据国家金融监管总局的数据，2023年四季度末，商业银行不良贷款余额3.2万亿元，较上季末基本持平；商业银行不良贷款率1.59%，较上季末下降0.02个百分点。2023全年处置不良资产3万亿元，保持处置力度。信用卡方面，受多重因素影响，近期逾期半年未偿信贷总额呈波动上升态势，人民银行数据显示，截至2023年三季度末，我国信用卡逾期半年未偿信贷总额937.42亿元，环比增长4.57%，占信用卡应偿信贷余额的1.09%。

图1：信用卡行业风险情况

（点击可查看大图，下同）

数据来源：人民银行

结合公开信息及历年上市银行年报相关数据，多家银行2020年信用卡不良金额及不良率显著上升，2022年后，随着行业发展步入新阶段，2023年上半年，部分银行信用卡交易、透支增速放缓一定程度上促使不良率上升。

图2：2018-2023上半年各银行信用卡不良贷款金额

图3：2018-2023上半年各银行信用卡不良率

在信用卡不良资产处置的各种方式中，目前贷款核销依旧是主要手段。公开数据显示，工商银行2019年至2022年的不良信用卡本金处置中，贷款核销占比一直维持在70%上下。2022年期初不良信用卡余额为134.22亿元，全年不良信用卡本金处置金额为132.32亿元，其中现金回收（本金）占比为26.26%，贷款核销（本金）占比为73.74%，已核销收回本金金额46.05亿元。其中，贷款核销包含通过常规核销及不良资产证券化处置金额。

图4：工商银行近五年信用卡不良贷款处置情况

来源：工元至诚2023年第七期不良资产支持证券发行说明书

我国信用卡不良资产传统的处置方式包括委外催收和司法清收等，随着行业参与者专业水平的提升以及相关监管政策的放开，不良资产证券化、个人不良贷款批量转让成为近年来市场关注度较高的处置方式。“银数观卡”对这两类处置方式相关数据进行了汇总分析，供业界人士参考。

据2016年4月《不良贷款资产支持证券信息披露指引（试行）》，不良贷款资产支持证券指银行业金融机构及其他经监管部门认定的金融机构作为发起机构，将不良贷款信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该不良贷款所产生的现金支付资产支持证券收益的证券化融资工具。

“银数观卡”根据公开信息统计，2023全年共有15家银行发行了64单信用卡不良资产支持证券，总发行规模达167.57亿元。相比之下，2022年共14家银行发行41单信用卡不良资产支持证券，总发行规模132.51亿元。2021年共计发行38单，总发行规模93.02亿元。2019年至2023年，发行数量及规模均呈现逐年上升趋势。

从银行来看，招商银行近5年共发行26单信用卡不良资产支持证券，总发行规模为86.06亿元，均位列第一。浦发银行共计发行22单，在数量方面位居第二。建设银行总发行规模72.98亿元，在发行规模方面位居第二。全国性银行之外，2022年，江苏银行首次发行信用卡不良资产支持证券，成为更多区域性银行探索信用卡不良资产证券化道路的积极信号。

图5：2019-2023年各银行信用卡不良资产支持证券发行数量

图6：2019-2023年各银行信用卡不良资产支持证券发行规模

发行规模与未偿本息费余额的比例，可显示该银行一般以何种“折扣”水平发行信用卡不良资产支持证券。从近3年数据来看，多数银行该比例在10%上下浮动，建设银行相对较高，2021年至2023年这一比例分别为14%、13%、13%，招商银行2022年该比例达到15%左右。

图7：2021-2023年各银行信用卡不良资产支持证券未偿本息费余额总额及发行规模与未偿本息费余额的比例

从2023全年具体项目来看，中信银行的惠元2023年第六期、第四期、第二期不良资产支持证券发行规模最大，分别为7.04亿元、6.76亿元、6.58亿元。从基础资产来看，单笔贷款平均本息费余额最高的为平安银行的橙益2023年第三期不良资产支持证券，平均本息费余额为8.36万元，其次为兴业银行兴瑞2023年第四期不良资产支持证券的8.16万元，其余均在8万元以下。

入池借款人特征方面，工商银行的工元至诚2023年第二期不良资产支持证券借款人加权平均年龄43.21岁，为所有项目中最高；招商银行的招元和萃2023年第二期不良资产支持证券借款人加权平均年龄35.72岁，为最低。

光大银行5单“福鑫”系列不良资产支持证券的借款人加权平均年收入位列前五，加权平均年收入均在42万元-54万元区间；中国银行、中信银行选取的借款人加权平均年收入也较高，基本在30万元-40万元区间；招商银行选取的借款人加权平均年收入则多数在10万元上下。农业银行“农盈利信远诚”系列不良资产支持证券的借款人加权平均获得的授信额度最高，多数在10万元上下。

