作者| 猫哥

来源| 大猫财经Pro

人民币、股市又暴力拉升了，4号人民币大涨300点，然后5号A股接力，上证指数涨了2.3%。

为什么呢？咱们直接上结论，这就是大把热钱跑到中国，都想事先埋伏、守株待兔，要赚一波快钱。

这是咋回事呢？

咱们用大白话给大家讲讲底层的金融逻辑和资金逻辑。先说我们自己，前两年在保股市和保汇率之间，我们选择了保汇率，现在在保利率和保汇率之间还是选择了保汇率，保汇率最直接的一个好处就是可以在热钱争夺战中保持竞争力，避免美元潮汐对我们的收割。

国际上热钱很多，这些钱不会去投资实业，他们就是墙头草，在几个大市场里来回转悠，哪钱多去哪儿。

现在为啥跑中国来了呢？

都是被美国大选逼过来的，美国大选就是现在世界经济最不可测的黑天鹅。

这次的大选差距非常小，但特朗普当选和哈里斯当选，对其他国家来说完全不一样，所以大家都害怕。

整个10月，人民币一直在跌，主要就是特朗普支持率大涨，这对咱们可不是什么好消息。

最直接的，他要把中国产品加60%关税，电动汽车再加收100%关税。

很多人说，我们电动车出口美国不多，影响不大，可别这么说了，电动车现在对美国出口量一般，但这是我们最看重的增量部分，是出口“新三样”的龙头，美国一旦进不去，你想达到当年日本汽车那种份额就很难了。

更关键的是，我们的家电、家具、纺织、服装、玩具甚至假发，70%以上都是对美国出口的，加60%关税，就是这些行业灭顶之灾，而且这些行业里私营企业居多，如果特朗普上来真来这一手，那我们的就业问题就大了。

前两年很多厂子转战东南亚、墨西哥，搞转口贸易，这也是这几年出口还有增长的原因，但特朗普也知道啊，他说要直接给墨西哥加25%的关税，针对的还是中国。

据说他还有一个目标，就是要把中美之间4000多亿美元的贸易额抹平了，那这可太吓人了，所以他支持率越高，人民币压力越大。

相比之下，哈里斯的政策就温和一些，但他们骨子里都是美国至上，都要解决美国的问题，比如35万亿美元的高额债务。

这俩人不管谁上台，对其他国家都不是啥好事，包括欧洲日本，特朗普说要普遍加税10%，老欧洲怎么能扛得住？

他俩的差别就是一个上台打你50大板，另一个上台打你100大板。可能都意识到这种影响力吧，这次的大选创了很多历史，147亿美元的选举资金，科技金融大佬明确站台，打得很激烈。

马斯克一天100万美元的抽奖，说白了跟贿选有什么区别，但他没有设定投票的前提，所以也没法限制他。

而且现在很多手段都有点不可理喻了。

上次特朗普是靠着铁锈地带红脖子的选票上台的，而且他太善于搞流量了，说他是垃圾，他就开个垃圾车，死了个松鼠他就穿个松鼠装，再加上马斯克给了巨额的资金和x平台的无限支持，也帮了特朗普大忙。

这次老拜登退选，搞了个哈里斯来跟特朗普拼，本来以为就是临时抓个人顶上去，结果哈里斯上来先搞了一个多亿的竞选资金，盖茨之类的纷纷解囊，更可怕的是，民主党苦心埋伏的一股势力，也在关键时刻起了大作用。

以前公认民主党是个精英党，拼选票怎么能拼得过红脖子，没成想他们真有办法，居然整出个移民大法来，不管你咋来的，够年限就能拿驾照，有驾照就能投票，那啥时候入籍呢？就是明后年的事。

你看人家这个设计，就是为大选做准备，给移民前面吊了个胡萝卜，你选民主党，明后年你能拿美国身份，特朗普上台，这政策可能就取消了，你要是移民你咋选呢？

而且为了让这些移民能生活下去，居然允许零元购，还搞出了限额制度，以前950美元以下不犯法，现在47号法案又把限额提高到1500美元，这在其他正常国家都不可想象啊，人家就搞了，你能抽奖100万拉选票，我就能给100亿额度搞零元购，都是要争取底层的选票。

马斯克对这招很生气啊，说你去山姆店都得出示下会员，现在有个驾照就能投票了，所以他说这是对美国民主最大的挑战，而他梭哈特朗普，台面上的说法就是要反对这些极端做法。

但美国这个整法吧，不管谁上来都会乱，国会山暴乱2.0是一定的，哈里斯当选，红脖子冲，特朗普当选，真把移民政策取消了，移民会忍气吞声？

这些不确定性是热钱最害怕的，大资金的首要原则不是收益，而是安全，那你放眼全世界，去哪呢？

日本、欧洲跟美国深度捆绑，印度这类新兴市场波动太大，比来比去，只能是中国了。

为什么呢？

一是因为我们是逆周期调节的，受到的冲击小。

二是因为接下来在中国挣钱的概率非常高。

为啥这么说呢？

9月19日美国降息之后，咱们的应对是很积极的，进入11月，6号美国大选出结果，7号美联储议息会议出结果，紧接着8号，我们的重要会议才结束，肯定要出针对性政策的。

现在小作文很多，说哈里斯上台，2万亿打底，特朗普上台可能10万亿刺激。

但不管哪一个吧，肯定是利好股市和人民币的，所以这一两个月，钱确实来了不少，都是看好这波确定性的行情。

我们很多企业以前拖着不结汇，拿钱去美国挣高利息，最近一两个月，每个月的结汇都在1800亿美元左右，都是看好国内的赚钱效应的。

那外资怎么挣这个钱呢？

钱少的直接奔股市、基金去了，钱多的呢，可能去做一些套利交易。最简单的，他会买入人民币一年期的掉期合约，就是先用美元买入人民币，约定一年后不管是涨是跌，他都按照一个固定的价格再换回美元，举个例子，比如他在汇率7.2的时候买入人民币，一年后，在汇率7的时候又换回美元。

人家就挣这0.2的汇率差，人民币涨到天上去，他也认了，因为他们钱多，所以利润也很可观。

也就是说啊，目前的升值还是外部因素在起作用，但本周极为关键，等美国大政策出来了，要看看我们到底怎么应对，但说一千道一万，想让热钱长久留下来，还是要把经济搞起来，把老百姓的收入搞上去，期待吧。