玉米
本周玉米市场行情窄幅震荡走弱，本周玉米现货均价为2393.61元/吨，周度环比涨幅为0.13%。国内主产区基层售粮进度不断推进，在中储粮增储提振下，收购主体及企业入市建库有所增多，市场购销逐渐活跃，需求拉大支撑玉米价格稳中偏强运行。3月份，中国玉米供应总体依旧充足，随着气温逐步回升玉米储存难度将逐步提高，叠加种植户春耕启动资金需求增加变现意愿提高的影响，其玉米售卖积极性将逐步提高。需求端虽然相比2月份需求有所恢复但总体依旧处于低位，对玉米价格的支撑力度依旧偏弱。但3月份需求端部分企业做中长期库存的意愿有所提高库存需求有放大倾向。预判3-4月份处于玉米交售活跃期也是需求端消耗逐步增量备货意向逐步提高的转换阶段，价格波动频率将明显提高。预判3月份月内产区玉米价格虽继续处于低位但依旧有看涨机会存在，因为市场处于库存余粮持续下降持粮种植户惜售与积极出货交替、贸易商建库意愿提高的重叠交互影响时段，但涨幅有限因为进口玉米及玉米替代原料进口量持续到港供应充裕的影响，月内价格处于阶段性底部区间，有上涨机会但缺乏大涨基础，3月份月度均价环比基本持平窄幅涨跌的可能性更大，我们倾向于基本稳定略上涨。全年看，国家粮油信息中心预报显示2024年中国玉米总产量将同比继续增长，同时由于替代原料进口量大幅增长的可能性大，因此2024年玉米供应压力巨大，玉米价格同比总体大概率向下。3-4月份转换期之后玉米价格看涨几率有望逐步提高呈缓慢上涨趋势增强可能性大。
小麦
小麦：本周小麦市场价格仍以弱势调整为主。本周小麦周度均价2895.41元/吨，周度均价环比下跌0.81%
深度分析：小麦制粉需求疲软粉企开机率下调小麦价格延续跌势。面粉消费步入淡季，粉企进一步降低开机负荷，叠加面粉、麸皮价格整体呈现下跌趋势，以及各级储备轮出进入高峰，市场观望气氛渐浓。当前，市场粮源基本可以满足新麦上市前的需求。小麦饲用短期不再需要，叠加进口小麦及替代谷物冲击，仅靠面企支撑小麦需求，市场供大于求的现状下，麦价持续上涨有难度。现阶段，制粉企业以去库存为主，不过近日有酒厂、饲料厂询价现象增多，随着养殖端二次育肥进场带来的阶段性提货增加，有望带动麸皮价格回暖，增加小麦需求量。关注轮换粮拍卖以及下游需求情况。
麸皮及次粉
麸皮及次粉：麸皮次粉市场价格稳中偏弱市场购销清淡。本周麸皮周度均价为1804.34元/吨，周度均价环比下跌0.19%。本周次粉均价为2408.38元/吨，周度均价环比下跌0.01%。
深度分析：麸皮市场价格稳中偏弱运行，市场购销清淡。饲料养殖利润不佳，企业麸皮次粉备货谨慎，粉企麸皮走货较为缓慢，部分库存压力大的企业继续小幅降价促销;现阶段，制粉企业以去库存为主，不过开机率的下降使得麸皮产出量不多，随着养殖端二次育肥进场带来的阶段性提货增加，有望带动麸皮价格回暖。
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