在葡萄牙辛特拉举行的央行论坛上，美联储（Fed）主席鲍威尔（Jerome Powell）发表了一系列重要言论，为市场带来了关于通胀和货币政策的最新动向。

鲍威尔指出，尽管通胀在过去一年中取得了“大有进展”，但在启动降息或宽松货币政策循环之前，央行需要更加确信通胀会持续性地回落。这一表态引发了广泛关注，并给市场带来了诸多启示。

鲍威尔表示，过去一年，美联储在让通胀回落至央行目标的任务上取得了“相当大的进展”。他指出，最近一次和前一次的通胀数据表明，美国经济正在重返通胀回落的路径。

5月的核心个人消费支出（PCE）物价指数经季节性因素调整后，月增率仅为0.1%，年增率也从前月的2.8%放缓至2.6%，创下了自2021年3月通胀率首次突破美联储2%目标以来的新低。这些数据不仅符合经济学家的预期，也暗示着通胀正在重启缓步降温的趋势。

然而，鲍威尔同时强调，尽管通胀有所降温，但美联储在展开降息循环前，需要更加确信通胀正在稳步朝2%的目标持续回落。

他担忧，若过快降息，可能会威胁到通胀的降温趋势，破坏先前工作的成果。鲍威尔表示，“我们非常清楚，若过快采取行动，可能会破坏先前工作的成果。若过慢行动，则可能对经济的复苏与扩张造成不必要的伤害。”

鲍威尔认为，美国经济依然强健，这让美联储有更多的时间和空间来徐徐图之。他指出，随着通胀减缓、经济与就业市场保持强劲，行动过晚和过早的风险在今年取得了较佳的平衡。相比去年，美联储更多担忧降息过早会导致通胀重返上升趋势，构成更大的风险，今年的情况则有所不同。

在被问及是否认为美联储会在9月降息时，鲍威尔并未给出明确的答案，仅表示“今日我不会宣布任何具体日期”。这一表态让市场充满了不确定性，但也反映了美联储在决策上的谨慎态度。

尽管鲍威尔的表态较为谨慎，但最近公布的数据暗示通胀正在缓步降温，经济也出现一些疲软迹象，这让市场普遍预测美联储今年会降息两次。根据LSEG统计的芝加哥商业交易所（CME）FedWatch工具显示，9月降息一码的机率为69%，12月还有机会再次降息一码。

这一预测反映了市场对美联储未来行动的预期，但也存在一些不确定性。市场需要密切关注美联储的动向，以及通胀和经济的实际表现，才能更准确地判断未来的货币政策走势。

美联储的降息决策面临着诸多风险和挑战。一方面，过快降息可能会破坏通胀降温的趋势，导致通胀反弹，这将违背美联储长期以来设定的通胀目标。另一方面，过慢降息则可能对经济造成不必要的伤害，影响经济复苏和扩张的步伐。

鲍威尔的表态显示，美联储正在努力在这两者之间找到平衡点。他们希望通过更加谨慎和稳健的决策，确保通胀能够稳步回落，同时不对经济造成过大的冲击。这一策略不仅需要时间和耐心，还需要对通胀和经济的实时数据进行深入分析和判断。

展望未来，美联储的货币政策动向将继续牵动市场的神经。尽管鲍威尔并未给出明确的降息时间表，但市场对年内两次降息的预期依然较高。投资者和政策制定者需要密切关注通胀和经济的实际表现，以及美联储的公开言论和决策动向，以便更好地把握未来的市场走势和政策变化。

总体而言，鲍威尔在辛特拉论坛上的表态显示，美联储在降息决策上持谨慎态度，希望在确保通胀稳步回落的同时，不对经济造成过大的冲击。这一策略反映了美联储在当前经济环境下的平衡考虑，也为市场提供了更多的思考和判断空间。未来，随着通胀和经济的进一步发展，美联储的货币政策动向将继续成为市场关注的焦点。