5月21日，ST阳光发布异动公告，公司股票于2024年5月17日、5月20日和5月21日连续3个交易日内日收盘价格跌幅偏离值累计达到12%，属于股票交易异常波动情形。此外，公司股票在2024年5月8日至2024年5月21日期间，连续10个交易日内4次出现“连续3个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计超过12%”的同向异常波动情形，被认定为交易严重异常波动。风险提示中指出，江苏阳光股份有限公司2023年度内部控制审计报告被立信会计师事务所出具否定意见，同时控股股东非经营性资金占用17000万元。因此，公司股票自2024年5月6日起被实施其他风险警示。

不仅如此，公司还发布了关于公司股票可能存在因股价低于1元而终止上市的风险提示公告。公告显示，该公司股票于2024年5月16日收盘价为0.96 元，已经跌破1元警戒线。根据上交所股票上市有关规定，若公司A股连续20个交易日收盘价均低于1元，将面临退市风险。请广大投资者注意防范风险。

此前，因涉嫌内幕交易，ST阳光控股股东阳光集团被证监会处以2.32亿高额罚款。在收到罚单前，其掌门人陆克平已被证监会立案，目前仍被调查中。

如今，光伏行业正面临产能过剩，价格竞争激烈，行业洗牌加剧。这种情况下还出现巨额罚款，实控人违法等行为，ST阳光的未来不容乐观。

控股股东被重罚2.3亿

ST阳光全称为江苏阳光股份有限公司，主要从事呢绒面料和电汽的生产和销售。

官网信息显示，阳光集团是国家重点企业集团和国家技术创新示范企业，涉足毛纺服装、医疗器械、生态农林、大数据管理、海外矿业等产业，是中国纺织行业唯一获得中国世界名牌、中国质量奖的企业，位列中国民营企业500强第239位、中国制造企业252位，是众多国际著名品牌的金牌供应商。

阳光集团由被誉为“毛纺巨子”的陆克平一手创立。陆克平1944年出生于江苏省江阴市新桥镇，在1979年成为江阴市精毛纺厂党支部副书记，这也是阳光集团的前身。

除了ST阳光，阳光系旗下关联的上市公司还有四环生物（000518.SZ）、威创股份（002308.SZ）、海润光伏（600401.SH，已退市）等。

阳光集团跨界光伏的历史最早可以追溯至2006年。彼时，光伏行业正逢第一轮发展热潮，造富神话不断，无数光伏圈外的企业都瞄准了光伏行业这一风口，阳光集团也投身其中。

2006年5月23日，江苏阳光发公告明示：公司与陈钟谋教授共同投资建立江苏阳光太阳能电力有限公司(以下简称“阳光太阳能”)，正式进军纳米技术太阳能光热伏电池领域。

后续，阳光集团公司与宁夏东方有色金属有限公司和宁夏电力开发投资有限责任公司设立宁夏阳光硅业有限公司，宁夏阳光的生产规模为年产多晶硅4000吨，第一期建设规模为年产1000吨高纯多晶硅，包括太阳能级和电子级高纯多晶硅材料及太阳能硅片，项目投资估算为12亿元。

2010年7月，阳光集团再借手旗下子公司紫金电子收购了光伏组件知名企业“海润光伏”33.65%的股权，成为其第一大股东。

2022年3月，阳光集团投资20亿设立内蒙古澄安新能源有限公司。一个月后，江苏阳光又斥资200亿元，拟在包头市九原工业园区建设10万吨多晶硅、10GW单晶拉棒（包括切片）、10GW电池片及组件项目，同时建设10GW光伏电站项目。

从电池、硅料硅片再到组件，阳光集团上述三个跨界光伏的举措看起来无不是豪气云天，但真相却很快被戳穿。

200亿投资组件被证监会追问是否审慎，江苏阳光竟然解释称，20亿元投资光伏子公司尚未出资；人员与技术方面，公司尚未与合作方签订正式合作协议；对于资金的安排统筹，公司目前尚无具体的筹资计划；对于200亿元光伏投资项目，公司《可行性研究报告》尚未编制完成，目前尚未进行可行性论证。这一切证实，均为阳光集团在炒作，这也导致公司在光伏产业上并未有任何产出。一时舆论哗然。

此前，ST阳光股票简称为“江苏阳光”，4月底立信会计师事务所（特殊普通合伙）对其出具了“与持续经营相关的重大不确定性”的保留意见审计报告，其中指出，江苏阳光曾支付给控股股东江苏阳光集团土地使用权转让款1.7亿元，但截至报告日，未按承诺完成土地使用权过户手续，形成非经营性资金占用。

而由于被出具了否定意见的审计报告，且控股股东非经营性资金占用预计无法在一个月内完成清偿。根据相关规定，该公司股票被实施其他风险警示，股票简称于5月6日由“江苏阳光”变更为“ST阳光”。

5月7日，ST阳光发布公告称，公司控股股东阳光集团因涉嫌内幕交易，被证监会拟处以2.32亿元罚款。

本次处罚牵出了一则旧案，主要原因系“涉嫌内幕交易海润光伏科技股份有限公司股票”。回溯历史，在海润光伏的借壳上市以及2019年黯然退市短暂的数年间，作为实控人——阳光集团利用内幕消息大笔减持套现。

