先从巴菲特说起，最近减持了苹果公司，减持了汽车公司，但是增持了安达保险成为第九大重仓股。在他的投资组合中，最大的资产构成就是保险业。他曾经表示：“如果当初没有收购（第一家财险企业），运气好一点的话。伯克希尔哈撒韦的价值是今天的一半”。
巴菲特的最终结论是：保险产品永远不会过时，营收通常会随着经济增长和通货膨胀而增加。同样在每个家庭创富和保值的过程中，保险资产在过去、现在和未来，都是最安全的资产种类。只要你一直活着，没有一类资产，像保单一样为你默默不断创造着价值，而且还能免税、指定的传承给下一代乃至下下一代。
总述：内地增额分红险的突起，与香港储蓄分红险的崛起在国内增额寿险预定利率下调到2.5%的时代，增额分红险异军突起，受到投保人的青睐。有着最高可达到年化2.5%复利的保证收益，还有着有可能突破年化1.4%的分红收益。对比同样安全性高的，但是仅仅不足年化2%的银行存款产品，谁能不动心呢？下一个决定，让时间和复利为金钱赋能，长达一生，不觉得是最明智的选择吗？
同样，香港储蓄分红险在近几年也是热评多多，传闻有着高达7%的收益率，在目前尤为耀眼夺目。其实这类金融产品的兴起，也是踩在2008年金融危机香港投连险失败的基础上发展起来的。当时的投连险，实质上就是一种纯投资基金型产品，几乎不提供资产的风险保障，又缺乏监管规定，导致客户亏损严重。
到了2010年，保诚保险的一款“隽升”的英式储蓄分红险创新出来了，采用的是英式分红，保证本金和一定的固定收益，而且还有着高达7%的超高延示预期收益，一下子就成为寿险和储蓄的跨界网红产品。随后保监会也要求2017年开始必须披露分红实现率（红利实现率），从此香港的储蓄分红险开始蓬勃兴起，之后内地居民也开始购买。
那么面对内地增额分红险和香港分红险（英式分红），不仅仅要从预期收益的实现性来分析，其实更要全面的多维度进行对比，这样买者才能识别不同，对比出谁更符合自己的未来现金流需求，谁更适合现在和未来购买和持有。即使在卖者不尽责的情况下，买者也不会后悔和失落。德先生做了仔细对比，进行了全面分析：
第一：两地监管环境不同，内地更行政更确定，而香港更市场更创新内地的监管有着市场经济的灵活性，同时更多的是行政管理的有效性。也就是说国家相关法律更主要的会体现到金管局的各项文件、通知和窗口指导中。其中拆分的监管指标会非常多，指导会非常细致，导致法规禁止的事情不能干，法规非涵盖的事情要沟通后才能干。
香港的保险局的管理则不同，他们是围绕着“公平待客”这一基本原则进行管控。只要保险公司和从业者秉承了这一原则，那么设计的新保险产品就可以创新出来，保险公司可以围绕着保险市场的供需关系进行展业。最终法规禁止的事情不能干，法规不禁止的事情都可以干。
那么最终展现给客户来说，内地的安全保护性更强，对于客户的投诉响应度更高，对于保险公司和从业人员的管理更严格。而对于香港保单客户来说，如果拿不出对方的不利证据，投诉是不会得到响应的，保险公司的抗辩能力更强。而且依据"不得提出异议"条款“约束合同双方，法庭诉讼需要投入的成本很大。
第二：同国内分红险对比，香港储蓄分红险的现金价值计算，确定部分和非确定部分的比例区分现在内地保险市场中的增额分红险，现金价值一般都是“保证收益2.5%(2.0)+不确定浮动分红”两部分组成。其中不确定的浮动分红部分，计算方式为：（预定利率4.5%-固定利率2.5%）*70%*分红实现率，基本上是在0.5%到1.4%之间浮动，那么加在一起，有可能未来能实现低则3.0%，高则3.9%的收益。
那么从内地分红险的分红模式来分析，保证收益部分所占比例还是非常高的，那么仅仅从保证收益部分回本的年限比较短。同时分红的不确定红利部分前期很少，后期随着总基数（累计分红额）的增加而快速增加，最终超过保证收益的现金价值。
而香港储蓄分红险，如果是英式分红方式，现金价值一般都是由“保证金额+复归红利+终期红利”三部分组成，如果是美式分红方式，现金价值一般都是由“保证金额+累计（周年）红利+终期分红”三部分组成。那么同国内分红险对应的基本上都是香港英式分红的储蓄分红险，未来仅以此做对比。
而在其中，保证金额的复利一般只有0.5%到1%，一经派发就不会改变，而且保证拿到。而其他都是浮动的收益。那么从现金价值来看，保证收益部分很小，导致保证收益部分回本的年限比较长。在不确定收益的分红中，相对确定的复归红利部分占比也很小，主要是终期红利的现金价值增长非常快，其实又一次加深了收益的不确定获得风险。
第三：同国内分红险对比，香港储蓄分红险非保证部分的构成，客户如何确认收益？国内分红险的非保证部分，也就是不确定分红只有一类，其实就类同于香港储蓄分红险中的复归红利。当保险丝在官网上公布分红实现率时，也就是标志着永久附加于保单保额上，不断增加了保额也增加了现金价值。对于投保人来说，简单易懂，而且保障安全性更强。
当时对于香港储蓄分红险来说，复归红利则是每年6月30日前，由保险公司宣布分红实现率计算而得，发布后也是永久附加于保单保额上，当时终期红利则不同，虽然也每年宣布分红实现率，当时不会永久附加于保单，到等到投保日死亡或者退保时，按照最新的分红实现率进行计算而得。
此时有可能会出现极端案例，在投保人退保或者死亡时，虽然上一年的分红实现率很好，但是这也仅仅表现了当时的结果。如果在本年度保险公司出现了投资失利，将会导致本年度公布的分红实现率大跌，那么有可能出现现金价值不但不增加，而且还有可能倒扣，这就是“回退分红”。
例如上图中的第17年，终期分红在实现率100%的情况下，现金价值为260,898元，如果退保可得现金价值482,907元。如果到第18年退保，此时分红实现率为70%，282,814×70%=197,969，那么此时退保，只能得到现金价值：保证金额250,515+复归分红16,943+终期分红197,969，最终等于465,427，而非建议书中的550271，而且还比上一年退保金额还少。
这一点与内地增额分红险有很大的不同，而且时很多投保人是不清楚的。所以退保的当年保险公司的投资好坏是很关键的，也是有着运气成分的。买港险要有这个心理准备。
后续有本文的第二部分，谢谢继续阅读。
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