4年前，光伏作为新兴产业链成为经济下行周期的救命稻草，不少试图走出上一轮经济周期的城市抓住光伏。

⬆隆基绿能西安工厂

常州是这样，江西上饶也是这样，常州生长出总资产为1326亿元的上市企业天合光能，上饶出现一家在A股和美股均有上市的企业晶科能源，总资产为1310亿元，分别在所在城市打造出规模庞大的光伏产业链。

在光伏产业链快速增长的那几年，这些城市逆势增长。

最先意识到行业出现阶段性饱和的是A股和港股的大资本，最近1年大量流出隆基绿能、天合光能、晶科能源等股票。

根据隆基绿能发布的2024年一季度报告，公司实现营业收入176.74亿元，同比下降37.59%，净亏损23.5亿元。

⬆隆基绿能总部

隆基绿能表示，报告期内，组件、硅片价格下降，联营企业投资收益下降，存货等资产减值增加。

公告显示，第一季度，公司实现硅片出货量26.74GW（对外销售12.43GW），同比增长12.26%；电池对外销售1.51GW；组件出货量12.89GW（对外销售12.84GW），同比增长16.55%。报告期内，公司HPBC产品出货4.75GW，保持持续增长势头，助力分布式业务量大幅提升；集中式业务因在2023年行业低价竞标中，公司采取了相对保守的价格策略，对本期组件出货量增长造成一定影响。

第一季度，光伏产业链各环节产品价格持续下行，公司整体毛利率明显下滑，本期计提存货资产减值准备26.49亿元，计提固定资产减值准备1.52亿元；由于硅料价格大幅下降，参股硅料企业确认的投资收益1.03亿元，同比大幅下降10.82亿元。

从数据层面可以看到隆基绿能的出货能力并没有下降，而是受到外部市场环境的影响，隆基的竞品数量多且实力雄厚，隆基并未形成垄断格局，市场上的光伏各个环节的产品供大于求，导致价格下跌，影响到隆基等企业的出货数据，导致业务层面亏损。

据隆基绿能的CEO李振国向媒体反映，除了市场存货量过多以外，技术变革出现新的路径也是一个造成亏损的重要原因，光伏厂商正在更换更前沿的技术路径，造成一波光伏企业的更新换代，他认为3~5年会倒闭一批在技术路径方向上选择出错的光伏企业。

过去2~3年，来自美国的制裁也加速了光伏行业企业的更新换代的进程。

虽然市场环境弱势，但这个阶段并没有明显的长期下行的趋势，市场环境的大浪淘沙更像是阶段性的更新换代，不能抓住技术创新方向的企业被淘汰，不能应对地缘政治风险、政策风险的企业被淘汰。

⬆隆基绿能总部

隆基绿能（601012.SH）董事长钟宝申4月30日举行的业绩说明会上表示，该公司HPBC二代产品将于5月7日上市发布，新品组件效率达到24.4%，刷新全球太阳能电池组件的量产效率纪录。“我们认为这是晶硅领域最后一次实现1%以上的效率提升，今后转换效率的迭代取决于钙钛矿叠层技术何时走到量产。”

全新“泰睿”硅片和HPBC二代产品，是隆基绿能为摆脱同质化、拉开竞争优势推出的新产品，钟宝申表示，HPBC二代电池的效率将比当前市场主流的TOPCon电池高出5%。五年之内，BC电池将占据市场主导地位。

“到今年下半年，美国市场应该会有显著好转。”钟宝申回应投资者说，目前隆基绿能出口美国的市场通道已经理顺。一季度，公司出口美国组件通关正常，位于美国俄亥俄州的5GW组件合资工厂也已正式投产，公司在美国市场的出货能力将得到提升。

钟宝申认为：“公司全年的总体业务将呈现前低后高、逐季提升的变化。隆基今年整体的出货增速不会低于行业平均增速，产品出货量也将保持持续增长。”

他继续谈到：“去年光伏市场竞标中赌性成分大，而今年的产业链价格可预测性更强。我们认为在稳健的策略下能够完成目标，这是今年和去年的不同点。”

隆基绿能预计2024年实现硅片出货量目标135GW，电池加组件出货量目标90-100GW。

未来三年，隆基绿能预计单晶硅片年产能将达到200GW，其中“泰睿”硅片产能占比超80%；BC电池年产能将达到100GW；单晶组件年产能将达到150GW。

⬆隆基绿能西安工厂

长期以来，隆基绿能坚持不领先不扩产。钟宝申在致股东信中写道，“因为我们相信TOPCon技术过快地陷入同质化，而BC技术将是下一代光伏技术的方向，所以我们在TOPCon的投资上非常保守。我们将继续从追求长期市场地位角度进行投资决策，我们的考量不是追求短期盈利，也不会迎合市场炒作热点。我们批判性地审视我们投资活动的有效性，如收益上不可接受就要果断调整，如看清楚成功路径就要大胆投资。”

