光伏储能行业的冬天基本已接近尾声。

1. 近日动力电池英歌宁德时代发布了二零二四年三季度的财报，财报显示今年前三季度公司实现营收二千五百九十点四五亿元，同比下降百分之十二点零九，实现净利润三百六十点零一亿元，同比增长百分之十五点五九，扣分净利润三百二十一点七六亿元，同比增长百分之十九点二六。

2. 从财报数据来看，行业的内卷导致的营收规模的下滑似乎无可避免，但是相比于其他企业宁德时代的业绩表现不算太差。近期随着资本市场的爆火，宁德时代作为全重股表现相当疯狂。

3. 根据统计显示从今年二月最低点算，企业其到最高位涨幅超过百分之一百一，如果从年内算起，其涨幅超过百分之六十，而今年的创业板指数涨幅则只有百分之十六点八，也就是今年宁德时代的股价大幅跑赢市场。

4. 不仅如此，宁德时代再度占上了万亿关口，最新市值达到一点一二万亿。为何宁德时代业绩增速不断下滑？营收增速甚至出现负增长，但其股价却表现相当强劲。坎建财认为宁德时代的业绩下滑主要是因为价格战以及全球终端需求放缓引起的，而具体到行业宁德时代的施展率并未收缩。

5. 根据财报显示，国内方面今年一月至九月宁德时代动力电池装机量市场份额百分之四十五点九，同比提升三点一个百分点，排名第一。全球方面根据韩国研究院 sne research 公布的数据，今年前八个月宁德时代的全球动力电池装机量为一百八十九点二级瓦时，同比增长百分之二十七点二。

6. 换句话说，宁德时代无论是国内市场还是国外市场，其市场市占率均未下滑，反而是有所增长的。具体到第三季度宁德时代的营收九百二十二点七八亿元，同比下滑百分之十二点四八，规模净利润为一百三十一点三六亿元，同比增长百分之二十五点九七，赚钱能力还是相当强的。

7. 此外值得注意的是今年第三季度宁德时代还出现了大额的资产减值情况，财报发布当晚宁德时代还发布了关于二零二四年前三季度具体减值准备的公告。

8. 公告显示宁德时代二零二四年前三季度对相关资产具体信用及资产减值准备共计七十五点四三亿元，其中的应收款向坏账准备八点八七亿元，囤货跌价准备十四点三一亿元，固定资产减值准备超二十六亿元，无形资产减值准备超二十亿元。对比中报宁德时代三季度固定资产减值损失增加了十八点八亿元，无形资产减值准备增加了超二十亿元。另外宁德时代三季度的综合毛利率上升至百分之三十一点一七，这是一个好的现象。宁德时代表示毛利率上升主要是因为碳酸铝等材料的价格下降。

9. 此外人行超充电池电池等产品受到主流客户的认可，新技术、与新产品带来的溢价对毛利率有正向的帮助。

10. 从市场整体情况来看，尽管行业价格战对企业的营收影响较大，但是作为行业的龙头，您的时代的整体竞争力较强，溢价能力也较高。也随着行业淘汰赛的开始加剧，龙头企业的竞争优势还将进一步体现。由此我们认为市场已经充分消化了您的时代业绩下滑预期对公司产生的影响，且随着未来预期的不断加强，您的时代还将会更上一层楼。