【方正汽车】比亚迪：成长驱动，万亿可期，当前位置维持重点推荐！ #ASP触底反弹、价量三四季度继续上行 在以旧换新和年底翘尾共振下，海鸥、海豚等廉价车型发布完毕，四季度代表车型包括唐DMi、腾势N9、方程豹豹8、夏等，均为高ASP车型，后续有望看到比亚迪较为明确价量向上弹性。明年有望上市纯电e4.0平台新车及改款车型，王朝海洋、方程豹、腾势、仰望多款产品发力牵引新车大周期释放，车型高端化进程持续。 #销量明确上行可期、新品周期释放向上弹性 三季度，预计比亚迪完成销量114万辆，四季度，我们预计比亚迪有望完成销量150-160万辆；展望2025年，比亚迪销售增量明确，方程豹、腾势、以及e4.0相关车型有望开启纯电新周期，高端+智能化有望持续推进，出海明确增长，海外本土化交付有望实现0到1突破，我们预计销量突破500万+可以积极期待。 #销量/利润稳健上行、明确看好后续表现 在海内外增长共驱下，比亚迪短中长逻辑依然明确：短期看来，公司三四季度销量明确环比上行，驱动价量稳健释放，我们预计2024年有望实现约400亿元利润；中期，2025销量继续向上，利润层面，在asp上行以及规模效益带来的边际改善中，进一步有效改善单车利润边际表现，长期明确看好全球化大驱动表现，在当前具备明确的相对/绝对收益表现，继续重点推荐！ 感谢阅读！ 风险提示：转载，如有版权问题请联系作者删除。注意吹票风险。信息共享，共同成长！无任何推荐之意，据此交易，风险自负。投资有风险，入市需谨慎。祝大家股票长红！