“回撤方知短债香”！市场频过山车给投资人上了印象深刻的风险教育课。震荡之下，低波动、体验佳、流动性强的短债基金日益成为“当红炸子基”。截至2023年末，全市场短债产品（统计主代码）合计337只，规模突破万亿大关，达10067.28亿元（数据来源：Wind，仅统计短期纯债型基金产品，截至2023/12/31）。权益市场波动分化加剧，叠加利率持续下行、理财打破刚兑等，也推动越来越多的投资者开始加入到短债基金“收蛋人”行列。#基金# #债券基金#

那在上百只短债基金中，到底该pick哪只？综合历史业绩、投资体验、便利性、基金经理和团队实力等几大指标测评，曾获上证报“金基金·债券基金三年期奖”（颁奖机构:上海证券报，颁奖时间: 2023年8月）的汇安中短债债券基金或许更值得pick。

历史业绩：任凭风浪起，稳坐钓鱼船

作为不投股票和可转债，债性纯正、久期较短的短债基金，凭借其兼具回撤防守性与收益稳定性的特征，为有短期理财和闲钱打理需求的投资者奉上了锦囊妙“基”。Wind数据统计，万得短期纯债型基金指数自2006年7月28日基日以来，截至2023年末，连续18年(2006年-2023年)每个完整年度均获得正收益。

其中获超26万投资者青睐的汇安中短债债券（数据来源：基金定期报告，截至2023.6.30，汇安中短债债券现有持有人合计263758户），自2019年9月17日成立以来截至2023年末，专注债券投资，连续四个自然年（2020年-2023年）均斩获正收益；汇安中短债债券A成立来累计回报率16.92%，相较同期业绩比较基准收益率12.32%，跑赢基准回报4.60%（业绩来源：基金定期报告；数据截止日：2023.12.31）。

汇安中短债债券A成立于2019年9月17日，业绩比较基准为中债总财富（1-3年）指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%，2020年、2021年、2022年、2023年、自成立以来净值增长率及业绩比较基准收益率分别为3.99%/2.37%、5.13%/3.27%、1.53%/2.48%、4.13%/2.60%、16.92%/12.32%；业绩登载期间基金经理变更情况：杨芳2019.09.17-2020.09.28，黄济宽2020.04.29至今。数据来源：基金定期报告，截至2023.12.31。

回撤管理：低回撤更有利于提升投资体验

最大回撤是衡量基金产品风险控制、投资体验的关键指标，指在某一段时间内，基金净值从最高到最低的跌幅。回撤越大，说明基金的波动性越高，风险越大。相较于权益类产品，绩优短债基金投资组合波动相对更小，能够较好地控制回撤风险。

WIND数据显示，截至2024年3月14日，万得短期纯债型基金指数自2006年7月28日基日以来年化波动率为0.50%，最大回撤仅为-1.32%，大幅低于同期沪深300指数25.95%的年化波动率和-72.30%的最大回撤水平。汇安中短债债券A自2019年9月17日成立来截至2023年末，也表现出低波动低回撤的特质，期间最大回撤为-1.08%，同期业绩比较基准最大回撤-1.48%（业绩基准最大回撤数据来源：wind，数据区间：基金成立日期2019年9月17日至2023年12月31日）。

便利程度：多种份额供投资者选择

近年来，越来越多的短债基金通过设立多种基金份额的方式，来满足不同平台及各类投资者的多元化和差异化诉求，以此来提高投资的便利性。投资者可根据自身风险收益偏好和流动性需求灵活选择相应的基金份额。

例如汇安中短债债券目前设有A类（005601）、C类（005602）、D类份额（020173）和E类（007211）四种份额，其中A类和C类份额持有30天免赎回费、D类份额持有满7天免赎回费。且每类份额每个交易日均可灵活申赎，买入和卖出确认日为T+1，较普通债券基金T+2日赎回到账提前1天。而且短债基金周末节假日也将持续计入票息。

投研实力：基金经理及固收团队持续赋能

对债券投资而言，涉及信用风险管理、债券交易能力等多个层面，在考察基金经理固收投资能力的同时，还要关注基金管理人的投资实力。

作为汇安中短债债券基金经理，黄济宽是“画线派”基金经理的代表，也是一位懂客户、更懂固收的宝藏基金经理。在运作中关注回撤管理，注重配置从资质和流动等多个角度筛选高信用等级的券种，采取“配置为主+交易为辅”的策略，来降低不确定性，提升投资体验。黄济宽认为只有从投资者的角度出发，分析负债属性和负债需求，才能去相应地通过市场、宏观、信用等分析来综合制定投资策略，落脚点还是为投资者服务。

同时汇安基金成立近八年来，持续深耕固收投资领域，目前已打造了一支经验丰富的专业化固收团队，并形成了较完备的产品线。汇安基金固收产品的定位就是追求低回撤下的合理回报。自设立以来，汇安基金固收团队崇尚绝对收益理念，摒弃短期业绩排名，着力宏观和固定收益研究，谨慎把控风险，力争为客户创造持续稳定的满意回报。

风险提示：本文观点不构成投资建议或承诺，基金过往业绩不预示其未来表现。市场有风险，投资需谨慎。