央行突然“降息”啦！

公开市场7天逆回购利率由此前的1.80%调整为1.70%！这是自2023年8月以来的首次调整！调整主要是加强逆周期调节，加大金融支持实体经济力度。

逆回购到底啥意思呢？

别急，首先大家要知道什么是一级交易商。所谓一级交易商，是指具备资格，可以直接与央行进行国债、政策性金融债等债券交易的机构，‍一般包括具有较强资金实力的银行和证券公司。虽然看上去很有钱，但一级交易商们也会有自己的烦恼。‍‍

市场上钱太多可不好，会导致货币贬值、恶性通胀或者资金空转等问题。此时，央行会考虑回笼资金，具体该咋做呢？‍央行可以开展正回购。‍央行正回购就是指央行向一级交易商卖出有价证券，相当于央行融入资金。钱从一级交易商流向央行，市场上的钱就变少了。这个交易行为并不是把钱收回来就完事了，双方还会约定在未来特定日期，央行再从一级交易商买回有价证券。所以在这个过程中，‍‍‍‍‍央行正回购就有点像一级交易商把钱“借”给央行，到期央行再还钱的交易行为。如果央行把正回购的过程反过来操作，就是央行逆回购。这时候央行先向一级交易商购买有价证券，相当于央行融出资金。钱从央行流向市场，市场上钱就变多了。同时，双方还是会约定在未来特定日期，一级交易商再向央行买回有价证券。所以，央行逆回购就有点像央行把钱“借”给了一级交易商，解决一级交易商的“燃眉之急”。一级交易商通过央行逆回购获得资金后，会再将资金借给其他中小银行，为市场提供资金，就能缓解市场的短期流动性紧张。央行通过逆回购操作能影响投资者心理预期，有助于稳定市场。既然是"借"钱，那“借钱”的利息又是多少呢？‍‍‍本次7天逆回购的利率从1.8%降为1.70%。‍

央行通过逆回购“降息”，可以推动金融机构让利实体经济。可见，央行通过调整逆回购利率，继而影响短期市场利率。目前7天逆回购操作利率已经基本承担起主要政策利率的功能。

7天逆回购操作的招标方式由价格招标优化为数量招标，并采用固定利率，就是说价格是央行给定的，明示了操作利率，这是健全市场化利率调控机制的体现。好了，最后简单总结下今天的内容，央行正回购是从市场融入钱，收回流动性。央行逆回购是向市场融出钱，释放流动性。

在央行宣布下调7天逆回购利率后，LPR利率也迎来了同步下调10个基点，1年期为3.35%，5年期以上为3.85%！-END-

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