值得注意的是，银行在选取基础资产的时候，会综合考虑回收情况等多种因素，因此以上数据仅能代表本单不良资产支持证券的基础资产情况，并不能完全代表银行信用卡业务整体情况。

2021年1月 ，原银保监会印发《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》，开拓了单户对公不良贷款和个人不良贷款合规处置的新路径。2022年8月，原银保监会会同财政部、人民银行初步考虑选择6个省份开展支持地方中小银行加快处置不良贷款的试点工作。2022年12月30日，原银保监会办公厅发布《关于开展第二批不良贷款转让试点工作的通知》，将注册地位于北京、河北、内蒙古、辽宁、黑龙江、上海、江苏、浙江、河南、广东、甘肃的城市商业银行、农村中小银行机构纳入试点机构范围。目前，个人不良贷款批量转让试点已满三年。

个人不良贷款的批量转让指商业银行将体系内产生的个人不良贷款按照一定标准选择后形成资产包，在银登中心进行统一登记，并按照市场化的方式确定价格后，将其转让给下游的资产管理公司，从而实现较为高效的资金回收。

试点初期挂牌转让的资产包数量和体量都相对较少。“银数观卡”根据公开信息统计，2021年共有13家银行共计49单个人不良贷款资产包在银登中心挂牌转让，除工商银行2单、兴业银行1单为信用卡透支不良贷款外，其余均为个人经营类或个人消费类不良贷款。2022年仅有建设银行、招商银行、民生银行共挂牌4单信用卡不良贷款转让项目，全部未偿本息总额仅为3.60亿元。

2023年，共有16家银行挂牌112单信用卡不良贷款转让项目，其中平安银行挂牌59单，数量最多。除民生银行、光大银行、华夏银行、招商银行等全国性银行之外，还有多家区域行首次发行。全部未偿本息余额总额为465.05亿元，平安银行以209.76亿元居首，民生银行以142.40亿元位居第二。参与银行及规模均远超2022年水平，且有多家农村中小银行机构参与，为中小银行信用卡不良资产处置开辟了新的道路。

图8：2023年各银行信用卡个贷不良批量转让项目发行数量

图9：2023年各银行信用卡个贷不良批量转让项目未偿本金总额及未偿本息总额

从2023年具体项目来看，民生银行的2023年第12期、第13期信用卡不良贷款转让项目未偿本息总额位居前二，分别为25.03亿元、22.85亿元，民生银行的其他项目未偿本息总额也较高。共有24单项目的未偿本息总额未超过1亿元，其中有2单项目的未偿本息总额不到1000万元。

从不良资产逾期时间来看，中山农商银行2023年第1期信用卡、个人消费及经营类不良贷款转让项目的不良贷款加权平均逾期天数最高，为4138天。多数项目的不良贷款加权平均逾期天数在1000天以上。江南农商、顺德农商、江苏银行的项目不良贷款加权平均逾期天数相对较低，分别平均在1年以下。

在公布相关信息的项目中，江苏江南农商银行2023年第2期信用卡不良贷款转让项目的借款人加权平均授信额度最高，为22.43万元，共有6单项目额度超过20万元，8单项目在10万元至20万元区间。

借款人加权平均年龄方面，河北银行2023年第1期信用卡不良贷款转让项目最高，为48.96岁；平安银行2023年第48期信用卡不良贷款转让项目最低，为36.10岁。

按照惯例，银登中心在资产包竞价结束后，会根据转让双方最终协议签订情况发布转让结果公告，但对于实际成交价格不予公布。截至2024年3月5日，关于2023年挂牌的信用卡不良贷款转让项目，银登中心共公示了39单转让的结果，拍得资产包数量最多的为海徳资产管理有限公司及天津滨海正信资产管理有限公司，各拍得7单；辽宁富安金融资产管理有限公司拍得5单。

据银登中心公布的数据，2023年四季度，按贷款类型划分的信用卡透支批量个人业务平均折扣率为5.4%，平均本金回收率为7.6%。均高于个人经营类贷款及个人消费贷款。项目规模大于等于6亿元的信用卡透支的批量个人业务平均意向受让方数量最高，为6.8个，高于其他业务类型。

批量转让不良资产对金融机构而言是盘活资产的重要手段，将有更多银行有动力参与该业务。而对于金融资产管理公司而言，不良贷款资产包转让需求的释放，有望成为其业务“蓝海”，尤其地方资产管理公司在受让个人不良贷款时面临广阔的发展机遇。在供给和需求双方市场都打开的情况下，随着交易数据的积累和参考标准的建立，个人不良贷款批量转让的质效将得到有效提升。

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