(一)本周观点
我们知道一般情况下,黄金期货的走势演绎主要围绕美国通胀水平、欧美经济水平和黄金避险因素等三大主线,而且黄金通常被视为安全避风港。2023年黄金取得了超过19%的回报率。得益于地缘政治风险升级、美联储降息前景、美国预算赤字担忧、通胀对冲和央行购买,2024年金价屡创新高。不过黄金需求激增可以归因于中东地缘政治紧张局势,以及对美联储将在今年放缓其紧缩货币政策的期望。
当然今年金价迅猛上涨,部分原因是随着顽固的通胀开始缓解,市场预期美联储将在2024年内多次降息。理论上而言,美元走弱和美国利率下降会增加无收益的黄金的吸引力。但值得注意的是,自2022年初以来,黄金与美国实际收益率之间的关系开始显著脱钩,今年这种脱钩进一步加剧。
世界黄金协会称,场外交易需求的增加、全球央行的持续购金以及黄金ETF流出的放缓,共同推动二季度金价屡创新高。黄金传统上是抵御地缘政治和经济风险的对冲工具。在低利率环境下,非计息的黄金对投资者的吸引力也会提高。
世界黄金协会表示,八月黄金的季节性走强可能会受到一些特定事件的影响:美国大选最新进展、杰克逊霍尔研讨会和股市波动,这些事件将使不确定性居高不下。美联储开始降息主要以经济数据正常化为前提;虽然就业报告和ISM数据意外下行,但其他数据却相当火爆。经济着陆类型仍不明确,市场以几乎100%定价两次降息是有风险的。
本周投资者将迎来美国CPI和零售销售数据,预计将引发黄金市场重大行情。不仅关系到美联储的货币政策走向,更可能引发黄金价格的大幅波动。此外,中东局势发展也是投资者关注的焦点。本周的将公布美国7月份的通胀数据,预计美国7月消费者物价指数(CPI)环比将上涨0.2%,而不包括波动较大的食品和能源价格的核心CPI环比也将上涨0.2%。
因此对于贵金属后市,国际金价短期虽然再度上涨,不排除再创新高可能性,但是国内创新高概率不大;因此建议大家观望为主,等待高位,再次逢高做空比较好!个人观点,仅供参考!
(二)行情回顾
上周国际金价波动比较大,最终小幅回落。当周开盘2490.3美元/盎司,盘中最高价2500美元/盎司,最低价2403.8美元/盎司,收盘价2470.8美元/盎司,下跌15.5美元,跌幅0.62%。周一国际金价突破2500关口。
刚刚过去的一周,国内上海黄金期货小幅下跌。黄金2410合约当周开盘价574.42元/克,最高575.38元/克,最低价544.44元/克,收盘价560.7元/克,下跌13.34元/克,跌幅2.32%。周一国内贵金属反弹上涨。
白银主力合约,继续暴跌;当周开盘价7535元/千克,最高价7538元/千克,最低6835元,收盘价7079元/千克,跌幅5.59%,盘中创下近三个半月新低。
(三)基本面动态
(1)周度消息:
周一黄金下跌逾1%,因为受到全球股市遭遇抛售的影响。但是分析师表示,这只是避险资产的暂时回调。
虽然黄金通常被视为经济不确定性的避风港,但是未能幸免于周一的抛售浪潮,因为投资者全线抛售资产。
周二,黄金期货下跌,因为美元汇率走强,但是市场预期美国9月降息,加上中东地缘政治紧张局势升级,使得金价得以维持在关键的2,400美元上方。
美联储决策者反驳了7月份就业数据低于预期意味着经济陷入衰退的观点,但也警告称,需要降息才能避免这种结果。
黄金是2024年表现最好的大宗商品之一,创下了多个历史高点。英语国家对黄金投资的兴趣正在飙升。这些上涨发生在北美散户投资者大举买入的情况下,这一事实使本轮涨势更加引人注目。
中国央行周三公布的数据显示,截至7月底,中国黄金储备量为7280万盎司,与6月底持平,这表明央行连续第三个月没有增持黄金储备。
由于金价上涨,中国黄金储备的价值从6月底的1697亿美元增长到7月底的1766.4亿美元。
周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货略有上涨,因为市场对美联储9月降息的押注增加,中东地缘政治紧张局势加剧,有助于抵消美元和国债收益率上涨带来的压力。
根据世界黄金协会的数据,印度2024年第二季度的黄金需求比2023年同期下降了5%,从158.1吨下降到今年的149.7吨。然而,与2023年上半年的284.4吨相比,2024年上半年的需求增长了1.5%,达到288.7吨。
乌兹别克斯坦中央银行7月份黄金和外汇储备为374.02亿美元,较6月份的363.40亿美元有所增加。
周四黄金期货上涨,因为预期美联储将在9月份大幅降息,中东局势紧张也催生避险需求。
周四数据显示,上周美国首次申请失业救济人数为23.3万人,低于经济学家预期的24万人,也低于前一周的25万人,有助于缓解人们对美国经济放缓的担忧。
继周四大幅上涨后,周五黄金期货进一步走高,因为受到美国国债收益率下跌的支撑,投资者对美联储将在9月降息充满信心。
(2)黄金ETF 和美元指数
【黄金ETF持仓】截止到8月8日,较上一日增加2.87吨,当前持仓为846.91吨。
我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。
过去的一周,美元指数略微收跌,收于十字星。当周开盘价103.12,盘中最高103.54,最低102.15,最终当周收于103.15,跌幅0.06%。
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