公司有息负债合计超过15亿元，而其货币资金为2.08亿元。

热衷理财多人被警示

热衷投资理财，成都路桥及多名高管被监管警示。

8月21日，成都路桥公告，公司收到证监会四川监管局出具的行政监管措施决定书。同时，公司原董事长王培利、原董秘张婉、原财务负责人王超、原董事长刘峙宏、原董事长向荣、原总经理孙旭军、原财务负责人左宇柯、原董秘黄振华、原董秘李志刚等也收到了四川证监局的行政处罚措施决定书。

其违法违规行为主要在两个方面，即信托理财相关信息披露违规、股东大会会议记录不规范。

2021年4月至2023年12月，成都路桥合计购买中铁信托项目集合资金信托计划（简称“信托计划”）共15600万份，对应金额1.56亿元。公司关于该信托计划的购买理由、安全性、流动性等披露不完整、不准确；公司未及时披露信托计划及相关信托贷款发生延期兑付、逾期，且年报中关于信托贷款续期的披露不准确；公司2023年度一季报、半年报、三季报中，将用于购买并代持信托计划的款项列报为预付账款，导致披露的预付账款金额不准确；公司2021、2022年度财务报告中关于该公允价值计量的披露不完整。

公司股东大会会议记录不完整，未包含上市公司股东大会规则要求的召集人姓名或名称、出席会议的股东和代理人人数等有关要件。

四川证监局认为，在上述事项发生期间，刘峙宏等责任人未能勤勉尽责。四川证监局对上述人员采取出具警示函的行政监管措施，并计入证券期货市场诚信档案。对成都路桥采取责令改正的行政监管措施，并计入证券期货市场诚信档案。

早在4月底，成都路桥公告，2021年至2023年，公司分批次合计认购中铁信托盘州市红腾投资贷款项目集合资金信托计划，共计出资1.56亿元。近日，公司收到中铁信托出具的《告知函》，因信托计划的债务人未按约定履行合同约定义务，根据项目实际运行情况，对信托受益权延期兑付，所有信托受益权期限已更改为无固定期限。

截至公告之日，上述信托计划本金及部分投资收益尚未收回。鉴于底层资产状况、担保物情况及上述信托计划投资款项的收回存在不确定性，2023年度公司对上述信托计划确认公允价值变动损失1560万元。

长江商报记者发现，成都路桥热衷理财，2021年底至2023年底，公司交易性金融资产分别为0.46亿元、1.19亿元、1.40亿元。

前三季营收降37.26%

理财踩雷的成都路桥，主业经营惨淡。

成都路桥主要从事公路、桥梁、隧道等交通基础设施建设的施工业务，产品主要为公路、桥梁、隧道等建筑产品。而成都路桥备受市场关注的一个重要原因是，公司多次易主。

2018年8月，公司控股股东由郑渝力变更为四川宏义嘉华实业有限公司，刘峙宏成为实际控制人。2023年3月，四川宏义嘉华实业有限公司与四川东君泰达实业有限公司签署《表决权委托协议》，本次表决权委托后，四川东君泰达实业有限公司持有公司 20.55%（当时总股本）的表决权，公司的控制权发生变更，四川东君泰达实业有限公司成为公司控股股东，实际控制人刘江东成为新的实际控制人。

虽然具备一定市场竞争力，多次易主，但成都路桥的经营业绩较为惨淡。

2020年，公司实现的营业收入为21.75亿元，同比下降22.18%；净利润为8168.92万元，同比增长88.84%。

2021年至2023年，公司实现的营业收入分别为17.90亿元、13.39亿元、11.67亿元，同比下降17.72%、25.20%、12.86%；净利润为7902万元、914.45万元、449.30万元，同比下降3.27%、88.43%、50.68%。

这三年，成都路桥营收和净利双降，这一趋势延续至2024年。

今年前三季度，公司实现的营业收入为5.36亿元，同比下降37.26%；净利润为亏损2070.71万元，同比下降235.74%。

对于营业收入下降，公司解释称，完成施工收入减少，计提信用减值损失增加，导致净利润盈转亏。

2024年前三季度，公司信用减值损失0.28亿元，同比增加0.21亿元。

奇怪的是，营业收入大幅下降，成都路桥的应收账款反而大幅增长。截至2024年9月底，公司应收账款账面价值为10.94亿元，同比增长49.05%。

前三季度，公司经营现金流为-0.31亿元，与上年同期的1.39亿元相比，下降122..09%。

虽然热衷理财，但成都路桥的理财收益并不可观。2022年，公司理财收益为87.06万元。且公司存在财务压力。截至2024年9月底，公司有息负债超过15亿元，货币资金为2.08亿元。前三季度，公司财务费用为0.70亿元。

经营业绩接连下降，成都路桥将如何脱困？