找到市场主流的技术创新的路径是光伏企业的核心竞争力之一。

光伏企业面向的是全球市场，也是当下出海相对成功，但不够完善的行业。

天合光能、隆基绿能均有在马来西亚、越南等国寻找代工厂生存光伏组件，也有在这些第三世界国家建设工厂和研发中心，转变为跨国企业。

对光伏企业而言，在技术创新方面能够找准市场用真金白银认可的方向，如何更好的经营企业面对全球市场是非常关键的竞争力。

出海过程中遭遇到的诸多问题往往是在国内完全想象不到的，如何跨文化管理企业，针对马来西亚、印尼、越南不同的地区进行不同的管理，许多管理者那里没有案例可以参考。

网上的信息往往是一知半解，不能完整的展现所在地的文化属性，连当地的文化习惯、制度、宗教、人际关系、商业伦理缺乏了解，就很难在当地开展光伏领域的投资。

不同地区对同一个事情有不同的理解，比如信用、效率、工作方式、交流习惯、人际关系等，如果中方企业不了解这些，会给跨文化的商业合作带来不同程度的阻碍。

例如在印尼，当地信仰伊斯兰教的工作人员、投资人在说话的过程中习惯性的表示可以，对华人来说，可以是可行，但是对印尼人来说，可以可能意味着暂时我想说可以，只是为了避免交流过程中产生的尴尬，但实际上是不同意，假设这样的场景恰好出现在涉及光伏的投资建厂合作中，中方企业已经准备好了各种资源、材料、资金，甚至是法务团队的材料，但对方可能会突然反悔，并表示从未有过同意合作的想法，这样的误会会给企业造成一定损失。

一家企业不可能永远保持高速度的向上增长，尤其是在当下全球的营商环境发生结构性变化的情况下，一方面，市场认可的技术创新在拉动光伏企业向新的方向继续发展，另一方面，中国光伏企业的出海逐步成为主流，在境外复杂的环境中获得客户的满意，对光伏企业灵活应对各类风险提出了前所未有的要求。

近三年（2020 年-2022 年），隆基海外收入占比分别为 39.32%、46.89%和 37.16%，光伏产业链中国企业逐渐占据主导地位，预计未来几年出海计划仍然会成为隆基绿能重要的战略规划之一。

国内的经济环境在转型，光伏企业同样在快速转型，在转型过程中企业出现适当的亏损也并非重大风险，在2022年以前，许多新能源汽车厂商也出现不同程度的适量亏损，但是在随后几年，亏损减少，盈利大幅度增加。

西安已经出现日新月异的变化，在陕西省西咸新区泾河新城的隆基绿能29GW单晶电池制造工厂，新华社的记者看到一座智能工厂，地面上数十个智能搬运机器人往来穿梭，物流传输带有序运转，机械臂精准高效作业，平均0.8秒就有一片太阳能电池下线。

⬆隆基绿能西安工厂

“依靠科技创新，重视研发投入。”在隆基绿能总裁李振国眼中，以科技创新为核心要素的新质生产力，是推动企业高质量发展的法宝。

隆基绿能董事长钟宝申介绍，公司研发投入占营收比5%到7%，近五年研发投入已达180亿元，目前研发人员4000余名。

技术创新和出海计划同时推进，隆基绿能副总裁李文学介绍，目前隆基已在全球建立了两大生产基地及多个销售分支机构。

隆基绿能中亚代表处工作人员杜尔别克·奥塔约诺夫认为，在乌兹别克斯坦绿色转型中，隆基绿能正发挥作用。“每当在乌兹别克斯坦安装完成一个太阳能系统，哪怕规模很小，我也很有成就。”杜尔别克·奥塔约诺夫说。

2023年10月17日，隆基绿能在马来西亚的电池组件工厂正式投产，这意味着隆基绿能科技股份有限公司在马来西亚已经形成全产业链布局。

在今年的3月26日，2024年中国国际氢能及燃料电池产业展览会上，隆基绿能旗下的“绿电+绿氢”系列产品亮相，从整个新能源行业趋势来说，氢能源是一个不错的方向，氢能源发电站、氢能源电池、氢能源重卡等技术都是尚在预期中。

陕西省西安市中大国际商业中心正在铺设隆基绿能生产的光伏建筑一体化产品，安装上一层后现代色彩浓厚的光伏产品，既美观，也具备发电的功能性。

⬆西安中大国际

隆基绿能BIPV业务大区负责人贾晓文介绍，项目建成后，总装机容量可达1.18MW，应用25年可减少碳排量3275万吨，相当于植树造林755棵。

观察了数据和市场，我们再依赖AI看看风险雷达对隆基绿能的风险评估信息，以下是部分截图：

打开风险雷达平台，输入“隆基绿能”：

看到隆基绿能的风险评级为“正常”，数值为93分。

以下是AI评级的具体细节：

这里也能看到AI评级的权重体现：

舆情监控栏目，根据不同标签抓取有关隆基的舆情信息：

RiskRaider风险雷达，更快的了解隆基绿能的风险。

对于光伏行业，技术创新正在经历更新换代，出海策略从0到1，这些趋势都意味着光伏行业并未走到了终结，而是站在了新的起点，目前隆基绿能正在经历了的只是短暂的盈利增长困难，度过了当下的艰难时刻，相信未来还会发光发热。