最近鸡蛋无论是现货还是期货价格都出现较大幅度的上涨。行业内大部分人会感觉今年蛋价的上涨和今年持续不断增加的蛋鸡在产存栏量格格不入。

  从数据上来看，今年的鸡蛋供应量较为充足且在未来几个月仍有持续增加的态势。首先从在产蛋鸡存栏量来看，目前在产存栏量位于近些年的高位，在产存栏量仅仅低于2020年，且在未来几个月预计在产存栏量也将逐步走高。根据卓创数据6月份全国在产蛋鸡存栏量为12.55亿只，较上月增加0.11亿只，同比增加6.5%，与之前预期12.55亿只持平。6月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(约占全国50%)为3998万羽，环比减少10.2%，同比增加2.8%。不考虑延淘和集中淘汰的情况下，根据之前的补栏数据可推测出2024年7月、8月、9月、10月在产蛋鸡存栏大致的数量为12.59亿只、12.6亿只、12.57亿只、12.46亿只。

  其次由于最近鸡蛋价格高淘鸡价格也高，蛋鸡养殖利润非常好，因此最近市场淘鸡量非常少。根据卓创数据，整个6月份市场淘鸡量仅仅4817万只，同比减少36%，环比减少28%，本月淘汰鸡量处于历年同期的最低位。据了解目前市场上的蛋鸡青壮年鸡占比较大，短时间内可淘汰的适龄老鸡也少，而且现在已经开始陆续进入中秋节前备货状态，预计蛋价较高，因此市场上延淘和换羽比例较大，未来一段时间市场淘鸡量预计也将非常少。因此从蛋鸡产能上来看，在产存栏蛋鸡量越来越多。

  当然供应端也不利因素就是高气温。随着近期天气转热蛋鸡的产蛋率有所下降，根据卓创数据显示，6月30日蛋鸡的产蛋率为91.58%，环比下降0.4个百分点，却比去年高了0.83个百分点，位于近些年同期的高位。所以目前的产蛋率虽然环比有所下降，但其实今年的产蛋率还比去年要高一些。

  综合上面的几个因素来看，今年鸡蛋的供应量应该是近几年同期的高位，起码要比去年高不少。

  从需求端来看，今年餐饮收入增幅明显，根据国家统计局数据，1-5月份国内餐饮收入为21634亿元，同比增加8.4%。而且最近市场鸡蛋市场到货量大，但是剩的货也不多，总销量较高，从这两个数量来看，鸡蛋的最终消费情况应该还表现不错。

  鸡蛋供应量很大，需求虽然也表现比较好，但是我们预计鸡蛋产能的增加要大于消费的增幅。为什么这么说呢？因为最近淘鸡量太少且按照目前的饲料成本和利润去推算养殖企业利润情况非常好，未来7、8月份市场淘鸡意愿很低，淘汰鸡量预计会比较少，而新开产的蛋鸡量持续增加，鸡蛋的供应量未来只会越来越多。如果供应端持续2-3个月的少淘鸡，鸡蛋供应的增幅会变成两位数，而消费的增幅即使有增加，但是也相对稳定且幅度不会太大，我们认为鸡蛋产能的增幅要大于消费的增幅。

  另外从饲料成本端来看，目前玉米现货价格在2400-2500元/吨，豆粕价格在3300元/吨附近，单斤鸡蛋对应的饲料成本在3元左右，而现在鸡蛋的产区均价4元/斤，养殖利润相对可观。去年同期单斤鸡蛋对应的饲料成本在3.6元左右，而当时鸡蛋现货产区均价在3.9元左右，利润远不及今年，但是去年鸡蛋最高价涨到5.5元/斤附近。鉴于今年鸡蛋产能比去年增加明显，且今年鸡蛋的饲料成本大幅下降，因此我们认为未来鸡蛋现货价格虽然会在旺季继续季节性上涨，但是预计今年鸡蛋价格重心整体比及去年，预计今年蛋价重心要比去年低0.5-1元/斤。最近几天现货价格的持续高位支撑期货价格走高，但是考虑目前8月合约最高已经接近4600元/500kg，预计未来继续上涨的空间不大。

来源：银河期货刘倩楠