本周（1.29日至2.2日），大A低开低走，单边下跌。周跌幅创两年新低，主要股指长阴报收，颇有阴跌之后最后一跌之嫌。

上证指数方面，周K线反包长阴，反弹受制于10周均线，理论上下周还有惯性下探，确认下影线支撑。

另一方面，周五股指最低下探至2666.33点，而该区域是2016年熔断后构筑的大底，也是2019年一整年构筑的上涨平台，此处具有超强支撑。

同时，去年9月至今，指数“丝滑”下跌，但KDJ指标始终围绕着0轴波动，最高也仅触70附近，钝化背离肉眼可见。

以及MACD指标三次背离，绿柱拒绝随指数新低，同样反复钝化搓揉。

更重要的是，沪市权重银行，保险，煤炭，电力以及石油板块等均线多头发散，K线越走越强，趋势明显向上，这决定沪市几乎不可能出现趋势性下跌。

上证指数

换言之，上证指数已经跌不动了。

实际上，如果我们刨去最近半年沪市权重指标股的护盘行为，当前2700+的点位，其实80%的中小票已经相当于2400点的位置了。这意味着5年来（2019年至今）所有上市公司几乎没有任何增长，但这和事实不符。

创业板周K线5连阴，指数贴着5周均线缓慢漂亮下行，仅趋势角度下周理当还有下跌。但MACD指标显示，从去年5月创下新低之后就拒绝下行，即MACD和股指的走势背向而驰，背离非常明显。

同时创业板指数也来到了2018年全年大底箱体上边沿，也是2014年牛市启动点位置。

更夸张的是，目前创业板指数PE（ttm）22.88倍，PE百分位为0%，即当前创业板估值最近14年最低水平。

创业板指数周K线

小结一下就是，我认为这轮下跌就是出清杠杆资金，同时满足了中长期资金拿筹码的诉求，且阴跌之后的放量加速大跌，大概率就是最后一跌。

……

接着，咱们简单说说周末消息面。

1、本周A股单边下跌，但巨量资金通过ETF抄底，累计净流入资金超550亿，仅4只热门沪深300ETF便合计净买入约330亿。

很显然，经过长时间、极其充分的调整、且PE（ttm）仅10.60倍、百分位为12.67%的沪深300指数得到长期资金的认可。

2、目前，中证1000指数和中证500指数年内跌幅分别达到22.3%和16%，分别报收于4574和4563点。

以此估算，根据此前某商证券的研报雪球敲入冲击点位来看，中证1000的集中敲入区绝大数风险已经有所出清，中证500仍有超过百亿规模尚未进入敲入区，但多数敲入区域已经极为分散，未来对市场冲击非常小。

ETF基金

3、周四，沪深股市有275家公司披露了回购的相关公告，26家发布了增持相关公告，加起来超过了300家。

周五晚间，又有一大批公司公告回购增持，比如某得就酒业，董事长提议以1~2个亿的金额回购公司股份，再比如某锦科技拟3~4亿回购计划。

4、首批十家公募机构上报的中证A50ETF均已获得“村里”批准设立，这将为市场带来增量资金，

更重要的是，中证50指数真正涵盖了A股优质公司，虽然只有50标的，但是却实现了对30个中证2级行业全覆盖，行业分布更加均衡。

综合分析：近期市场加速下跌，大概率属于加速出清，周五大跌或是最后一击，叠加周末消息面目前偏暖，下周A股或惯性下探后回升，全周有望报收红色“锤头线”。

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