降息了，降息了！

很多人都在关心本轮降息到底对我们普通人有啥影响？房价股价要涨了吗？月供会降低吗？存款利率会降吗？每一次降息都是市场的巨大炸弹，一定会影响到所有人的财富。今天的文章就是把本轮降息的背景，逻辑，以及对普通人的影响跟大伙解读透。

今天，央行首先宣布公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调整为1.70%。同时还提到，为优化公开市场操作机制，从即日起，公开市场7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标。紧接着，LPR的1年期和5年期利率，都降了10个基点。降息之后1年期LPR为3.35%，5年期LPR为3.85%。

上一次降息还是今年2月份的时候，之后一直不敢有大动作。为什么呢？樱桃从内外部形势来跟大家详细分析系统的逻辑，务必仔细认真看完。从外部环境分析，目前中国降息最大的外部障碍仍然没有解除，包括这次降息幅度只有10个BP，也是相对保守的核心原因。这个最大的外部障碍就是美联储。没错，美国虽然时不时放出今年不降息的信号，但是一直没有降息的动作。我们一直担心中美利差过大，导致放出来的水外流。现在中美利率倒挂的很严重，中国利率从高于美国80到90个基点（10年期国债收益率）倒挂到了低于美国200个基点。这就会让加剧资金外流，我举几个例子你就懂了。现在是香港人北上消费，内地人南下开户，去银行开个户都得排2小时的队。现在香港就很多利率高的美元存款产品，最高的就有了13%的年化收益率。

买港险的内地人也很多，一季度的内地人赴港投保创五年来新高，同比上升62.6%。还有很多做外贸的，把商品卖出去之后，手里握着美元不想换回人民币。这就使得我们放水，低息给企业搞生产，企业把产品卖出去之后，但没把钱流回来，钱没有在国内流动起来，经济就很难拉动。同时，这也大大不利于汇率的稳定。可是整个利差形势从7月份开始逆转了，大洋彼岸的降息已经在提上日程了，6月份漂亮国通胀降温，美联储明确释放降息信号，这样的背景之下，我们也放心降息了。昨晚大洋彼岸的睡王宣布退选了，又一次见证历史了，懂王胜局已基本确定。最近，9月降息的市场预期已经接近100%。甚至有人说7月可能就要先降一波。

虽然懂王一直在叫嚣，不许在大选前降息，不过懂王上台后，也一定是开启降息步伐。既然他们已经进入降息预期了，我们也就不再怕了。外部形势在好转，而从内部看形势也急需降息。今年上半年的经济数据看上去一般，社零数据低于市场预期，对经济贡献率下降，一季度的时候，还有3.9个百分点，二季度贡献就只有2.2%了。说明，整个社会有效需求不足。大家现在有钱不消费，或者说没有信心消费。我一直都说，经济和消费的关系，得先经济好起来，大家有信心了，才能拉动消费。想靠消费拉动经济，想着搞搞文旅，提供一些消费场景促进消费，那都是治标不治本的。现在降息，房贷利率进一步下调，能带动一些购买力，二来，lpr下降，背贷款的人一个月也能少还一些钱，多少有利于促进消费。除此之外，今年地产也依旧是经济的重要拖累项，全国房地产开发投资同比下降10.1%。所以迫切需要降息，扶持楼市，拉动房价。上半年消费增速低于预期，但是出口超乎预期的上来了。下半年，经济形势也有很多不确定性因素。所以，现在要救市和拉动经济，降息也必须降到位。

