一、银行：终于松一口气了！

5月15日，央行公布最新的MLF利率，1年期中期借贷便利(MLF)操作中标利率是2.5%，与此前持平，这下子银行松了一口气。

对收入主要靠存贷利差的商业银行来说最怕的无非是贷款利率下降，而存款利率上升。

最近两年，银行净息差一直在下降，银行利润在收缩。2023年商业银行净息差为1.69%，首次低于1.70%，跌破了1.8%的警戒线。主要原因是贷款利率下降的幅度比存款利率下降的幅度大，特别是2023年那一波存量房贷利率打折，银行在割肉让利。

目前银行新房贷利率已经降到了3.69%历史低位。

MLF利率是LPR定价的锚，一般来说只有MLF利率下降，LPR才会下调。LPR被视为贷款基准利率，LPR下降意味着银行贷款利率下降。

现在MLF利率未变，LPR基本也不会变，相当于短期银行贷款利率不变。

但另一方面，存款利率却是在下降的。

据财联社记者不完全统计，年内已有20余家银行相继下架智能通知存款，仅是5月以来就有约11家银行跟进调整。

通知存款是高息存款，它的下架相当于存款利率下调。此外，上海证券报发表的文章有提到，结合时点因素和历次存款利率下调的情况，国有大行调降存款利率大致发生在每年5月、9月。新一轮存款利率下调即将到来。

由此可见，新一轮存款利率下调最快在5月份来临。根据过往的情况先是大行带头下降，之后是股份制银行存款利率下降，最后是中小银行存款利率下降。

存款利率下降了，贷款利率没变，对银行肯定是有利的，对银行来说终于松一口气。

二、银行存贷款规模可能面临下降

广义货币M2是企业存款、居民存款以及现金的总和，相当于社会上的总资金量。央行公布的最新数据显示：2024年4月份，中国的广义货币M2规模达到301万亿，同比增长7.20%。这个增速在我的印象中是历史最低的。

央行此前也提到：直接融资正在加快发展，未来随着柜台债和企业债等债券规模进一步扩大，这些投融资活动并未通过传统的银行存贷款业务来实现，存贷款和货币供应量也会下降。

它的影响有两点：

1、存贷款规模下降意味着商业银行获利空间在缩小。商业银行资产规模增速会放缓。

2、存贷款规模主要是因为柜台债和企业债等债券规模扩大，企业主要通过发债来融资，降低银行规模比重，从而使银行贷款规模降低，另一方面居民存款增速还在高位，其结果是商业银行存款利率会继续下降。