经历了无数次暴揍后，时不时给一颗糖吃，经历了20%的下跌后，时不时迎来一个2%的上涨。这样的走势在A股早已司空见惯，这样的上涨更多时候是坑人的节奏，周五的大涨恐怕也不例外。

早盘还是一副放量逼空走势，到了午后又开始疲弱了，许多追高的投资者很快就傻眼了，这就是A股，变起脸来比翻书还快，午后的一个回落，难免对接下来的行情多了一丝担忧。

其实，你看看近几个月的A股走势，每到月底最后一个交易日就会冲动一把，然后就开始不断的创新低之路。

6月最后一个交易日，沪指+0.73%，两市成交额7033亿；

7月最后一个交易日，沪指+2.06%，两市成交额9033亿；

8月最后一个交易日，沪指+0.68%，两市成交额8766亿；

看看这样的规律，你还敢对接下来行情抱有希望吗，是不是每月底差不多一天的年市行情结束了呢，月底也算是给坚守下来的投资者一个奖励吧。 接下来是不是又等9月30号的反弹呢。

虽然不至于那么悲观，但也实在乐观不起来。周五的反弹并未改变市场下跌的斜率。并且午后的回落让反弹行情成天大减，让人预感到提前回落的味道，毕竟市场连续三天个股涨多跌少，部分个股短线累积了不少的获利空间，短线抄底的资金已有提前出逃的迹象。

9月又是一个特殊的月份，9月17号周二是中秋节，意味着9月第三周要休息两天，对股市来说中间经历四天的小长假。到了月底之后，又面临国庆长假，这样一来，9月资金是无法放开手脚交易的，会很大程度上抑制资金的炒作情绪。至少从是时间窗口来看，对9月行情极为不利，市场向下的概率会更大一些。

当然也有一些对行情有利的因素：

第一、近期人民币汇率大幅的升值，随着美联储降息窗口的临近，汇率继续升值或者保持稳定是大概率的，这对A股形成中长期的利好。

第二、当然是美联储9月的降息，从美国的方面重要经济数据，以及美联储官员的表态来看，9月降息没什么悬念，无非是降多降少的问题，这自然有利于外资回流A股市场。

第三、周四央行宣布在一级市场续作4000亿的特别国债，相当于向市场注入中长期基础货币，8月总共买入了1000亿国债，这是货币政策新的调控手段，跟美联储买入美国国债是一个道理。有助于改善市场中长期的流动性。

第四、中报业绩披露已结束，没了业绩雷干扰。

当然看似利好不少，但当下市场悲观情绪严重，对于利好反应冷淡，并且时不时会有利利空因素来来袭。像本周末就有几个利空因素，对下周行情带来不利影响：

第一，昨天公布的8月份制造业PMI为49.1，比上月回落了0.3个百分点，并且已连续四个月在荣枯线的下方。尤其是中小企业制造业PMI下滑较厉害，分别为48.7和46.4，比上月回落了0.7和0.3个百分点。制造业是对经济增速反应比较敏感的数据，说明经济复苏的压力较大，就业形势严峻。

第二、中报业绩基本结束，但业绩对股价的影响并未结束。从已发布中报业绩的5349家公司来看，净利润同比增长的公司只有2578家，很明显不足一半，说明净利润增速同比下降的公司超过一半多。可以说市场的下行已反映了业绩下滑的因素，也可以说业绩下滑使得市场缺乏上涨的动力。

除了周末这两大不利因素外，再结合周五的冲高回落的走势，对于短线行情，依旧没有乐观的资本，当然市场经历了这么长时间的下跌后，市场各方参与主体全线深套，继续大幅杀跌的动能也没不大，我们所提防的是短线反弹过后，市场会重新累积一些杀跌的动能。所以短线大涨过后，不要去追高，跌下来可以低吸。

最后我们梳理一下周末市场的重磅消息：

1、关于存理房贷利率下调的传言。

周五地产板块大涨，连万科在盘中也拉出了涨停。最终大涨了8.33%，同时也有多只地产股涨停，连地产指数也上涨了4.77%。地产股之所以集体异动，分析人士认为，或与存量房贷利率调整的市场预期有关。消息称决策层正在考虑进一步下调存量房贷利率，允许规模高达38万亿元人民币的存量房贷寻求转按揭，以降低居民债务负担、提振消费。

允许转按揭的意思就是，可以跟银行重新签订合同，把利息给降下来！这可算得上是一个重磅利好，因为目前国内经济，居民的消费确实受到存量房贷的拖累！

当然目前还只是一个小作文，没有被证实。但从我的理解来看，这种可能性是存在的。此前不是也下调过存量房贷利率吗。只是对像我这样贷款额度小的客户来说影响不大。

事实上近期有不少消息称，存量房贷“绕道”，也就是商业贷款转公积金贷款，这个节省的幅度是很大的。像“房贷利率从4.2%的商贷降到2.85%公积金贷款，这个空间是非常大的。当然对不具备公积金贷款的投资人来说，只能等存量房贷利率下降了。

沉重的房贷的确抑制了居民的消费，如果真能下降，自然是皆大欢喜，唯一不高兴的当然是银行了。但牺牲一个银行要能拯救整个经济何乐不为呢。

2、国常会：培育壮大保险等耐心资本，为市场提供稳定的长期投资。

这条消息很难对短期市场形成利好，毕竟这样的表态实不新鲜了，如果机构资金能真正做到耐心资本的话，A股绝对不会是连续十多年围绕着3000点进行折腾。

郭嘉队性质的资金都必须保证资金的安全性，必须投资安全系数比较高资产，要么买国债，要么买一些高股息高分红的A股产品，主要像银行股。上半年保险公司在银行股上大赚。如今银行业绩增速下滑，如果存量房贷利率再下降的话，银行利润肯定还会大打折扣，接下来几个月内，银行股再回调也不要碰了。

总之，周末消息面一般，刺激周五大涨消息，也就是“央行在一级市场买国债”的利好短期内以兑现，存量房贷利息下调目前还没有下文，从短期来看，市场已失去了继续上冲的动能，市场又增添了几个利空。接下来只能维持横盘震场就不错了，关键是量能不能萎缩，如果再缩量，市场只能选择向下了。操作上只能低吸，不可追高。