而降息之后对我们普通人到底有什么影响？其一，一定是加速让货币贬值。lpr下调，现在净息差这么差，那么存款利率肯定也要跟着进一步调低，大家后面存在银行的钱，就更加不值钱了。降息本身就属于货币宽松，货币放水的一种方式。大家存银行接近零利息，越来越没有存银行的价值，银行摆明了态度，不想再给大家利息。这个趋势也会越来越明显。其二，lpr下调，房贷月供也会进一步下调了。这是一次普惠型降息，所有有房的房贷，跟即将买房的房贷利率，都会下降，所有人都是受益的。我算了一下，这一次lpr下降10个BP，加上2月份下降了25个BP，已经买房的人，100万房贷，第二年开始月供可以下降200元，总利息减少7.3万。降得还是不少，多数人会在2025年1月份开始体现这次的房贷下降。除了对于存量房贷的影响，对于新的买房的人来说，那利率就更低了。随着lpr下降，已经有城市的房贷利率来到2字头。比如苏州，目前苏州已经取消房贷利率下限，首套房贷利率主流还是LPR-85BP，有部分银行能做到LPR-90BP！现在，LPR下调10个基点，也就意味着苏州房贷利率将直接进入2字头！不仅是苏州，一线城市也将马上出现2字头的房贷利率。上周，广州首套房利率已经降低了，现在lpr下调后，广州首套房利率就变成了3.1%，据说市场上最低，还出现了3%。可见，房贷利率即将进入2字头时代，据最新的市场调查显示，一线城市的平均租售比大约在2%左右，而二线城市的平均租售比略高，约在2.5%到3%之间。如果房贷利率进入2字头，那么对很多人来说，买房然后租出去是有利可图的。相当于存在房租抵月供，买房持有成本接近零。在资产荒的形势下，一二线城市的楼市，来到了一个持有成本最低的绝佳时刻。

而降息之后，我看了很多网友热评，都是在呼吁降低存量房贷的。我觉得存量房贷真的得降了。不然，新旧房贷的不平衡将进一步扩大，大家就会想办法打破这个平衡。现在存量房贷的利率普遍在4%以上，深圳4.3%，上海4.55%，而北京高达4.75%。现在lpr下降，很多地方房贷利率差距，达到了1%以上。前面也说了100万，就差了20万的利息，一线房子都是几百万以上，500万贷款利息一下子就差了将近100万。存量房贷利率再不降了，估计提前还款的人又要增多了，而且今年做经营贷，有至少3年的缓存期，未来2年应该都是处于一个降息的周期，后面到2~3年最高位买房的人，估计也过了几年的限售期。完全可以赶在下一次房贷利率上升前，把经营贷左手右手倒一下，变回lpr-30（甚至是-50）的房贷利率。一正一负可能都有0.6%~1%的利差，100万的总利息就能省下9w~15w的利息。一线城市多数背着300w以上的房贷，就算加上一些交易费用，也能省一些钱。据数据统计，今年提前还贷潮一直没有停，5月房贷数据显示，房贷新增量只有514亿元，对比2020年同期的4662亿元，暴跌了89%。虽然，6月新增3202亿元，相比于5月份的514亿元，增幅非常明显，但是相比于去年同期，居民的中长期贷款却少增1428亿元。“新增房贷”是增加的房贷减去还掉的房贷，新增这么少很明显大家都在提前还贷。个人住房抵押贷款一直是银行的优质资产。对于依赖“息差”来获取利润的银行来说，提前偿还房贷无疑会带来显著的损失。现在银行净息差不断下降，提前还款再继续下去可能会进一步压缩其利润空间。而且，比提前还贷潮更可怕的是断供潮。现在打算断供的业主都是银行的大爷。以前断供了，银行恨不得第二天就拿着封条上门。现在一旦要断供，都想办法给你延期还款，还息不还本等等。现在法拍房那么多，真的很难卖出去，银行也不想把自己变成房产中介。根据中指数据显示，2024年1-5月全国法拍房数量已经达到了27.76万套，同比增长86.23%。大量的法拍房供应，也将进一步给二手房形成一个巨大向下的压力。这样就容易形成一个恶性循环。现在，“还贷潮”和“断供潮”共同作用下，要想救市，降低存量房贷利率是众望所归，而且随着存量增量房贷利差拉大，降存量房贷的迫切度也会进一步拉大。