从负债百万到身家64亿！“泡凤爪大王”鹿有忠是公认的商界传奇之一，一个酒店老板居然在美食天赋加机缘巧合之下发明了有友泡椒凤爪并成功申请了专利，还凭借这一拳头产品把公司带上市，确实了不起。

只不过，泡凤爪赛道，除了有奇爽、永健等垂类友商，还有王小卤等新锐网红玩家，更有三只松鼠良品铺子等降维追打，连老牌的卤味巨头周黑鸭和紫燕，都要来凑一波热闹，一时间，狼多肉少。

有友食品光环背后的隐忧，早已浮现，群雄逐鹿中原，卷出天际的休闲零食江湖，鹿有忠能否笑到最后？

01，00后不爱“泡凤爪”了？

有友泡椒凤爪一度风靡大江南北，彼时不管是高铁旅行还是长途大巴上，都能轻易看到有在啃的年轻人，相信不少80后都能感同身受，但如今这一盛况却再难复现，尤其是在社交平台上，经常能刷到一些吐槽有友味道的，难道这届90后、00后的口味变了？

时代在变，年轻人的消费偏好与时俱进都属于常态，喜欢有友和不喜欢有友的，其实都是正常的，没必要求全责备，但是笔者认为，还有一点不容忽视，对很多80后和95前的中青代而言，有友爆红出圈的那几年，他们并没有太多的替代可选。

而如今，除了有友，来伊份、辣媳妇、三只松鼠、盐津铺子、百草味等众多知名零食品牌都有一到数款凤爪类产品，而且除了泡椒类口味，还有主打虎皮凤爪的王小卤等，一时间，卤鸡爪、红烧鸡爪、无骨鸡爪、烤鸡爪、柠檬鸡爪等等百花齐放。

其至在线下，你压根不用去商超挑选，任意一个街边巷角的卤菜店，都可以轻易买到他们自产自销的现制“泡椒凤爪”和“虎皮凤爪”等产品。

所以，不是年轻人不爱吃凤爪，只是年轻人有更多的渠道和品牌可供选择了罢了。

当然，食品安全是一条红线，触碰不得，哪怕网友一年只吃几次泡椒凤爪，只有碰到过一次疑似食品安全的问题，都可能会十年怕井绳，而在社交平台上，不管是黑猫投诉还是12315的公示，都不乏多例网友投诉甚至索赔有友食品的案例，这也是有友食品需要引起重视的地方。

在食品安全之外，饮食健康也成了当代00后比较看重的指标，尤其是经历了“科技与狠活”洗礼后，网友对配料表都异常敏感，会主动少吃或干脆剔除掉一些重油重盐和各类添加剂的零食。

02，如何冲出“失速”困境？

不尽如人意的财报和居高不下的存货，摆在鹿有忠案头的“两座高山”，让这个泡凤爪大王焦虑难安。

2023年公司营业总收入9.66亿元，同比下降5.68%，归母净利润1.16亿元，同比下降24.38%，归属于上市公司股东扣非净利润8933.95万元，同比下降36.84%；扣非归母净利更是有友食品上市10年内首次跌至1亿元内；

这样的颓势其实早有征兆：

2021年~2023年，有友归母净利润分别为2.2亿元、1.54亿元和1.16亿元，扣非后归母净利润分别为1.73亿元、1.41亿元和0.89亿元，也即有友食品的净利润已经连续3年呈下滑之势，这断然不是什么好消息；

2024年一季报显示，报告期内公司实现营收2.75亿元，同比增长17.96%，归属于上市公司股东的净利润4328.79万元，同比减少8.77%，归属上市公司股东扣非净利润3465.25万元，同比减少10.42%。

财报乏善可陈之际，库存却持续高企：

报告期内，有友食品的泡椒凤爪产量14928.61吨，同比下降13.67%，销量14720.16吨，同比下降17.82%，库存230.12吨，同比激增389.81%；猪皮品的库存量28.32吨，同比增长104.45%，豆干库存量5.91吨，同比增长207.29%，花生库存量24.79吨，同比增长332.75%……

基于这样的大前提，也就不难得出以下的分析：

主业增升乏力，2023年泡椒凤爪品类实现营收7.22亿元，同比下降7.67%，毛利率28.84%，下滑1.20%，在竞争激烈的零食赛道，有友还了面临着良品铺子、奇爽、永健等品牌的竞争，还有周黑鸭紫燕等卤味巨头的抢食，而且，在电商平台，有友的价格相对最高，没有性价比优势。

有友很早就制定一系列措施，包括加大非泡椒凤爪类产品的研发力度，强化非泡椒凤爪类产品的KPI考核等，然而理想丰满，现实骨感。

早在2015年时，鹿有忠就想过不能靠泡凤爪这一只母鸡下蛋，于是又开发出了泡椒竹笋和泡椒豆干花生等品类，但销量都很一般，前面的高库存亦是佐证；

鹿有忠曾计划在2019年实现非泡椒凤爪类产品的营收占主营业务营收的30%，然而当年仅实现了16.2%的占比，勉强达成一半；

2023年，有友非泡椒凤爪类产品的营收占主营业务比例提升至25.26%，但仍未实现5年前的目标，也即，产品结构较为单一的风险，仍未得到根本化解。

其余产品相对薄弱，没能成功复制泡椒凤爪的爆款效应，跟卫龙辣条之于卫龙的窘境一样

，鹿有忠曾豪言，要将泡椒猪皮做到10个亿的规模，目前距离这一宏愿还很遥远，这背后除了要从加大研发创新力度上着手外，可能也需要一些运气。

毕竟，要再发明一种跟泡椒凤爪近似效应的“爆款吃法”，何其困难！

2023年，有友食品的研发支出为339.1万元，占营收比例只有0.35%，研发人员仅有23人，占公司总人数的1.93%，而整个食品行业严重创新枯竭的当前，有友这样的研发力度显然难以支撑有爆款创新特质的新品面世。

单纯在品类上开拓，指望以量取胜，最终将会在同质化日趋严重的市场中，无限内卷，陷入被动的价格战，但是在原材料价格不断上涨、全国化开拓未达预期的情况下，有友可能也难以接受直接牺牲毛利的营销打法。

当然，对有友而言，也有利好的消息，多年来深耕线下渠道的有友在线下电商平台的销量一直处于寥胜于无的状态，不到公司营收3%的线上销售份额还有很大的优化空间，意味着，如果鹿有忠转换思维，注重线上的营销打法的话，线上的电商平台没准能成为有友的新的业绩增长点。

远在天边“第二曲线”，或许也近在眼前！