值得关注的“红利主动型基金”(1)

机尔摩斯 2024-06-19 22:05:21

今年以来,市场主流指数虽涨跌不一,可红利风格是持续占优。不过,我发现市场关注度比较多的是红利指数类产品,忽略了红利相关的主动基金。要知道,被动的红利指数投资存在一定缺陷,比如指数的选择、成分股调整不及时等等,这时候还是要发挥基金经理的主观作用,那么市场上哪些红利相关的主动型基金值得关注呢?

1、中欧红利优享混合

基金合同显示,其主要投资策略:综合考察上市公司历史分红记录、股息率、分红预期等指标,来对A股和港股通投资标的进行筛选。

业绩上,2018年4月19日成立至今,历经了2018年熊市、2019-2020年成长牛市、2021-2023年震荡市,还能做到各阶段显著的超额收益。

数据来源:基金业绩及业绩比较基准涨跌幅来自基金定期报告,指数数据来自Wind,截至2024/3/31

回撤方面,基金成立以来最大回撤-25.26%,远远低于同期偏股混合型基金指数(-44.60%)和沪深300指数(-45.25%)。(数据来源Wind,截至2024/6/17)

掌舵者是中欧基金价值策略组负责人蓝小康,他拥有12年从业经验,7年投资经验。

投资理念是“自上而下”和“自下而上”相结合:

“自上而下”,在宏观经济不同产业的繁荣与衰退周期中,寻找核心矛盾,把握价值回归和尚未充分定价的投资机会;

“自下而上”,挖掘低估值和高质量的个股,偏好 “精耕细作” 的企业,回避“疯狂扩张”、“不诚信”、“高风险”的公司。

近一年多围绕“中特估、上游资源、高股息”来展开配置,较好地把握住了红利资产的投资机会。截至6月17日,中欧红利优享混合A年内收益率17.96%。(数据来源Wind)

2、长盛量化红利混合

业内首只运用量化投资策略投资红利股票的产品,业绩比较基准:中证红利指数*75%+中证综合债指数*25%。

2009年11月25日成立以来,各阶段均跑赢基准。

数据来源:基金定期报告,截至2024/3/31

截至6月17日,年内收益率12.98%。

基金经理王宁拥有超20年从业经验,现任长盛基金首席投资官,是市场少有的兼具主动投资与量化投资管理经验的基金经理。

对于长盛量化红利目前的投资策略,王宁表示,以两方面为主:

“预期红利”,参照历史红利是市场通用的做法,无论是中证红利指数的成分股,还是其他的一些红利产品,都会参照历史的红利因子。但如果仅从历史去分析红利,有可能会落入红利陷阱,因此要做预期,通过加入提前研判的主动投资过程,淘汰掉可能让投资落入红利陷阱的个股。

“预期盈利”,要关注基本面良好、现金流好、有一定成长性的公司,以便在资本市场回暖向好的时候,分享到资本利得收益。

风险提示

市场有风险,投资须谨慎,基金投资不保证本金不受损失,不保证一定盈利,投资需谨慎。以上观点仅代表作者个人意见,不代表基金公司立场,也不构成对阅读者的投资建议。文章内容仅供研究和学习使用,所涉及的股票、基金等均不构成任何投资建议。

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机尔摩斯

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