图片来源：萝卜快跑自动驾驶微信公号
摘要：
“萝卜快跑”频上热搜，也让换电概念股股价跑在了前面。为其提供标准电池包及换电站的协鑫能科股价连续上涨，最高涨幅10.06%。Robotaxi与换电模式天然契合，投资机构认为由Robotaxi带来的换电站投资将有望达到200亿元。
撰文 | Yinyin
编辑 | Tang
→这是《环球零碳》的第1148篇原创
最近，Robotaxi（无人驾驶出租车）与自动驾驶技术彻底“出圈”。
武汉的“萝卜快跑”自动驾驶出行服务频频登上热搜，连带总是被评在互联网大潮中“掉队”的百度也重新“翻红”，再次站到了台前。
“萝卜快跑”是百度旗下的自动驾驶出行服务。百度今年一季度的财报披露，“萝卜快跑”在Q1季度为公众提供了约82.6万次的乘车服务，同比增长25%。
截至2024年4月19日，“萝卜快跑”向公众提供的累计乘车次数超过了600万次。
“萝卜快跑”业务不断推进的背后是百度Apollo智驾技术的支持与迭代，而 “萝卜快跑”的爆火也让智能网约车概念股纷纷涨停。
财联社周一报道，智能网约车概念继续走强，星网宇达、锦江在线5连板，豪恩汽电20CM涨停，天迈科技、中海达、纳川股份、金龙汽车涨幅靠前。
消息面上，则是7月以来“萝卜快跑”武汉市订单量大量增长，单日单车峰值超20单，与出租车司机单日订单情况达到同一水平。
其实自动驾驶和Robotaxi也不算新鲜事了。百度在2021年就与极狐汽车共同推出了第5代Apollo自动驾驶出租车Apollo Moon，并于2022年在武汉、重庆率先开启全无人商业化运营。
来源：汽车之家
而特斯拉此前宣布集中火力开发Robotaxi，甚至为此放弃了廉价车型Model 2的生产计划。不过由于最近马斯克宣布Robotaxi原型车推迟两月发布，股价当天跌了8%，可见市场对自动驾驶技术的期盼之情。
但关于Robotaxi，还有一点值得关注，那就是“萝卜快跑”出圈后，随之带动换电概念股股价上涨。
来源：百度指数
百度指数显示，“萝卜快跑”一词在7月12日搜索频次指数达到峰值，与此同时，A股换电概念活跃，通合科技7月12日收涨18.00%，英可瑞同日收涨达到20.03%。
这并不令人意外，Robotaxi和换电模式，有着天然的适配度。
今年5月，萝卜快跑发布了第六代无人纯电动车RT6，该车由百度Apollo与江铃新能源合作打造。
而第六代车最大的变化就是，补能方式采用换电形式，且可在无人模式下自动完成换电。
如果从单车价值增量看，换电模块的价值要远远大于摄像头清洗和惯性导航。光大证券研报指出，Robotaxi带来的换电站投资（不含电池）有望达到近200亿元。
01
互为助力的商业模式
Robotaxi和换电模式的结合，对于Robotaxi的“单车单日运营里程”和换电站的“单日服务次数”均有积极影响。
对于Robotaxi来说，采用换电模式的优势在于补能时间的大大缩短。
百度Apollo业务总经理曾对《华夏时报》表示，“萝卜快跑”之所以会采取换电模式，一方面是因为相比于充电需要人工插拔充电枪，换电模式无需人工介入，可降低Robotaxi的运营成本；另一方面，单辆车通过充电桩充满电至少需要半小时，而换电只需3-5分钟。
也就是说，假设“萝卜快跑”24小时运营，如果车辆每天需要补能两次的话，换电模式则可以直接每天增加1小时以上的运营时间。
通过换电节约的时间，可帮助Robotaxi提高单车单日订单量和运营里程，这对于处于商业化早期Robotaxi尤为重要，有助于提前实现盈亏平衡。
对于换电站来说，“单站单日服务次数”对于单个换电网络经济性有很大影响。
萝卜快跑等Robotaxi的to B商业模式一般在一二线大城市试运营，随着单车单日运营里程需求提升至200-400km，换电站“单站单日服务次数”也能维持在较高水平。
蔚来汽车创始人、董事长兼CEO李斌曾对媒体透露，单个换电站一天完成60单换电服务就可以实现盈利。现在全国差不多已经有20%的换电站能够做到60单，比如蔚来在上海地区，单个换电站平均日单量达到80单，已经实现盈利。
图说：蔚来上海长宁换电站 来源：蔚来官微
如果有更多的无人驾驶车辆采用换电模式，将使得现有换电站的利用率进一步提高，从而加快实现盈利。
此外，像Robotaxi这样的B端用户，对于补能更看重经济性和速度，与C端用户对综合体验也有较高要求相比，换电模式在B端的运营成本更低，也较容易实现盈利。
光大证券研究院认为，Robotaxi是除了商用车换电之外，换电模式更适合的应用场景。
02
Robotaxi背后的隐藏赢家
Apollo第六代Robotaxi车型的换电合作方是北京胜能，后者为其独家提供标准电池包及智能换电站。
而北京胜能身后，还有着一家百亿光伏企业的身影——其母公司协鑫能科隶属于协鑫集团。
协鑫能科于2009年成立，2019年上市，专注于清洁能源发电、热电联产及综合能源服务，其也是早一批布局换电业务的公司之一。
图说：协鑫出租车换电站 来源：协鑫能科
在萝卜快跑冲上热搜的同时，协鑫能科的股价在7月11日、7月12日连续上涨，最高涨幅10.06%，可以算是Robotaxi风口背后的“隐藏赢家”了。
在协鑫能科2023年度报告披露，研发投入的相关项目中，就分别列有“乘用车百度无人车换电车型开发项目”和“乘用车百度无人车换电港开发项目”。
