一、宏观要闻汇总 1、国家发改委：制造业领域外资准入限制措施全面取消 国家发展改革委有关负责同志就《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2024年版）》答记者问。本次修订后，全国外资准入负面清单的限制措施由31条压减至29条，制造业领域外资准入限制措施全面取消。 只减了两条，制造业本身剩的就不多，更多是提气说法的一种。不过总体而言，三中全会后，改革和开放的决心和举措还是看得见摸得着的在增强！ 2、美国8月新增就业人数低于预期 失业率小幅下降 美国劳工部当地时间6日公布数据显示，今年8月美国非农业部门新增就业人数为14.2万人，低于市场预期；失业率环比下降0.1个百分点至4.2%，是自今年3月以来首次下降。 14.2 万＞13 万 失业率好于预期，先别管老美数据的真假，我认为更多是 25pb 的概率更大点，50pb 概率略小点！ 交易员对于美国降息 25/50 已经处于极度分裂和混沌状态，带来的唯一缺点性就是美股的高波动，配置性资金在九月净流出美股是必然，对于 a 股是好事情！ 3、本周央行累计净回笼资金11916亿元 本周央行公开市场共进行了2102亿元7天逆回购操作，中标利率为1.70%，与上期持平。因本周共有14018亿元逆回购到期，故本周累计净回笼资金11916亿元。下周央行公开市场共有2102亿元逆回购到期。 国内降息：2019年以来央行从未在同一季度降息2次，9月降息概率也相对较低。若降准降息缺席，非银融资成本显著降低的概率有限。国内降准：九月份概率其实不高，更可能还是四季度！ 4、美国众议院9日将就《生物安全法案》投票 美国众议院定于9月9日就《生物安全法案》(The Biosecure Act)投票。该法案以“国家安全"为由，限制美国联邦机构与外国生物技术公司展开业务往来。具体来说，该法案中点名了5家中国公司，分别是中国合同研究组织(CRO)巨头药明康德、其姊妹公司药明生物、华大基因集团、华大基因关联公司华大智造以及华大基因子公司Complete Genomics。这些中国公司均否认它们对美国构成任何安全威胁。按照美国立法相关流程，该法案正式成为法律前，需要经过参议院、众议院各院全体会议表决通过，并将两院通过的版本协调一致，最终递交美国总统签署。 光这个消息 今年就蹂躏医药板块好多次了，消息对于盘面的反应也在逐渐钝化。 5、我国外汇储备规模连续9个月稳定在3.2万亿美元以上 国家外汇管理局统计数据显示，截至2024年8月末，我国外汇储备规模为32882亿美元，较7月末上升318亿美元，升幅为0.98%。我国外汇储备规模已连续9个月稳定在3.2万亿美元以上。2024年8月，受主要经济体宏观数据和货币政策预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。 之前文章提到八月底，开始有未结汇资金结汇回流国内，我们继续看九月份的数据，增量规模应该会更大，这也是 a 股 宏观预期好的方面，但是需要一定的时间反馈到 a 股，当前还远没有到实实在在规模化净流入 a 股的时候。 6、本周股票型基金净主动买入额环比上周减少430.49亿元 本周(9月2日-9月6日)，股票型基金净主动买入额为-108.29亿元，环比上周减少430.49亿元;偏股混合型基金净主动买入额为-0.15亿元，环比上周减少0.28亿元;ETF基金°(非货币)净主动买入额为20.66亿元，环比上周减少436.92亿元。 机构还是在跑，当前阶段是散户该躺平的躺平、该空仓的空仓、该报团的报团了，变量大头还是在机构，赎回压力让这种流出短期内看不到止住的趋势。难！ 