2011年，海润光伏借壳*ST申龙顺利上市，控股股东为江苏紫金电子集团有限公司，而江苏紫金的大股东正是江苏阳光集团。

在海润光伏上市后，整个中国光伏产业却遭受国际环境的打压，整个行业景气度迅速下滑，海润光伏也不例外。然而，在业绩并没有完成借壳事项对赌承诺的背景下，海润光伏却推出10派7.4元的分红方案，阳光集团因此拿走2亿分红。次年，随着2014年12月22日海润光伏限售股的解禁，大股东紫金电子开始减持股票。2015年1月7日至1月20日，紫金电子通过大幅减持海润光伏股票，套现近13亿元。

而在减持期间，海润光伏又推出了“10转20”预案，股价随之大涨。紫金电子借此机会进一步减持，几乎将所有股份悉数卖出，仅在4月8日单日就卖出4500万股。由此，紫金电子所持海润光伏股份占总股本的比例由历史最高的25.27%降至0.32%。

但就在“高送转”预案公布不久后，海润光伏发布2014年年度业绩预告，预计当期亏损8亿元。随即公司股价暴跌，短时间内迅速腰斩，导致其他投资者损失惨重。但紫金电子以及背后的阳光集团早已套现，截至2015年4月，紫金电子累计套现超过20亿元。

最终，海润光伏于2019年退市。

ST阳光的公告，并未披露阳光集团在此次内幕交易中的非法获利金额。但业内人士表示，2.3亿元罚款，意味着其内幕交易获利金额较大，并不是一个小数目。重要的是，内幕交易行为破坏了市场的公平性，也影响市场的信心和稳定。按照财报来算，2.3亿罚款相当于ST阳光一个季度的营收，这个结果，也是其无视监管、无底线操作的惩罚。

不过，ST阳光在公告中提到，上述告知书涉及的拟被处罚主体为公司控股股东阳光集团，不涉及本公司，且涉及事项与本公司无关。该事项不会对公司及子公司日常经营活动产生影响。

前实控人已被立案

在阳光集团此次收到罚单前，阳光集团背后的关键人物陆克平已被证监会立案调查长达7个月，目前调查仍未结束。而早在2020年5月，陆克平就因多项违规操作被证监会采取终身市场禁入的措施。

被称为“毛纺巨子”的陆克平，曾将江苏阳光集团打造全球最大的毛纺生产企业和高档服装生产基地，随着江苏阳光上市，陆克平开始涉猎资本市场。除了江苏阳光，陆克平还是四环生物、海润光伏的实控人。此外，他还是新三板公司阳生生物的实控人。

2020年巅峰时期，陆克平以110亿元财富位列胡润百富榜第523位。2021年及2022年，其财富值均为95亿元，分别位列榜单第766位、663位。

但其长袖善舞的背后却频现内幕交易、触及法规红线。这一点，从他敢开数百亿的跨界光伏“空头支票”也能看得出来。

在2020年，陆克平作为四环生物的实际控制人，在限制交易期限内买卖公司股票，亏损近10亿元。证监会表示，其违法行为持续时间长，手段特别恶劣，涉案数额特别巨大，严重扰乱市场秩序并造成严重社会影响。最终，陆克平被处以2734万元罚款，并被采取终身市场禁入措施。

虽然在2020年就被终身市场禁入，但是仍然没有阻止陆克平活跃在资本市场。2023年10月，四环生物、ST阳光两家公司同时公告，陆克平因涉嫌证券市场操纵违法违规，被证监会立案。2023年12月，两家公司又再次公告，陆克平因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案，涉及的企业包括威创股份、四环生物、江苏阳光。

发迹于实业，却学会了资本市场的闪转腾挪，这个“领头羊”，正在带着ST阳光“偏航”。

业绩“变脸”

4月26日，江苏阳光发布的2023年年报显示，2023年，ST阳光实现营业收入17.17亿元，同比减少13.86%；归母净亏损1亿元，同比大减185.35%，为上市以来首次年度亏损；这一数据与年初的业绩预告大相径庭。

1月31日，ST阳光在2023年年度业绩预告中称，预计2023年实现营业收入17.20亿元，同比减少13.71%；预计归母净利润约900万元，同比减少92.32%；预计扣非净利润约2400万元，同比减少77.44%。

在业绩预告中，ST阳光称报告期内，公司纺织主业需求疲软，销量、收入、盈利均有所减少；公司关停热电车间，对旧热电设备及配套设施进行整体打包拆除和转让，预计将确认资产处置损失3653万元。

两相比较之下，业绩盈亏出现明显反转。公司解释称，原本预计阳光服饰的回款情况良好，但实际还款并未达到预期，导致坏账计提比例大幅上升。计提比例1年内由5%提高至10%，1至2年由10%提高至30%。

随即，上交所火速下发监管工作函，要求ST阳光结合阳光服饰资信情况、账龄、可回收性等信息，阳光集团担保债务偿还能力充分评估信用风险变化情况，审慎判断坏账计提和预计负债计提是否充分，并在年报和资产减值公告中充分披露相关情况。

而在4月发布的一季度财报中，ST阳光营收为2.39亿元，同比下降30.22%；归母净利润亏损0.27亿元，同比降幅达12.89倍，显示出公司经营压力明显增大。

纺织主业需求疲软，“跨界”光伏又面临大环境不利，不仅“追光者”大撤退，光伏行业退市、破产企业也不断增加，整个行业处于水深火热之中。而ST阳光还面临因实控人违法和内部经营问题带来的业绩下滑和市值大降，退市风险绝不是危言耸听。

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