去年底之前，老司机在直播和文章中不止一次提到，2024年最大的风险，是房企爆雷可能溢出到金融领域。

一语成谶。

去年深圳就曾经出现了民间理财爆雷，屹立十多年的鼎益丰宣布偿付违约，据说把深圳数万个高收入家庭割得鲜血淋淋。

不管资管公司披着什么外衣，只要资金在前些年流向了房企，流向了房地产开发，最后大概率都会爆雷。

现在，浓眉大眼的平安信托也承认了，旗下的信托产品无法按期兑付。但这还只是个开始，在过去疯狂加杠杆的年代，有多少民间资金通过信托、理财、私募、民间借贷的方式流入了房地产，没有人知道。

据老司机所知，宁波本土房企的自筹资金中，有相当一部分来自民间借贷，亲戚朋友集资（亲戚带亲戚和朋友带朋友），还有员工集资、同乡集资等等。每家开发商背后，都站着千万个民间投资人。

像恒大、碧桂园这样的巨鳄，手法就更高大上了，他们通过与信托、保险、基金公司合作，公开发行产品，吸纳全国投资人的资金。

当这些房企爆雷之后，他们的债主——各种信托、保险和基金、民间借贷的命运就已经注定。在产品到期之前或许还能掩盖，偿付时间一到，爆雷无可避免。

这是楼市对社会财富的第二轮收割，第一轮收割的主要是炒房客，他们已经割肉或者准备割肉；第二轮收割的人并没有炒房，但仍然无法幸免。

买不买房，楼市都可以收割你。

楼市两轮收割，受伤最重的都是所谓中产，中产多与房产相关，无论是房价跌还是金融产品爆雷，都让他们损失惨重。

大多数中产家庭的财富，房产至少占70%，房价下跌30%，意味着家庭财富就会缩水五分之一。

一个资产千万的家庭，三年时间缩水200万。

就算这样，也比买金融产品的要好，类似鼎益丰这种理财产品很可能血本无归，即便是正规公司发行的信托和基金，能回收的资金也非常少。

试想一下，一家爆雷的房企要完成楼盘建设交付、支付完工程款、还完银行贷款、还完外债，才有钱来归还民间的融资，是不是很令人绝望？

在偿还的优先级上，民间资金是非常靠后的。所以，投资了房企的民间资金，有可能会被割得更彻底。

至此，我们可以简单来总结楼市下跌对社会财富的影响了。和广大群众的预期不同，楼市下跌非但没有让老百姓的日子过得更好，变得更有钱，反而让整个社会财富缩水，生活变得更艰难。

可能还是会有些人幸灾乐祸，我既没有买房，也没有买理财，所以一点也没割到我。

别高兴得太早，当前经济的状况其实让每个人都成了受害者。为什么内需不振、裁员降薪、消费降级？因为经济中的各个主体共生共荣，如今把房地产打趴下了，经济的生态也就被破坏了。

还是以上面谈到的中产为例，无论炒房还是理财，因为楼市下跌，这些中产家庭最近三年都遭受了巨大损失，这种损失反映在消费上，就是压缩和降级。

中产历来是社会消费的主力，富人的消费早已经饱和（一线城市限购除外），穷人又没钱消费，能够支撑消费增长的，就是中产。当中产减少支出后，我们发现消费就起不来了，CPI连续多月徘徊在0附近，PPI更是连续多个季度大幅下跌。

无论CPI还是PPI的下跌，对于企业都是极大的挫伤，直白一点就是企业赚钱更难了。企业困难必然会裁员降薪，于是老百姓也更难了。

被裁员降薪的老百姓，必然会进一步压缩开支，减少消费，于是我们就看到了通缩螺旋。

启动这个螺旋的可能就是房地产——房产的大幅贬值和房企的大量违约，至少，房地产的下跌大幅加速了这个螺旋。

是不是老司机是吃房产饭的，所以就拼命为房地产找借口呢？

这样说也没错，无论从自己的私利，还是从全社会的财富保全来说，我都不希望楼市再继续下跌了。

但这并不表示我支持炒房，支持房价越高越好。不了解我的可以去翻翻我前几年的文章，看看我对当时狂热市场的看法。

任何极端的思维都是有害无益的，极端的悲观或极端的乐观，最后都会带来灾难性后果。

（本文来源，请微信搜索“房产老司机”）

楼市下跌的风险已经充分展现，但哪怕信托爆雷这样的危机，在整个银行系统的危机面前，都不值一提。

中国的居民贷款余额超过80万亿，其中大部分是以房产为抵押的，如果加上企业抵押房产的贷款，余额恐怕在百万亿之上。

以70%的抵押率为中位数，房价下跌30%意味着资不抵债，银行的贷款风险敞口出现，如果再继续下跌，风险敞口还会扩大，最后谁来买单？

认识到这个核弹级风险，就不必对楼市过度悲观。