3月15日，据央视报道，小李在网上通过网友接触到同程金融App可以借钱。网上说购买它的礼品卡，就能回收变现，变成现金。

明明是借钱，为何要先买卡、再回收、再变现，才能借到钱？

着急中，小李在网上下载了同程金融App，找到了网友提到的礼品卡，这张礼品卡被包含在一个礼包中。需要注意的是，这个礼包可以通过分期付款的方式购买，分一期，时间是一个月。只要你申请，就可以先把同程金融App的礼包拿到手，一个月之后再付钱。可申请拿到的这张礼品卡到手了，怎么变成钱？

借钱之后，小李才觉察到，同程金融App上借钱给他，是层层诱导的。消费者在同程金融App上，先通过分期付款的方式申请到了一个礼包，然后消费者把礼包中的礼品卡，通过同程金融App上的回收通道再卖给同程金融App，同程金融App会把这笔钱转到消费者的账户，由于消费者是按分期一个月的方式购买礼包，因此，一个月之后，消费者就得把买礼包的钱还给同程金融App。

购买礼包的价格一共是40000多元，但是实际所包括兑换、回收，到手只有28000多元。

一番复杂的礼品包装，一次改头换面的回收变现，小李近三分之一的钱，就这样被同程金融消化了，但还款的数额，却是实实在在的四万多元。

公开信息显示，同程金融隶属同程数科旗下。央视记者以消费者的身份来到同程数科公司，一位徐经理接待了记者。徐经理否认了同程金融App上的礼包产品是贷款。

央视指出，“他给你提供这个卡券（礼品卡），然后又给你提供变现的这些场所，这个就是贷款”。

“超划算”权益包为变相高利贷

在现金贷圈子圈，搞促销的方式大多为卖权益卡、积分卡、会员卡等，和BNPL（先买后付）。但如今，现金贷出现了先用后付的变种变种，BNPL➕权益。目前市场上主流的BNPL产品为京东E卡。

先介绍一下先用后付。BNPL本身并未发生借贷关系，因为消费者只是短暂性地拥有了商品的使用权，商品所有权从始至终都在商家手里，除非消费者决定购买，真金白银的钱真实的划扣到了商家的账户里，否则消费者与商家之间甚至都不是交易关系，更没有借贷关系。

（上述图片为媒体整理）

区别于我们常见的如【花呗】等先买后付产品，后者的商品所有权已经移交到了消费者手里，只是买商品的钱，是消费者从蚂蚁消费金融等金融公司借来的，后续再还上即可，还不上就要上征信。

然而，同程金融此前售卖的权益卡，委实“不便宜”。

曾有市场人士曾戏称：1000元E卡+成本价数十元的商品，售出价为多少?

答：可以是1500甚至2000元，这就是同程金融给用户的答案。

先用后付的市场行情，对某些信用花了的贷款人来说可谓十分“亲切”：购物储值卡+非标商品模式。业内人士称，同程金融等头部平台在2019年现金贷遭受强监管后就开始这样玩了。

同程金融作为这类“先用后付”产品的先驱者之一，其APP内的“权益套餐”一栏，赶在了在315前夕紧急下架。

此前，同程金融的产品模式为：储值卡（硬通货）+非标商品（实际价值很低）+权益卡（使用价值很低）=先用后付

该模式与早年间的714非常相似。那是什么样的用户来使用呢？必定是更下沉的现金贷用户以及“撸口子”大军。

然而，同程金融该产品在此前的“权益套餐”模块内，也有专门的e卡回收渠道。

虽然近期该渠道被下架，但在客服留言处，曾有媒体向客服询问e卡回收，仍然会获得回收渠道指引。该类产品组合被嵌入在同程金融首页的分期商城页面内，由“乐享淘商城运营”。

产品页面显示同程金融的免责声明——乐享淘商城服务由上海睿享易科技有限公司提供，与同程金融无关。

天眼查显示，该公司明面主体与“同程系”并无关联。但即便如此，同程金融与该类公司进行流量合作，如果出现法律风险，同程金融也难逃其责。

业内人士称，两家背景悬殊如此大的公司，进行如此紧密的合作，基本无外乎两种情况：“强有力的利益捆绑，或第三方拥有运营方强大的资源关系”。

刚并表上市公司同程旅行

在业内，同程金融的业务以“胆大路子野”著称，此前同程金融某高管因其负责业务涉嫌违规被带走调查的消息，至今仍在业内流传。

以如此激进的业务模式进行逐利，或许源于同程金融未来的业绩彼时将入表于上市公司同程旅行（00780.HK）。

近日，同程旅行（HK:00780）董事会发布了一则关于企业并购或股权转让的初步意向公告。公司拟通过旗下全资附属公司及一家并表联属实体，以总代价不超过人民币11.5亿，收购目标公司广州旅金科技有限公司（下称“广州旅金”）。

广州旅金即知名助贷平台同程数科重要主体之一。

据披露，目标公司广州旅金科技有限公司主要从事数字金融服务。截至公告日期，目标公司由卖方苏州同程旅金科技有限公司持有约55.14%；同程网络（为公司的并表联属实体）持有约13.85%；青岛海控投资控股有限公司持有约17.23%，除上文所述者外，概无其他股东持有目标公司的10%或以上股权。

来源：含金量

作者：黄玉洁 肖阳

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