自从美联储暂停加息之后，各国央行对于美债的态度反转有些快，从当时的纷纷抛售变成了竞相增持。

最近，美国财政部公布了最新的资本流动报告，其中提到：2023年12月，美债的海外持有规模从7.8万亿美元成功突破8万亿美元，这意味着全世界购买美债的量在快速增加。

由于美国公布的这份数据有2个月的滞后性，所以目前更新的最新数据就是去年12月，1月份的数据要等到3月份方能知晓。

所以，在去年12月，美债的海外买家们增持了2400多亿美元的美国国债，折合1.72万亿人民币，这可把美国给高兴坏了，毕竟有了海外买家的支持，才能继续发行美债，继续收割财富。

其中，作为老美第一大债主的日本，在当月增持了107亿美元，中国作为第二大海外债主，当月更是增持了343亿美元，增持量是日本的3倍多。

从持仓总量来看，日本依然是第一，持有1.1万亿美元的美国国债，而我们国家持有的美债也重新回到了8000亿美元以上。

此前由于连续7个月的减持，中国持有美债跌至8000亿美元以下，创下历史新低，然而到了2023年11月，中国重新开始增持美债，当月增持124亿美元。

如果再加上12月增持的343亿美元，那么在短短2个月内，中国已经增持了467亿美元，折合3363亿人民币，这样的增持量并不小，放眼国内，能直接拿出3000多亿的企业几乎屈指可数。

可以发现，不只是中国在增持，日本和英国也在增持美债，各国央行增持美债的不在少数。

那么，对于美国国债这样“拆东墙，补西墙”的金融收割游戏，为什么我们还要买单？为什么各国央行还在增持？

其实，这背后的逻辑也不难理解，根本原因还是因为利益，而且还与美联储的加息降息周期密切相关。

由于二战后美元逐步确立了全球货币体系的核心地位，各国货币与美元挂钩，全球贸易也大多采用美元结算，于是各国都会购买一部分美债作为外贸出口的补充，同时，投资美债还能获得一定的利息和收益。

更重要的是，美债这么多年也一直没有违约，所以购买美债的国家仍然很多，而各国也不是一直都在购买美债，也会抛售和减持，对于抛售还是增持，关键要看美债的价格以及美债收益率。

众所周知，美债的价格和美债收益率呈反比关系，当美债收益率大涨时，美债价格就会大跌，反之亦然。

与此同时，美债的收益率又和美联储的货币政策有关，在2022年-2023年，美联储为了遏制高通胀，于是开始了加息的举措，这就导致美债收益率直线拉升，而美债价格就会不断下跌。

当各国手中的美债价格下跌时，就会出现纷纷抛售美债的现象，这和买股票基金有些类似，一年前花50元买的股票，现在跌到了20元，相信很多人都会选择抛售。

然而，到了2023年11月-12月的年底时间，美联储连续暂停加息，而且市场预期不断释放2024年降息的信号，于是美债收益率开始下降，美债价格开始上涨。

当美债价格重新上涨时，各国又开始出手增持美债，等待手中持有的美债收益上涨，这也是最近几个月海外各国纷纷增持美债的主要原因。

对于一个国家而言，外汇储备的配置自然是多元化的，有美债，也会有其他货币资产，当然也会有黄金，都是出于外储安全性和抵御风险能力的考虑。

截止2024年1月末，我们国家已经连续15个月增持黄金，黄金储备已经达到了2245吨，去年我国买走了全球20%的新增黄金数量，成为全球最大的黄金买家。

不只是我国，其他各国央行也在疯狂增持黄金，一年内全球增持了1000多吨黄金，这说明各国增持美债只是短期内的投资行为，而增持黄金才是长期选择，毕竟美债的疯狂扩张和债务窟窿正在摧毁自身的信用体系。