中国船舶现在是周期股上升第二阶段的上涨，由产品价格上涨引导的股价上涨。

造船行业是典型的周期股，而且是长周期行业，一个周期是20年，包含上升景气度3年和下降景气度17年。现在中国船舶处在上升景气度三年时间里！

在上次2007年的造船景气度，中国船舶一飞冲天，成为大牛市的股王，股价最高涨到300元。而这次的周期，中国船舶上涨却总是犹犹豫豫，这里面原因是：

一 世界经济发展的预期偏弱

全球经济继续面临持续通胀和增长前景低迷的困境。经济预测2024年全球经济增速将继续放缓，经济合作与发展组织（OECD）预测增长2.7%，国际货币基金组织（IMF）预测增长2.9%，世界银行预测增长2.4%。另外，在刚刚闭幕的达沃斯论坛上，超过半数以上（56%）的首席经济学家预计全球经济今年将走弱。这些预期显著低于本世纪以来的增速均值。放眼更长维度，更多机构也预测世界经济将进入3%左右的低增长区间。

这说明造船的这次复苏的主导不是需求，而应该是供给的收缩造成弱平衡下复苏！这和上次周期的由需求占主导是有本质的区别！需求占主导的复苏的特点是爆发力强，弹性大，造船价格上涨速度快，属于快周期。供給主导的复苏相对比较平缓但时间会更长，弹性需要更多的时间来体现，属于慢周期。

二 海运增量有限，细分需求不均

世界经济发展形势牵动海运贸易量的变化，推动海运贸易量快速增长的有利因素不足。预计到2030年年均海运贸易增速与全球GDP增速相仿，增速将低于3%。近三年来，航运细分市场严重分化，集运、干散货运、液货运输、特运等领域都经历了或正在经历各自的“高光或没落”，客运在经历“寒冬”后逐步显现出积极迹象。未来，经济增速偏弱，海运增量有限，叠加突发事件，航运市场细分领域需求不均将成为“常态”。

从集装箱船的供需看，过剩的局面因为红海的事件，开始平衡。油船的供需因为红海事件，造成运价的上涨。干散货运因为红海事件和中国经济复苏，运价也开始上涨，但是有些需求是短期的r（比如红海事件），持续的时间有限，这决定了供需更多的受红海事件的持续时间长短的影响，特别不稳定！

总结：这次造船周期大家不能期望太高，不会像2007年那样一冲飞天，中国船舶现在有比较高的安全边际，造船走在上行周期上是确定的，只是周期的高度和长度很难预计，只能大概的判断。如果有变化，刘哥在每天晚上的直播里会分享！