银行板块在A股所有板块中估值最低，市值最大，如果要来一次放水牛市，大资金必须先拉银行板块。

先来看下横向估值对比:

尽管银行股在市场中占据重要地位，但其估值却长期处于较低水平。为了更全面地了解银行板块与A股所有板块的估值对比，下面将从多个维度进行深入分析。

1. 银行板块估值现状

市净率（PB）：截至2024年7月，中证银行指数的市净率为0.56倍，这一数值仅高于历史中的两个低点：2014年和2018年[^1^]。这显示出银行板块的市净率在近年来一直处于较低水平。

市盈率（PE）：银行板块的市盈率为5.63倍，同样处于历史低位[^1^]。这表明市场对银行股的盈利预期较低，投资者对其未来盈利能力持谨慎态度。

2. 与A股其他板块估值对比

整体估值水平：相较于其他行业板块，银行板块的估值明显偏低。例如，科技、消费等热门行业的市盈率普遍较高，而银行板块的市盈率则相对较低。

估值中枢下移：自2010年以来，A股银行板块的市净率和市盈率估值中枢均出现了系统性下移[^2^]。这表明在过去十多年里，银行板块的估值水平相对于其他板块有所下降。

国际比较：与国际主要国家的银行业相比，中国银行板块的市净率也处于较低水平。例如，美国、加拿大等国的银行板块市净率普遍高于中国。

银行板块在A股市场中的估值水平长期处于低位，与其他板块相比存在明显的低估现象。然而，随着宏观经济的逐步企稳、市场信心的恢复以及政策利好的推动，银行板块有望迎来估值修复的机会。

银行虽然涨幅可观，但总体估值仍处于历史低位。

一、当前银行低估的现状

近年来，尽管市场经历了多次风云变幻，银行板块却始终处于一种被低估的状态。截至2024年7月，中证银行指数市净率仅为0.56倍，这一数值在历史中仅高于2014年和2018年的最低点。市盈率方面，银行板块的市盈率也只有5.63倍，同样处于历史低位。这种低估不仅体现在估值上，更反映在市场情绪和投资者信心的低迷。

二、为何要拉银行板块

在当前的市场环境下，如果要启动一轮“放水牛市”，银行板块的拉升显得尤为必要。原因如下：

1. 权重大，影响力强：银行板块在A股市场中占有重要地位，其总市值占比较高。一旦银行板块启动，对指数的拉动作用十分明显，能够迅速提振市场信心，带动大盘走高。

2. 资金流入效应：银行板块的拉升会吸引大量资金涌入，这些资金不仅会推高银行股的股价，还会溢出到其他板块，推动整个市场的上涨。

3. 估值修复预期：银行板块长期低估，一旦市场预期改变，资金会迅速介入进行估值修复，这种修复过程往往伴随着股价的大幅上涨。

三、如何拉银行板块

要有效拉升银行板块，需要从多个方面入手：

1. 政策引导：监管层可以通过窗口指导、降低存款准备金率等方式，鼓励资金进入银行板块。同时，加强对银行板块的宣传和推广，提升其吸引力。

2. 业绩改善预期：银行板块的基本面是影响其股价的重要因素。随着经济的复苏和利率的调整，银行板块的业绩有望得到改善。这种改善预期会吸引更多资金流入银行股。

3. 市场情绪引导：通过舆论引导和市场炒作，营造银行板块的投资氛围，激发投资者的买入热情。例如，可以宣传银行板块的低估值优势、高分红潜力等。

四、银行板块拉升后的市场影响

一旦银行板块成功拉升，其对市场的影响将是多方面的：

1. 指数上涨：银行板块的拉升将直接推动股指上涨，提升市场的整体估值水平。

2. 投资者信心恢复：银行板块的拉升将极大地提振投资者信心，缓解市场悲观情绪。这种信心的恢复将有助于吸引更多资金入场，进一步推动市场的上涨。

3. 资金溢出效应：银行板块的拉升将吸引大量资金涌入，这些资金在推动银行股上涨的同时，也会溢出到其他板块和个股中，推动整个市场的上涨。

4. 估值体系重构：银行板块的拉升将促使市场对银行股的估值体系进行重构。一旦银行股的估值得到提升，整个市场的估值体系也将发生相应变化。这将有助于提升市场的整体投资价值和吸引力。

综上所述，在当前银行低估的情况下，要启动一轮“放水牛市”，必须先拉升银行板块。这不仅可以迅速提振市场信心、推动股指上涨，还能带动整个市场的资金流动和估值体系重构。