前一段时间，我写了一篇文章《如何提前发现牛股？》列举了一些隐藏利润或者成本的方法。 比如，通过研发支出、故意压低价格、产能不足、资产或存货升值、非线性折旧、财务型、渠道型、成本型、商誉型。 今天，再补充一些。 1，品牌型 有的企业，通过长时间的投入，塑造了一个众人皆知的品牌，但是品牌下面的产品比较单一。 未来，就可以通过迅速扩充品类来获得增长，甚至可以进行捆绑式销售。 比如曾经的云南白药，通过云南白药这个品牌，打入了牙膏的赛道，重塑了一次增长。 类似的例子，有很多，比如茅台开始高茅台咖啡等等，这些都是例子。特别是，在化妆品品类中，特别容易出现品牌外溢。 2，市场壁垒型 有些企业的利润，长期受到壁垒的限制，导致利润非常有限，但是这种贸易壁垒，也可能随时撤销。这样一来，原本的利润空间就打开了。 比如轮胎出口到美国有17%的税率，如果取消了，那么利润就回来了，这也是今年森麒麟上涨的逻辑之一。 当然，还有的产品，资质审核周期比较长，导致产品出来以后，满足条件，但短期无法兑现利润，也属于这一类。 3，政策型/行政型 有些行业，长期被压制利润。比如，公用事业，为了保持居民的消费获得感，可能长期以低于市场价的水平，为居民提供服务。 有的时候，这些企业甚至还会亏损，需要政府补贴。但是，当地方政府财政不足，允许上司公司涨价来维持运作的时候，利润就来了。但，这个情况，需要政策面的改变。 比如，中石油，低位横盘十年了，为什么这两年大涨，因为国内通缩，国家允许他赚钱了，要成为股市定海神针。 4，对手型 有的行业天生就是一个寡头垄断的行业，但目前行业还相对分散，这也意味着，对于龙头公司来说，增长的方向和未来确定性已经很高了。 比如，互联网行业就是典型的赢家通吃，工程机械行业也是行业集中度比较高。 5，市场型 很多人会低估产品的市场空间，这也为未来的增长打开空间。 比如，可口可乐，20年前，中国人基本上都没喝过，但是现在已经是随便喝咯。白酒也是一样，市场会低估未来的潜在消费。 现在，也一样，虽然电动车已经如火如荼，自然有很多人不看好电动车，这就是认知带来的差异。 6，货币型 通货膨胀，会带动价格的上涨。有些消费品可能10年没涨价了，但是这段时间，很多其他消费品涨了。 那么，未来，这个商品就很可能迎来涨价的机会，对于企业来说，这就是利润提升的契机。 比如，茅台最近涨价了，但是距离上一次涨价已经很久了。这就是，通货膨胀带来的持续提价能力。 7，利率型 利率型和财务型有一些区别，财务型是指支出减少，带来财务费用减少，但这里说的利率型是市场利率减少，带来净资产收益率的提高。 特别是一些，杠杆比较高的行业来说，利率走低会形成持续性利好。 1980年以后，美国利率从10%以上一直下滑，直接带来了一场史无前例的超级大牛市！ 好了，先聊这么多，欢迎大家补充！