1月最后一个交易日，商品再度下挫，国内商品期市收盘多数下跌，能化品多数下跌，LPG跌逾5%，纯碱跌逾2%，焦煤跌逾4%，焦炭、铁矿石跌逾3%，碳酸锂跌逾2%，工业硅、氧化铝跌逾1%，农产品相对抗跌，豆粕在一波大跌之后略微上涨。

上证指数在2800点略有抵抗之后再度下探，收盘在2788点，上证指数三天下跌4%以上，可以说这次反弹之后的“回撤”比较超预期，一周上涨，一周下跌，基本上上个周末的“利好”又被上周的涨幅交易完毕，节前6个交易日能否反弹，再度考验2724能否守住。

小票补跌速度还在加快，500和1000跌幅远远大于50和300，未来几个交易日能否走好就看1.31这个位置能否走出小级别的“底部形态”，目前这个位置大票指数还没创新低，小票指数已经跌到了前期1.18低点，最理想的走势就是2月第一个交易日不再新低，直接高开拉上去。

理性的走法是节前不再走新低，然后再节后创一个反弹新高，再度走周线级别的双底，这就是我之前讲的2019年1月份的2440结构，最终的底部是三个月后出现的，按照目前的走势来看，四月前后探明最终底部的概率较大。

如此看来，一口气跌到四月份的概率几乎没有，在此之前只能是先看一波反弹或着围绕2900点上方的横盘震荡整理，节前的几个交易日为了让大家在春节有更大的“消费意愿”，指数上涨以及个股普遍反弹是最为稳妥的一种走势，上证回调或许是等待小盘股补跌的结束，本周四尤为关键。

1月31日，A股市场放量下跌，4800多家公司收绿，130多家公司跌停。中字头央企成为市场主要亮点，中建环能、中粮资本、中材节能、中视传媒等多股涨停。有资金再度出手买入沪深300ETF基金，3只规模靠前的沪深300ETF成交额近150亿元。此外，外资逆市净买入37亿元。建议继续关注“中特估”新一轮交易机会，策略上关注有分红预期、股票回购、以及有并购重组预期的公司。