中国锂矿主要集中于青海、西藏、四川及江西等地，其中，青海与西藏的盐湖锂资源尤为丰富，占全国总量的75%。四川则以其锂辉石矿著称，该矿石锂资源占全国比例高达57%。江西宜春拥有丰富的锂云母矿，探明氧化锂储量约250万吨，已实现大规模开采。

根据融捷股份2023年年报披露的资料，截至2023年底，四川省已经投产的锂矿主要有两家：融捷股份的康定甲基卡134号矿（年开采105万吨矿石，年处理45万吨原矿）和盛新锂能的业隆沟锂辉石矿（年产原矿石40.5万吨）。此外，阿坝李家沟锂辉石矿项目（川能动力与雅化集团持有）即将完工，而天齐锂业四川雅江措拉锂辉石矿项目仍在建设中。

接下来，让我们聚焦四川的锂辉石矿，聊一聊国内最低成本锂辉石矿。

一、甲基卡134号矿脉

根据融捷股份2023年年报披露的资料，2023年，融捷股份共生产品位为6%的锂精矿6.5万吨，同比增加了18%，同期，锂精矿的销量约为5.9万吨。从下图可以看出，融捷股份的锂精矿产量逐年递增，从2021年的3.96万吨，到2022年的5.5万吨，再到2023年的6.5万吨。

从2022年、2023年的剥岩量和采矿量计算，康定甲基卡134号矿的“剥采比”（剥岩量/采矿量）在3.55至4.22之间。从原矿到精矿，锂回收率一般在65%至70%之间，康定甲基卡134号矿的“原精比”（原矿量/精矿量）在5.8至6.19之间，换言之，按照6吨原矿生产1吨精矿计算，康定甲基卡134号矿的原矿品位在1.43%至1.54%之间。

根据融捷股份2023年年报披露的财务数据，2023年，融捷股份的锂精矿（SC6）收入约为7.2亿元，成本约为1亿元，销量约为5.9万吨。因此，2023年，融捷股份的锂精矿（SC6）的单位营收约为1.22万元/吨（锂精矿），单位成本约为1695元/吨（锂精矿），折238.7美元/吨（锂精矿）。这说明，康定甲基卡134号矿的锂精矿（SC6）生产成本并不高，不输于澳大利亚的格林布什矿山。

如果融捷股份不对外销售锂精矿，而是使用自产的锂精矿加工成碳酸锂等锂盐产品，那么，碳酸锂的生产成本约为4万元/吨LCE。

假设未来两年，康定甲基卡134号矿的产量按照10%的增速增加，2024年、2025年的碳酸锂产量（8吨锂精矿折算1吨碳酸锂）约为0.9万吨LCE、1万吨LCE。

二、业隆沟和李家沟

（一）盛新锂能2023年年报分析

根据盛新锂能2023年年报，盛新锂能拥有业隆沟锂辉石矿采矿权和太阳河口锂多金属矿详查探矿权，其中，业隆沟锂辉石矿已探明Li2O资源量16.95万吨（折合碳酸锂41.9万吨LCE），平均品位1.34%，项目已于2019年11月投产，原矿生产规模40.5万吨/年，折合锂精矿约7.5万吨/年，太阳河口锂多金属矿目前处于探矿权阶段。

从原矿品位看，业隆沟（1.34%）低于康定甲基卡134号矿（1.42%），但是，业隆沟的“原精比”（原矿量/精矿量）却只有5.4，低于康定甲基卡134号矿，有两种可能，一是盛新锂能的锂回收技术更先进；二是盛新锂能生产的锂精矿品位没有达到6%。当然，也有可能兼而有之。

我们假定，盛新锂能从原矿到精矿的锂回收率为70%，那么，40.5万吨的原矿理论上只能生产6.33万吨的锂精矿（SC6），折碳酸锂0.8万吨LCE。

同样，假设未来两年，业隆沟的产量按照10%的增速增加，2024年、2025年的碳酸锂产量（8吨锂精矿折算1吨碳酸锂）约为0.9万吨LCE、1万吨LCE。

（二）川能动力2023年年报分析

根据川能动力2023年年报，川能动力拥有采矿权的李家沟锂矿已探明矿石资源储量3881.2万吨，平均品位1.3%，氧化锂资源储量50.22万吨，折合124万吨LCE。李家沟锂矿的锂资源储量大约是康定甲基卡134号矿的1.2倍。

预计李家沟2024年、2025年的碳酸锂产量（8吨锂精矿折算1吨碳酸锂）约为0.8万吨LCE、0.9万吨LCE。

三、小结

四川的锂辉石矿的采选成本并不高，也就是1700元至2000元/吨（SC6锂精矿），按照甲基卡134号矿的锂精矿生产成本计算，四川的甲基卡134号矿、业隆沟和李家沟等3个矿的碳酸锂生产成本大约在4万元至4.2万元/吨LCE之间。当然，考虑到四川的锂辉石矿的资源量有限，每个矿的年产量不超过1万吨LCE，加起来，也就是最多3万吨LCE。