牛市真来了,她们也不买基金了!

玩机博格 2024-06-12 19:34:56

文 望京博格(转载请注明出处)

昨天,写了一篇文章说:“日本经历了失去30年之后,即使牛市真来了,日本人也不买基金了。” 《真心别看了》

没想到大家对这事还挺认真,非要望京博格给出数据支持。

那咱们必须满足大家的要求。

先看日经225指数,在2012年触底之后一路上涨,从最低10000点涨到2022年底的27000点,指数涨幅约170%。

再看同期日本股票基金(除ETF)规模数据:

2012年底的时候规模为60万亿日元;

2022年底的时候规模为100万亿日元;

根据公式:基金规模=基金份额x基金净值,假设期间基金净值涨幅跟指数一样(都没算股票分红)为170%。

2012年底股票基金(除ETF)总计60万亿日元,如果期间没有净赎回的话,2022年底应该为60x(1+170%)=162万亿。

但实际上规模仅为100万亿,说明在2012-2022年期间,日本的股票基金(除ETF)是净赎回的,赎回比例大概为40%左右。

结论就是,对于日本人而言:“牛市来了,她们也不买股票基金了!”

有人就会说了,望京博格你看数据:

“股票基金(除ETF)规模没有显著增长,但是人家ETF规模可是快速增长的,是不是散户不买股票基金了,都转去买ETF了?”

先别着急下结论,咱们继续看数据:

在股票基金(除ETF)仅涨规模没涨份额的情况下,ETF的规模与份额是同时增长的。

但是看看持有人数据就知道了:

“日本ETF的最大持有人是央行,在2012-2022年央行持有了超过一多半ETF,后来海外投资者也买ETF了,央行持有ETF的占比才降下来。”

为啥“牛市来了,她们也不买股票基金了?”

有人说是伤疤效应,最初看到这个数据的时候,博格也没有深究原因。

但是,博格最近有点懂了。

日本人可是经历三次指数的三(年)连阴:

1990-1992年日经225连跌三年;

1996-1998年日经225连跌三年;

2000-2002年日经225连跌三年;

我们也就承受一次2021-2023年沪深300指数三(年)连阴,大家对于股票基金的信仰就崩塌了。

日本人经历三次指数三(年)连阴,对于股市心理阴影可想而知了。

现在已经涨了这么多了,如果再去买的话是不是就给巴菲特接盘了?

心理脆弱的人,还是不要碰股票与基金了。

今天就聊到这里,别忘了点赞支持,关注博格不挨刀!

风险提示:以上所涉及标的不作推荐,也不构成对任何人的投资建议,股市有风险,入市需谨慎。

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玩机博格

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