在今年的股市讨论中，“耐心资本”成为了热词。各方人士纷纷呼吁，需要更多的耐心资本来稳定市场、促进长期发展。然而，资深财经评论员董少鹏在8月13日的文章中却提出了一个犀利的观点——耐心资本的缺乏，并非如大家所认为的那样单纯，而是市场融资模式中的重大漏洞正在削弱这种资本的存在。

董少鹏指出，当前市场上缺乏耐心资本的根本原因，并不是因为交易税费过高，而是因为“快循环资本”带来了更高的获利机会。这种现象的根源，正是我们在融资模式上存在的漏洞，使得短期资本得以大行其道。

耐心资本的现实困境

“耐心资本”通常指那些愿意进行长期投资、持股较长时间的资金。理论上，这类资本能够为市场带来稳定性和长远的发展。然而，在现实中，我们看到的却是另一番景象。以今年为例，不难发现，很多上市公司在股东解禁期后，往往选择通过二级市场快速套现。这些行为无疑反映了市场上耐心资本的稀缺。

A股市场的上市规则允许原始股东在三年的锁定期结束后，通过二级市场卖出股票。然而，现实中，这种解禁行为往往成为短期资本获利的机会。三年的时间，对许多企业而言，可能还只是初步阶段，市场还没有完全体现企业的真实价值。而这些股东却在解禁后迅速抛售，进一步加剧了市场的波动。

融资模式的诱惑与影响

董少鹏认为，A股市场的根本问题在于融资模式中的漏洞。新股IPO和定向增发为企业和原始股东提供了大量的融资机会，但这些机会也成为了短期资本逐利的工具。企业通过IPO获得的资金，对于早期股东来说，是一个不小的财富。然而，当这些资金在锁定期结束后迅速进入市场，导致股市被短期资本所主导。

这种短期逐利行为不仅影响了市场的稳定性，还对长期投资者造成了困扰。资本市场中的“快循环”现象，使得市场不断经历短期的大起大落。短期资本的涌入，使得长期投资者难以在这样的市场环境中获得稳定的回报，从而导致耐心资本逐渐退出。

新股IPO定价的关键问题

为了缓解这一问题，董少鹏提出了一个重要的建议——严格控制新股IPO的定价。当前，市场上新股IPO的定价往往存在虚高现象，这不仅加剧了市场的短期投机行为，还进一步吸引了大量的短期资本。新股价格的虚高，导致许多投资者在短期内追逐涨幅，从而忽视了企业的长期价值。

通过控制新股的IPO价格，可以有效遏制短期资本的逐利行为，使市场回归理性。同时，这也有助于吸引更多的耐心资本进入市场，为企业的长期发展提供更稳定的资金支持。当前市场上的浮躁氛围，正是由于融资模式的诱惑，使得大量资金投向短期获利的机会。

改革势在必行：打破融资模式的恶性循环

综上所述，A股市场耐心资本的缺乏，直接暴露了我们融资模式中的严重问题。只有对现有的融资模式进行深刻的改革，才能够真正改变市场的现状。严格控制新股IPO的定价，减少短期资本的逐利空间，是我们当前亟需解决的问题。只有这样，才能够吸引更多的耐心资本，促进市场的长期健康发展。

对于中国股民而言，耐心资本的缺失不仅影响了市场的稳定，也限制了长期投资的机会。如果我们不对现有的融资模式进行彻底改革，那么市场将始终被短期投机所主导，耐心资本将难以立足。面对这一现状，改革势在必行，唯有通过切实的措施，才能够改变市场的浮躁，重塑股民的信心。