7、本周融资余额较上周同期增加1.90亿元 截至9月5日，沪深两融余额为13915.20亿元，较上周同期减少4.13亿元，其中融资余额为13806.62亿元，较上周同期增加1.90亿元。 融资爆仓的风险并没有解除，虽然增加了 1.9 亿元，这个风险不能大意！ 二、题材汇总 1、国企并购重组 年初的国企改革推进会上，国资委明确表示在2024年要完成70%以上主体任务。周末盐湖股份、合肥城建也开始了国改，现在短短一周内已经四五起国改大动作了，很明显，新一轮国企改革或加速开始。（长春一东、保变电气、湖南天雁、国旅联合，更详细名单请参考纷传圈内！） 国企改革明年节奏会更大！国企改革也会成为贯穿未来两年的主线之一，只是大盘未企稳情况下，给的溢价并不高，一旦大盘企稳，国企改革板块是可以超配的板块。 今年是重组大年，明年是重组大大大年！ （1） 国九条明确支持并购重组！（以前都是当做门口的野蛮人） （2） 今年IPO大幅度放缓，一级市场只能指望并购重组 （3） 国泰和海通、中船和重工、保变电气等等...这是一种风向，要对风向敏感！ （4） 重组本质上是为了国企提质增效，避免同质化经营，降低沉默成本，这个策略也要放在“砸锅卖铁”四个字语境中去体会！ （5）8家、8家、15家、83家，2024年5至8月，沪、深、北三家交易所上市公司披露的重大重组事件的动态逐月增加，在8月份更是突破80家，创出年内单月新高。9月以来，并购重组的热度只增不减。 （6） 明年更是重组的大年，今年筹备筹备还需要点时间，明年并购重组落到实处的会更多。 （7） 合并也是减少上市公司数量的一种，明白否？ （8） 堵塞八九年的并购重组，会抓住国九条这个窗口期！ 2、芯片半导体/光刻机 9月6日，光刻机巨头阿斯麦（ASML）在官网发表声明称，荷兰政府公布了浸润式DUV光刻机出口新规，自9月7日起生效。 （1） 这个会极大加强四重曝光的逻辑 （2）周一市场依然会选择光刻胶打前排 （3）九月八号日本新增的五项并不包括光刻胶 （4）亮点在于美国商务部发布的出口管制里面的这条：各向同性干法刻蚀的设备、各项同性干法刻蚀设备、EUV掩模版及相应的空白掩模版基板、用于成像半导体器件或集成电路扫描电子显微镜（SEM）设备、低温晶圆探测设备等，这些设备材料与GAAFET或类似3D工艺的半导体制造技术高度相关。我还是看好华为半导体题材的，但是可能要经历一个主动买套的过程，华为半导体材料和设备是题材和业绩共振的板块！ 3、华为折叠屏 华为三折屏新品Mate XT 非凡大师预售抢疯了，不到24小时华为三折叠手机预订量破200万。 （科森科技、欧菲光 、冠石科技、创维数字等） 3万怕被喷，我估计 2.1-2.3 万起售，本身见光死板块，因为超预期的火热预售，让不少人对三折又燃起了希望，这种就很难参与了，还是注重胜率吧。 最正宗的东睦都炒不起来，市场不一定在乎逻辑，钱少的时候在乎的是筹码和报团。拉起来就一堆机构砸盘的票，报团资金就不爱去。 4、大消费 深圳、江苏等多地促消费用上特别国债 下半年消费回暖可期；双节之前，多地启动消费节或发放消费券。 刺激消费这些措施其实起作用有限，本质上是寅吃卯粮，把未来的消费需求提前而已！纯增量有限，题材看炒作也炒了好几轮了，钝化了！ 5、特斯拉FSD 特斯拉计划明年第一季度在中国和欧洲推出被其称为“全自动驾驶”的高级驾驶辅助系统，目前正在等待监管部门的批准。 如果没有继续新闻催化，差不多要兑现了 三、交易策略建议 空仓仍然是最理智的选择，如果实在想参与市场： 1、 国企改革里面优先央企改革、小市值、和所属央企主业差异较大的标的为最佳，技术形态上，周线横盘时间越久越好！ 2、光掩膜基板（注意 基板）、光刻机维修和清洗，光刻胶最正宗要看有没有 akr i 光刻胶，akr i 光刻胶才是先进制程浸没式最需要的！