经过近两个月的持续回落,连续下跌的豆粕价格终于迎来喘息。上周豆粕期货迎来主力转换,也是豆粕的转折点,近几日豆粕盘面筑底震荡上行为主。以豆粕2501合约为例,上周三盘中最低2866元,也是近期历史最低;周二收盘价2942,盘中最高2971元。反弹上涨近百元,夜盘继续反弹。

未来豆粕价格如何运行?小褚谈谈个人的看法,供大家参考希望大家批评指正。

8月份以来国内进口大豆到港依然庞大,油厂开机率处于高位。有关的监测数据显示,截至8月16日一周,国内大豆压榨量202万吨,周环比上升6万吨,月环比上升12万吨,较上年同期下降7万吨,较过去三年均值下降1万吨。预计本周油厂大豆压榨量约207万吨。

上周国内大豆油厂开机率有所增长,压榨量超出200万吨,豆粕产量再度攀升,豆粕提货量及成交量也出现增加,库存再度缩减,但仍处于较高水平。中国粮油商务网监测数据显示,截止到2024年第33周末,国内豆粕库存量为145.3万吨,较上周的145.1万吨增加0.2万吨,环比增加0.12%;合同量为589.7万吨,较上周的610.7万吨减少21.0万吨,环比下降3.43%。其中:沿海库存量为128.9万吨,较上周的133.2万吨减少4.3万吨,环比下降3.19%;合同量为516.1万吨,较上周的528.8万吨减少12.7万吨,环比下降2.40%。

当然不同机构的数据,略有差异,比如国粮中心的监测数据显示,8月16日国内主要油厂豆粕库存153万吨,周环比上升3万吨,月环比上升24万吨,同比上升74万吨,较过去三年均值高75万吨,创历史新高。但是都显示出国内豆粕库存连续4个多月攀升,近日已经创历史新高水平,胀库压力明显。

我们知道6月份以来,进口大豆数量逐步增多。船期监测显示,预计8-9 月我国进口大豆到港量依然庞大,月均到港量在850万吨左右,10月份大豆到港量有所下降,约700万吨(过去三年均值712万吨)。随着美豆丰产在望、全球油籽总产将创新高等利空因素释放,国际大豆价格跌至近4年低位,国内豆粕价格也跌至2020年9月份以来最低。虽然市场普遍看跌后市,但利空因素已基本被市场消化,并且后续油籽市场可被挖掘的利空因素越来越少,反而美豆超高单产和面积能否兑现、9月份后南美大豆播种是否顺利、欧洲油菜籽和葵花籽减产幅度是否会进一步加大等尚待观察。整体来看,预计近期国内豆粕价格继续下跌的空间有限,可能在目前低位区间震荡。

再看下豆粕成交情况。8月19日国内主流油厂豆粕成交清淡,成交量为55100吨,较上日减少208900吨。现货成交量为49100吨,较上日减少20900吨。基差成交量为6000吨,较上日减少188000吨。成交均价为2923.93元/吨,较上日下跌10.36元/吨。

我国每年大豆消费量1亿吨以上,产需缺口9000多万吨,高度依赖进口,中国是全球最大的大豆进口国,因此国内豆粕受外盘影响比较大,几乎依赖进口,才能满足国内生产需要,国际粮食市场的异动,直接影响国内豆粕的价格。

美国农业部周度出口销售报告显示,8月8日止当周,美国大豆出口销售合计净增156.59万吨,为连续第六周增加,高于上周出口销售131.06万吨,其中新年度销售高于市场预期。当周美国对中国(仅指大陆)净销售约50万吨大豆,当前年度销售量取消了4万吨,2024/25年度的销售量为54万吨。　　　

过去一周,中国买家加快采购美国新豆,但是总体步伐依然远远落后往年水平。迄今美国对中国销售110万吨2024/25年度大豆,比一周前增加54万吨,而去年同期已经销售469万吨大豆。

截至2024年8月16日当周,芝加哥大豆期货四年来首次低于10美元,主要因为美国和南美的供应将会创出历史新高;全球经济阴霾以及中国需求前景不确定;秋季收获前美国农户加快抛售陈豆库存,导致大豆价格重心下移。市场将密切关注下周中西部实地考察结果是否验证美国农业部对大豆单产的乐观预期,考虑到美国大豆作物进入关键单产形成期,低价可能有助于需求改善,持有庞大净空单的基金可能回补,这将为大豆价格的剧烈波动奠定基调。

再看下南美情况,截至8月16日当周,巴西港口大豆报价继续下跌,因为雷亚尔汇率坚挺,芝加哥大豆跌至近四年低点,全球大豆供应充足。

巴西全国谷物出口商协会表示,巴西8月份大豆出口量估计为817.5万吨。

今年1月至8月,巴西大豆出口强劲复苏,扭转了此前的下降趋势。这表明今年出口可能追平2023年创下的历史纪录。去年巴西出口了1.02亿吨大豆,为历史最高水平。

我们知道豆粕主要是做饲料。根据最新的数据显示,2024年7月,全国工业饲料产量2650万吨,环比增长3.5%,同比下降4.4%。主要配合饲料、浓缩饲料产品出厂价格环比、同比均呈下降趋势,添加剂预混合饲料产品出厂价格同比小幅下降。配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比为12.4%,同比下降1.4个百分点。

通过以上基本面的数据,您是否对近期豆粕的行情有所了解。那么未来如何操作?

在上周大范围降雨后,最近美国中部大部分地区将出现干燥天气,市场担忧美豆生长,加上周一单日出口销售报告显示,私人出口商报告对中国销售33.2万吨大豆,向未知目的地销售了11万吨大豆,均在2024/25年度交货,也给美豆期价提供支撑。使得本周美豆有所反弹上涨。

国内豆粕库存压力较大,8月大豆卸港量继续维持高位,部分港口出现港堵现象!;但是小褚认为随着需求的逐步转好,豆粕库存转折点到了,未来止升回落的概率比较大!

同时从技术看,豆粕2501合约下方支撑十分强大,大概率要反弹上涨。

因此,小褚建议大家逢低买入比较好!此时不买,更待何时?个人观点,仅供参考!

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