其中，协鑫能科希望通过开发一款标准的乘用车电池系统，达成多款换电车型的适配，形成协鑫标准化产品，从而全面打开换电市场。
来源：协鑫能科2023年年报
在换电业务上，截至2023年12月31日，公司在运营换电场站共69个，其中包括53个乘用车站及16个商用车站。
协鑫能科背靠光伏企业做换电，也能通过源、网、荷、储全产业链的运作，实现低成本绿电供应。
对于换电业务充满野心的公司当然也不止协鑫能科一家。
蔚来汽车作为私人乘用车换电的“扛把子”，换电站保有量领先，正在与各个汽车品牌“合纵连横”，面向大众市场。
而宁德时代2022年发布换电服务品牌EVOGO，以To B端的网约车、出租车为抓手，先后与滴滴、江汽集团、广汽埃安、北汽集团在换电领域达成合作，正在加速“跑马圈地”。
当Robotaxi技术逐渐成熟、与换电站的结合更加深刻，布局换电的企业，将有可能从这一技术浪潮中获益。
03
Robotaxi带来换电增量空间
Robotaxi在中国市场的前景非常广阔，华经产业研究院预计到2027年我国自动驾驶出租车行业市场规模达208亿元。
根据Frost&Sullivan咨询公司的预测，2030年中国L4及以上无人驾驶渗透率有望达9.5%，Robotaxi市场规模有望达4888亿元人民币。
图说：2022-30E中国Robotaxi市场空间预测 来源：Frost&Sullivan、中金公司研究部
而Robotaxi与换电模式的适配度，将会进一步催生换电需求。
从目前来看，私人乘用车是目前换电的主流客户，运营车辆换电仍是蓝海。
据中国充电联盟，截至2024年6月，全国乘用车换电站保有量3772座，保有量同比增速66%，其中蔚来换电站保有量2442 座。
据新能源汽车国家大数据联盟的统计，2023年1月换电车辆累计接入29.7万辆，其中私人乘用车15.6万辆，换电重卡1.2万辆，出租乘用车仅5.0万辆，占比不足17%。
对于Robotaxi将会带来的换电增量空间，光大证券做了详细测算。
据网约车监管信息交互系统，截至24年5月31日，全国共发放网约车驾驶员证703.3万本、车辆运输证294.8万本。
假设换电站单站单日服务200辆车，远期50%的运营车辆为换电Robotaxi，那么仅服务于Robotaxi的换电站就需要达到约7370座。
据协鑫能科公告，单个乘用车换电站投资成本（不含电池及线路）260万元，那么由Robotaxi带来的换电站投资（不含电池）则有望达到200亿元。
目前，包括北京、上海在内的各大城市对于自动驾驶汽车都跃跃欲试。
北京市经济和信息化局为推动自动驾驶汽车产业高质量发展，于6月底发布《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿）》。
来源：北京市经济和信息化局
而上海作为一线城市中的最后一个，也于7月4日正式发布无驾驶人智能网联汽车示范应用许可，网传上海无人驾驶出租车最快将在一周内启动公测。
随着Robotaxi的发展与普及，Robotaxi与换电站的结合前景将十分可观。
-------
参考资料：
[1]https://stock.finance.sina.com.cn/stock/go.php/vReport_Show/kind/search/rptid/774219542807/index.phtml
[2]https://news.solarbe.com/202407/16/380302.html
[3]https://xueqiu.com/S/SZ300491?from=status_stock_match
[4]https://xueqiu.com/S/SZ300713?from=status_stock_match
[5]https://xueqiu.com/S/SZ002015?from=status_stock_match
[6]https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_28046234
[7]https://ir.baidu.com/static-files/5692fb22-e554-4760-9a3c-00619f34e120
[8]https://ir.baidu.com/static-files/e4380837-107e-49fd-b31a-a59c6ba0802e
[9]https://fund.eastmoney.com/a/202407163132097911.html
[10]https://www.huaon.com/channel/trend/960568.html
[11]https://data.eastmoney.com/notices/detail/002015/AN202404251631330495.html
[12]https://mp.weixin.qq.com/s/j9R4pn2lssAOyZzSgImeNw
[13]https://mp.weixin.qq.com/s/HUdkuZ97YX7P1eOTxTJ-Sw
[14]https://www.cls.cn/detail/1729527
[15]https://www.beijing.gov.cn/hudong/gfxwjzj/zjxx/202406/t20240630_3733376.html
免责声明：
本文仅用于学术交流和传播，不构成投资建议
