港股今日早盘大幅下挫，恒生指数最低跌至20762点，跌超过2300点，跌幅近10%。截至收盘仍跌1556.27点，跌幅为6.74%。

A股三大指数早间开盘，集体涨幅皆超过10%，但受港股大跌拖累，随后一路放量震荡下滑。A股开盘点位就是指数今日最高点，其中上证指数盘中最低下滑至3372点，全天在3400点至3500点之间震荡，尾盘收在3489.78点，涨153.28点，涨幅4.59%。A股成交金额达3.4万亿，首次突破三万亿，创历史记录。板块方面，证券、软件、半导体等板块涨幅居前，大多数个股均涨停。

节前，A股在多重利好政策刺激下，投资者情绪高涨，大盘快速反弹也在情理之中。当前A股市场估值仍处于历史低位水平，中长期投资价值凸显。A股市场行情不会因几天恢复性上涨而终止。但是，行情肯定也不会是单边上涨。

四季度各项刺激经济增长的政策将陆续落地，此外恰逢美国总统大选，投资者风险偏好预计总体维持震荡。

今日上午国新办召开的新闻发布会上，国家发改委主任郑栅洁表示“努力提振资本市场。有关部门将采取有力有效的综合措施，大力引导长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市的堵点，支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。目前各项政策正在加快推出”。

中金公司发布的研报指出，美联储降息为国内政策打开空间，国内政策宽松，因此本轮行情在一定程度上也类似2019年。9月中旬以来，金融三部委政策和中央政治局会议超预期点燃市场情绪，核心在于首先通过诸多金融政策直接鼓励私人部门加杠杆（股市与房地产），其次更多强调民生与消费，传递了与以往不完全相同的信号与思路。因此市场接下来的走势也更加取决于后续政策尤其是财政发力的力度与速度。