紫光股份非常希望整体收购新华三的股份，定增没有走通，现在转为走银行贷款进行收购，可见对于新华三的重视！

我们来看看，新华三的这个利润表的部分吧！

从表上，我们看到新华三的营收22年498亿，23年是519亿，几乎也是没有什么太多的增长，净利润22年和23年分别是37.6亿和34.19亿，我们看到的是什么呢？营收增长了4.2%，净利润却下滑了9.16%，我们可以算出22年和23年的毛利率分别是28.1%和26.25%；22年和23年的研发费用分别是47.05亿和51.1亿元，同比增长了8.6%。

然后再来对比一下中兴通讯的指标：净利润92.41亿，同比增长是18.6%，扣非利润74亿，同比增长19.9%；营收确实是只增长了1.05%，41.53%同比增长11.67%，研发252.89亿，同比增长17.07%。

产业资本比起二级市场的投资更是了解行业的情况，紫光作为产业资本而言迫不及待的希望把新华三全面股权收入囊中，起码紫光认可了新华三的15倍估值！对比上面的数据，假如紫光股份或者其它企业可以并购中兴通讯的话？二选一是选新华三还是选中兴通讯呢？中兴通讯给15倍估值是高了还是低了呢？