华安基金许之彦:2024年市场机会大于风险,四大主线值得关注

拍拍说 2024-03-07 10:08:27

由中国(上海)自由贸易试验区临港新片区管理委员会提供指导,南汇新城镇人民政府、排排网主办,南汇新城镇企业服务中心承办,华安基金联合主办,银河期货、东证期货、国联期货、民生证券、锐耐基金、排排网财富协办的第十八届私募基金年会暨“金排奖”颁奖典礼,于2024年2月28日-29日在上海隆重举行。

在2月29日的会议上,华安基金总经理助理、指数与量化投资部高级总监许之彦出席,并进行了主题为“2024年ETF投资策略与资产配置展望”的演讲,从ETF行业老兵的视角重点分享了他对ETF行业发展以及2024年资产配置策略的观点。

华安基金总经理助理、指数与量化投资部高级总监许之彦

以下为演讲核心要点:

过去几年,ETF规模快速增长,产品种类日益丰富,大量的机构投资者和个人涌入ETF市场。许之彦首先分享了ETF快速发展的原因,他认为,一方面,国内包括私募在内的机构投资者以及个人投资者在快速增加,ETF的持有人户数已经从10年前的70万户左右攀升至目前的1200万户左右(数据来源:Wind)。另一方面,中国资本市场市场有效性大幅提升,超额收益获取难度加大,这些都为ETF市场多元化快速发展提供了成长土壤。

对于今年A股市场的看法,许之彦认为机会大于风险。首先,美联储或大概率会在下半年降息,A股流动性压力或减弱;其次,财政和货币政策也在持续加码;再者,宏观策略表明二、三季度或将出现改善。

在投资方向来看,他表示有以下四大投资主线值得关注:一是红利策略在利率下行周期中配置价值凸显,并且在国内外不确定性因素较多的环境下,红利低波策略有望持续占优。二是AI驱动下的科技浪潮,人工智能浪潮催生芯片算力需求快速增长,芯片、软件、数字经济等领域或将迎来投资新机遇。三是黄金。许之彦认为2024-2025年或将是美联储降息周期,实际利率有望下行;“去美元化”背景下,全球央行呈现增持黄金的趋势,目前央行购金占黄金需求的比例已大幅提升至25%。这些因素都将利好黄金,而黄金ETF作为黄金投资的便捷工具值得关注。最后投资者也可以关注跨境ETF布局海外从而分散风险。

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