一、大盘低潮期

最近大盘持续弱势，特别是之前相对创业板更强势的上证也不断的新低，银行在持续大涨之后开始急速调整，带动上证不断下挫。

相对而已，创业板没有新低，只是随上证被动下跌

在创业板底部，大盘整体还是低潮期的时候，出海已经一波大涨之后进入调整了。

出海指数本身也需要技术性调整，如果大盘能够稳住，出海指数这波调整之后，如果8月的出口数据还不错，那么将继续向上。

目前还没有8月的出口数据，估计下周就会有了，下下周20日就会有详细的数据。

根据越南、韩国8月出口数据来看，都有不错的增长，估计我国8月的数据应当会比较平稳。

中药板块今天虽然大跌，实际上有点右侧的迹象了，在盘整而没有新低。

二、特斯拉最新的FSD进展，开始改变特斯拉估值

昨天特斯拉发布了FSD自动驾驶的最新进展

9月的V12.5.2可以提升3倍的无干预里程数，然后就是无人驾驶的召唤

10月，V13要继续提升到6倍的无敢于里程数。

FSD V12自动驾驶升级为从感知到车辆控制的“端到端”神经网络，训练算力+数据成为核心壁垒。最新的12.5.2版本参数提升至12.4的5倍，合并了高速公路和城市技术栈，驾驶流畅度进一步提升，具体改进包括更自然和更早的车道变换决策、仅使用视觉系统进行驾驶员监控、在高速公路上的端到端驾驶以及在Cybertruck上的FSD功能。

马斯克此前预计，特斯拉FSD测试里程需要达到60亿英里，才能满足全球监管机构的要求。而据特斯拉最新财报，截至Q2末，FSD的累计行驶里程超过16亿英里。该公司还表示年底前FSD的无干预驾驶里程将超过人类司机，明年有信心实现无监督L5级智驾水平。

特斯拉的FSD在12.5.2参数大幅提升以后智驾水平也大幅提升，在今年年底的无干预里程将超过人类，那就可以实现FSD上路了。所以，特斯拉也定在10月10日发布RoboTaxi，就是无人驾驶的出租车，达到全自动的无人驾驶，可能还需要特定干预，但是已经可以商用了。

一旦Robotaxt可以善用，那么特斯拉的估值马上会改变，就像星链，马斯克的发射成本最低，然后星链扩展用户群体，发展每月的租户，收租金。以后的RoboTaxi也是一样，特斯拉大规模的生产RoboTaxi，不断拉高产能，然后每个月RoboTaxi都源源不断的产生现金流。木头姐认为RoboTaxi将占据特斯拉90%的市值，在29年乐观估计可以产生9000亿美元的净收入。

特斯拉也将从高科技的生产制造公司转型到SaaS服务公司，每个月靠RoboTaxi产生海量现金，彻底颠覆出租车和部分乘用车市场。

一个技术产生价值，需要很好的场景，而RoboTaxi就是FSD最好的变现场景。

最简单的算法，一个出租车司机一年的收入至少10万美元，加上公司管理费用等，如果是FSD自动驾驶取代司机和管理公司，一年产生的净利润至少10万美元，取代100万司机，就是1000亿美元，而且基本是纯利润。

这也就是FSD如何重新改变特斯拉的估值，就是RoboTaxi这个场景。

FSD目标就是自动驾驶，当前国内讲的更多的是智驾，智能辅助驾驶，有了智驾的技术积累，是可以逐步过渡到FSD的，那么估值也会发生变化。单单卖个FSD或是智驾就已经可以利润丰厚，但是也很难到百亿人民币的净利润，比如辆车智驾卖2万，净利润2万，一年要卖50万辆车，才能有100亿净利润，2万多的智驾一年卖50万辆车，还是有一定的困难的。但是一旦通过FSD形成RoboTaxi那就是海量利润了。可以达到万亿人民币级别的净利润了。

所以，特斯拉在发布RoboTaxi之后，市场会重新以Robotaxi的商业模式给特斯拉估值。

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