短短一年时间，赛力斯（601127.SH）市值飙升近1200亿，目前，赛力斯总市值已经站上1600亿。

这是什么概念？

仅以市值论，赛力斯已经超过上汽集团，仅次于比亚迪和长城汽车，成了A股第三大车企！

赛力斯上涨的逻辑是什么？

在笔者看来：

一方面固然跟A股“牛市”的大环境有关；

另一方面则是因为赛力斯销量和业绩“火箭式”飙升。

其实还有更重要的一点：即现在赛力斯这家公司，正在变得越来越“不一样”。在与华为的合作中，赛力斯话语权日渐提升，逐步摘下“华为代工厂”标签，正在转型成自主的头部新能源汽车品牌。

我们先简单介绍下赛力斯今年的销量和业绩。通过直观数据感受公司基本面的巨变。

今年前三季度，赛力斯新能源汽车累计销量316,713辆，同比增长364.23%，主要来自赛力斯品牌旗下的问界全系列，1到9月，问界系列累计交付289,455辆，占赛力斯新能源车销量超90%。

汽车这种产品，一旦销量起来，不仅厂商业绩会好，连毛利也会随之提升。因为汽车需要在设计、制造和营销阶段进行大量前期投入，其制造成本与销售量直接相关。汽车行业有一条著名的“赖特定律”，即每当某一款汽车的累计产量翻倍时，其成本价格便会下降15%。

我们可以看到，赛力斯销量“爆”了，业绩也飙升了，盈利能力也改善了。

根据公司业绩预告，第三季度净利润将达到18.75亿到24.75亿元，这意味着公司第三季度不仅扭亏为盈，而且一个季度赚的钱比整个上半年还多！要知道今年上半年，赛力斯的利润总额才16.25亿元。

从毛利看，去年二季度以来，公司每个季度都在提升。

2023年第二季度到今年第二季度，赛力斯的毛利分别为4.17%、7.58%、13.54%、21.51%、27.47%。

“赖特定律”在赛力斯身上得到充分体现，可以说是教科书式的案例。

讲完直观的，我们再讲点宏观的：

即赛力斯正在摘下“华为代工厂”标签。因此，市场对这家公司进行了重新估值。

赛力斯与华为的合作始于2021年，在华为赋能下，赛力斯实现盈利。

然而，市场长期诟病，赛力斯说白了就是东风小康改个名儿，给华为代工而已。

所幸的是，发展到今天，赛力斯用努力证明了自己。今年以来，随着收编问界、入股引望，在双方合作中，赛力斯话事权越来越重，边界日益清晰。

华为早已声明“不造车”。今年7月，赛力斯宣布拟斥资25亿元向华为收购“问界”商标及外观专利。

现在，“问界”已经完全属于赛力斯。

“连线出行”分析指出，品牌资产归自己所有，智选车业务的边界清晰了，有利于提升赛力斯在与华为合作过程中的地位。二者越来越像深度捆绑的合作伙伴，赛力斯在一定意义上摘下了华为代工厂的帽子。

据《第一财经》报道，有券商认为，“赛力斯购买了问界商标和造型知识产权之后，华为抽成的一部分可能会少抽一点”，赛力斯将在今后的合作中获益更多。

赛力斯“野心”还不止于问界。

7月28日晚间，赛力斯又发布关于筹划对外投资的提示性公告，宣布拟投资华为旗下的深圳引望智能技术有限公司（以下简称“引望智能”）。

据36氪，华为车BU一度是华为唯一亏损的业务，但是，随着赛力斯入股，华为车BU盈利有望！

华为常务董事、智能汽车解决方案BU董事长余承东曾表示，华为车BU 2023年亏损约60亿元，而今年第一季度，该业务已实现盈利。华为车BU扭亏为盈，只用了三个月时间。

华为车BU收入大幅增长，主要来源是赛力斯这个大客户。

正是因为问界的热销，将赛力斯的产能拉满，可以说，华为车BU能否实现全年盈利，关键在于赛力斯业务能否持续放量。

可以说，现在已经不是赛力斯“靠”华为，而是华为汽车业务与赛力斯互为依靠、伙伴。

最新消息，问界M9已经连续6个月蝉联中国豪华市场50万元以上车型销量冠军。

从濒死的东风小康，到中国豪车一线品牌。赛力斯只用了四年。

这何尝不是商业奇迹呢？

个人观点，仅供参考