三大指数开盘低位后逐步回升，收盘时，沪指上涨0.53%，深成指涨幅达到1.38%，创业板指上涨1.24%。在盘后，备受市场关注的“私募魔女”李蓓通过其官方微信公众号“半夏投资”发表文章，对旗下产品净值跌至预警线一事作出回应。

来源：渠道

在经历1月22日的全面下跌后，23日我国股市迎来反弹。三大指数低开高走，收盘时，沪指上涨0.53%，深成指上涨1.38%，创业板指上涨1.24%。市场上超过2900只个股上涨，表现优于下跌个股。

知名投资者“私募魔女”李蓓在个人官方平台“半夏投资”上，针对旗下产品净值下跌至预警线的事项进行了回应。

李蓓承认自己之前“过于急躁，缺乏谨慎耐心”，并详细介绍了其持仓主要类别，包括地产股及地产链、大盘宽基指数和高股息类资产。

尽管产品净值出现下跌，且已进行减仓操作，但她仍坚信投资者正面临历史性机遇。

针对产品回撤，李蓓提出了三大应对措施：

1. 针对上周半夏旗下某基金跌至0.84，触及预警线的情况，她表示，相较于行业内的其他基金，该基金在下跌10%多的情况下，表现相对较好。

2. 针对产品净值下跌，李蓓表示，这源于她对市场走势的判断失误，未来将更加谨慎耐心，避免再次犯同样的错误。

3. 她还透露，已开始调整投资组合，加大对高股息类资产的配置，以期在市场波动中稳定收益。

来源：视觉中国

李蓓指出，预警线并非止损线，针对跌至预警线的基金，她表示公司已有了一套完善的风险控制方案。在预警线与止损线之间，他们设置了五个分界线。当净值下滑时，他们会按照梯形降低仓位系数；反之，净值回升时，则按照梯形提高。因此，产品基本上不可能触及止损线。

她还提到，半夏宏观对冲主基金并未设立预警线和止损线，此前从最高点回撤25%，的确是公司历史上的最大回撤。

针对产品大幅回撤，李蓓表示她采取了以下三个风险控制措施：

1. 在个人财务安排上，她没有任何负债，大部分资产都投入基金中。但仍保留了一笔现金，足够维持家人当前生活水平20年。

2. 在基金投资上，她为自己设定了内部风控目标，即回撤不超过15%。一旦回撤达到15%，她会明显降低风险预算上限，为自己设定一个硬性枷锁，以防完全失控。

3. 在公司业务发展上，她强调在顺境时不激进扩大规模、不在高点主动营销、不过快扩大团队人数。每当规模上一个台阶，就主动封盘，巩固运营和投研。

李蓓承认，过去一段时间自己在投资方面犯了速胜论的错误，不够谨慎耐心。去年四季度，她买入10%的地产股和建材股，但在今年初止损。

她表示，去年底的组合由三部分组成：进攻的地产股和地产链、中流砥柱的大盘宽基指数、防守的高股息类。

对于地产股和地产链，李蓓认为可能还会继续下跌。上周已基本平仓止损绝大部分，等地产销售回升、房价企稳再重新买入。

对于沪深300为主的大盘宽基指数，她认为当前估值处于历史最低位附近，在持续有资金大量申购300ETF的背景下，下行风险有限，可以继续持有。

对于今年表现优异的高股息类资产，李蓓表示，当前红利指数PB仅0.6倍，PE仅5.5倍，分红收益率6.5%，“绝对估值在历史上看依然很低”。

尽管股市长期下跌，李蓓仍然长期看好市场，并强调“投资人的确面临历史机遇”。