上市连锁药店上半年业绩比拼:净利下滑,股价涨停!主力在买入

闺蜜韭菜 2024-09-11 14:24:09

摘要:门店比新茶饮还多(欢迎关注闺蜜财经)

撰文|蜜姐

这是@闺蜜财经的第1591篇原创

上周五,美非农引爆市场恐慌,9月9日,亚太市场上演“黑色星期一”。A股市场也未能幸免,三大股指集体低开。

东方财富网显示,截至9月9日,板块资金流方面,主力净流入近10日排行和当日排行中,医疗服务行业高居榜首。医疗服务行业中,10日主力净流入最大股是老百姓,另外上榜的上市连锁药店还有一心堂、大参林,分别排名第3位和第4位。

有意思的是,上述3家上市连锁药店,上半年业绩均是增收不增利。

上市连锁药店到底香不香?

四五年前,一个小区附近有五六七八家房产中介公司,实属常见。而最近两三年,房产中介公司变少了,药房倒是越开越多了。

近期,A股6家上市连锁药店:老百姓、一心堂、大参林、益丰药房、健之佳和漱玉平民均已发布2024中报。整体业绩却不太美丽。

营收增速上,上半年6家上市连锁药店均保持了正增长。

跑得最快是漱玉平民,上半年营收48.18亿元,在6家中排名第5位,但同比增长13.08%。上周,漱玉平民仅3个交易日,股价大涨40%。本周两个交易日连跌。散户们在股吧激烈讨论,颇为考验心脏承受能力。

增速排名第二位的是大参林,上半年营收133.45亿元,同比增长11.29%。也是唯二两家同比增速保持在两位数的上市连锁药店。

其次是益丰药房,上半年营收117.62亿元,同比增长9.86%。益丰药房在营收增长方面长期表现不错,2015—2023年,一直保持同比两位数增速,增速在13.59%—43.79%之间。不过,2023年起,相比过往,其营收增速慢了一些,尤其是今年二季度。

排名第4位的是一心堂,上半年营收93.05亿元,同比增长7.26%。

表现平平的是健之佳和老百姓,上半年营收同比增速分别为3.4%和1.19%。

值得注意的是,过去几年,连锁药房普遍处于扩张阶段。上述6家上市连锁药房,2015—2023年,营收同比增速均保持在两位数。

蜜友们最直观的感受大概就是身边的药房变多了,原因是连锁药店在积极进入“万店时代”。

财报显示,截至今年6月底,已有4家上市连锁药店的门店数量超1万家,分别是:

大参林门店数量高达16151家,上半年净增门店2077家;

老百姓门店也多达14969家,上半年新增门店1625家;

益丰药房有14,736家门店,期内新增门店1575家;

一心堂有11291家门店,期内新增门店1317家。

开店多不代表赚钱多,恰恰相反,连锁药房挣钱也难了。

上半年,仅益丰药房一家归属净利润保持了同比正增长,为7.98亿元,同比增长13.13%。

其余5家中,跌幅最小的是老百姓,上半年归属净利润5.03亿元,同比微降2.05%。

其次是大参林,上半年归属净利润6.58亿元,同比减少28.32%。

后面3家则是一家比一家下滑得惨。

一心堂上半年归属净利润2.82亿元,同比减少44.13%。

上半年,健之佳和漱玉平民的归母净利润,分别同比大幅下滑60.23%和82.6%。

其中,漱玉平民上半年营收同比增长最快,净利润下滑幅度却是最大的,超48亿元的营收,归母净利润仅2400万出头,销售费用高达10.42亿元。

不过,漱玉平民仍未放弃扩张。截至6月底,漱玉平民有8247家门店,上半年新建直营门店46家,并购门店218家。

连锁药房赚钱难,但开店的热情不减。

近年来连锁药店门争前恐后进入“万店时代”的场景,似曾相识。良好的行业前景预期,在资本加持下,疯狂扩张规模。这样的爆发式增长在不少行业都曾出现过。

国家药监局发布数据,截至2023年底,我国药店数量高达66.7万家。比2022年增加了4.4万家,连锁率在57.8%左右。

其中,批发企业14792家,零售连锁总部 6725家,零售连锁门店385594家,单体药店281366家。

据中国连锁经营协会不完全统计,截至2023年8月底,我国在业的新式茶饮门店总数约51.5万家。简单来说,从数据上来看,药房的数量比奶茶店还多十几万家。

值得注意的是,据中康科技-药店通系统数据,今年上半年全国药房关店数量超1.4万家。尽管行业前景依然不错,但挣钱难的现实面前,连锁药店们也不得不降速。

中康产业研究院发布的《2024半年度药店生存报告》显示,1-5月,72%的门店生意出现下滑。即便按照头部连锁门店35%的毛利率计算,一家门店营收下滑15%左右将触达盈亏平衡线。

该报告引用业内资深人士观点,认为通常一家药店连续6—9个月亏损,就会面临闭店。而业内专家主流的预判是,未来药店的规模将缩减至40万家店左右。意味着将有约26.7万家药店将关闭。

这个行业的钱将越来越难挣,利润空间必然被挤压,而行业洗牌正悄然发生。

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