两家上市车企“赔了夫人又折兵”?

汽车骷线 2024-08-28 01:26:00

230亿!长安汽车最终与同在重庆的赛力斯,分别各换得引望10%股权。但从短期股价表现来看,“赔了夫人又折兵”。

8月23日,赛力斯董事长张兴海与华为轮值董事长徐直军在深圳落笔签字。

此举,标志华为帮助车企“造好车”这一目标而打造的汽车产业智能化开放平台——引望(华为车BU),正式迎来第二个合作伙伴(股东)。

这也意味着,华为前期投入不菲的华为车BU,或将开始“盈利造血”,在赛力斯的公告中,明确提到,引望2024年将实现盈利。

值得注意的是,8月20日,同样是115亿元收购仰望10%股份,但不同的是,签约地点在长安汽车“主场”——重庆,长安汽车董事长朱华荣与华为徐直军签署《股权转让协议》,长安汽车以联营企业阿维塔科技的名义,率先正式入股引望。

朱华荣或许也在畅想,自己第一个决定投资引望,长安汽车股价会不会实现跃升。

在此之前,哪家车企若与华为产生关联,其股价基本上就像“坐火箭”,一路飙升。

「图片来源:长安汽车公告」

此前,赛力斯便因“牵手”华为,制造问界,股价从不足10元/股,一度上涨至破百元,市值更是轻松破1000亿元大关。

就连包括兴业证券、东吴证券、民生证券在内的多家券商,都对上市车企入股引望表示看好,纷纷给出“买入”、“推荐”或“增持”评级。

其中,民生证券认为,伴随华为车BU加速形成正向循环,智能驾驶硬件成本下降,出资股东均有望受益华为智能化赋能。

所以,不少投资者也在期待入股引望后,长安汽车股价也能一路“狂飙”,至少不能输给赛力斯。

「图片为:长安汽车股价K线图」

然而,事与愿违,签约当日,长安汽车股价大跌4.3%,成为自4月30日跌停之后,下跌较为严重的一个交易日,早盘跌幅一度达到5.23%,最终报收于12.45元/股。

此后5个交易日,除8月23日迎来小幅上涨1.01%外,长安汽车股价一路下行。

截至8月27日收盘,其股价已跌至11.68元/股,逼近2月5日创下一年多来最低点11.26元/股,市值较8月19日收盘蒸发超130亿元。股价较今年4月中旬高点18.46元/股,下挫达36.7%!

无独有偶,赛力斯在8月25日官宣入股引望后,其股价同样遭遇两连跌,市值蒸发超70亿元。也就是说,两家公司要掏出230亿元真金白银不说,还连累市值短期累计蒸发约200亿。

「图片为:赛力斯股价K线图」

分析其中原委,近期大盘走势拖累或为原因之一,但华为汽车概念拉动下,个股逆市上扬的案例,不胜枚举。

或许,投资者对长安汽车,有着更深层的担忧。对赛力斯而言,最近智界、享界新闻不断,让其“专宠”地位略有松动。

2023年11月,长安汽车在公告中提到投资深圳引望的股权比例,不超过40%,但本月靴子落地这一天,却只有10%。这么大的落差,可能成为令投资者感到失望的重要因素。

本可能独享,如今却要跟赛力斯,甚至其他车企分享,情况就大不同。

8月27日,华为再与同为总部在深圳的公司——比亚迪签署合作协议,也同样值得注意。后者是目前中国最大单一销量车企,连续两个月力压上汽集团。

此前,有消息称,原计划长安汽车、中国兵装集团和重庆国投共同出资收购引望40%股权,但因引望总部和分公司都没有选择落地重庆,令计划作罢。

虽然该消息未得到证实,但考虑到朱华荣在长安汽车全球伙伴大会上“炮轰”华为智选车模式,恰好与引望注册成立、落户深圳同为今年1月16日。

如此巧合,不免令投资者对长安汽车与华为的合作,多了一丝担忧。

其次,今年7月长安汽车销量同环比双双下滑,上半年归母净利润预计同比下降58.19%~67.33%,仅为25亿~32亿元,直接“腰斩”。

「图片来源:长安汽车2024年半年度业绩预告」

中国汽车工业协会显示,7月中国汽车产销量同环比均出现不同程度的下滑;1~7月累计产销量增速,较此前也分别收窄1.5和1.7个百分点。

可见,目前长安汽车自身销量表现和财务业绩,以及汽车整体市场环境均不容乐观。以至于长安汽车在公告中提到“引望未来经营状况存在不确定性,可能存在投资不达预期效益的风险”。

一旦投115亿元无法如预期那样收回成本盈利,仅凭借阿维塔目前月销3000~4000辆表现,何时才能补上亏空?自然还要依靠其背后的长安汽车。

「图片来源:阿维塔微信公众号」

如今,盈利能力大不如前的长安汽车,即使日后能维持盈利,可是115亿不是一个小数目。

因此,也就不难理解,“抱大腿”的长安汽车,为何反倒被资本市场看低。同样的问题,也可能随着华为朋友圈的迅速扩容,也出现在问界和赛力斯身上。

不过,对于中国汽车产业而言,这两家上市车企做出的巨大贡献不可忘却。

毕竟,无论如何,中国汽车需要一个平台和能够聚齐一众车企勇闯世界汽车市场的“带头大哥”,推动中国汽车产业进步升级。

更何况,作为最先深度参与引望的两家上市车企,笔者认为,不排除接下来还有更多汽车业上市公司会投资引望,或者是采用引望提供的技术。

届时,从长远来看,如今种下的种子,未来也可能结出丰硕的果实。所以,短期来看,赔了夫人又折兵,可能未尝不是一步好棋。

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