9月11日晚，全球瞩目的美国8月通胀数据终于出炉！

消息一经公布，激起千层浪，汇率、大宗商品等纷纷出现异动。

可能很多人会纳闷，自己这头的事儿都没搞明白，为啥要关心地球另一头的通胀数据，操这个没用的心干嘛？

这么说吧，这两年我们之所以股市拉胯、楼市楼市拉胯、消费不起、就业不振，和“润”出去太多资金有很大的关系。

而这些资金之所以要“润”出去，就是因为美国持续加息、中美息差不断扩大导致出现“美元潮汐”，而决定美元潮汐何时终结的关键，就是美国的通胀数据。

换句话说，通胀数据是美联储货币政策的前瞻性指标。美国8月份公布的通胀数据，将直接决定下周美联储（美国的央行）是否正式启动降息，从而吹响“美元潮汐转向”的号角。

今天这篇文章，我会用最通俗易懂的语言让大家读懂通胀和降息之间的传导逻辑，以及美联储降息会涉及到多少资金的流动，又会如何影响到你我每一个人。

来，看正文~

01

先从刚出炉的美国通胀数据说起。

和国内一样，在美国，评判通胀的指标也是CPI（居民消费价格指数），它反映的是老百姓日常衣食住行的价格同比去年的变化幅度。

数据显示，8月份美国CPI同比上升2.5%。

如何看待同比上涨2.5%这个数据呢？

首先，这是美国通胀率连续第5个月回落；也是美国近3年多以来最低的通胀率。

这意味着美国旷日持久的通胀终于得到了控制，美联储不用再维持高息以遏制通胀，可以名正言顺的降息了！

一旦降息，也就意味着戴在我们头上的“紧箍咒”要松开了，增量资金回归，我们的好日子有盼头了~

说到这，可能有小伙伴要问了：

美国为啥会通胀？通胀又是如何回落的？为啥通胀回落了就要降息？

这件事要说明白，还得从头捋，大家有点耐心，看完就能明白一个完整的货币周期是啥样的，对以后的买房、投资都有帮助。不感兴趣的可以直接跳过，看后面的内容。

2020年疫情刚开始时，美国经济活动近乎停滞，为了刺激经济，美联储发动印钞机投放了天量的绿票子。

这些钱去哪儿了？

大部分被美国政府以发美债的形式拿去了，也就是美国政府发给美联储一个欠条，说”我需要一大笔钱，印给我，利率定低一点，等经济好起来，我税收上来之后再还你。”

美国政府借到钱之后，把其中的很大一部分直接发到了民众手里，美国民众拿到钱开始消费，经济慢慢就回暖了。

可问题是，钱变多之后，钱就会不值钱，这是亘古不变的真理，于是乎，美国的通胀率爆表了，从2021年4月开始，美国的CPI来到4.2%，之后一路飙升，2022年6月甚至飙升到9.1%。

说到底，通胀的源头就是因为钱印的太多了。

通胀高企，物价飞涨，老百姓不干了！咋办？这时候美联储就站出来了，大手一挥——加息！

加息之后，存款利率和贷款利率都会提高，这样一来，大家就倾向于把钱存起来，减少贷款、投资和消费，慢慢地，经济就冷却下来了，物价也就慢慢回落了。

所以我们看到，美联储这轮搞了11次加息，联邦利率从0附近拉到5%以上，并且在5%以上的水平维持了相当长一段时间。

利率拉高之后，美国的通胀终于降下来了，从最高的9.1%一路回落到现在的2.5%。

文章至此，可能有人要问了，美国的通胀率目标是2%，现在才降到2.5%，怎么就敢说美国会停止加息进入降息周期了呢？

我告诉大家，通胀率目标，大家看看就好，就美国现在的情况来看，未来大概率会长期维持2-3%的通胀率水平。

这里面很大的一个原因在于中美贸易摩擦——美国为了打压中国，不断对来自中国的产品加征关税或设置壁垒，导致中国的很多廉价商品无法流入美国。

可放眼全世界，能够取代中国做到提供海量“性价比之选”产品的国家几乎没有。这一点就决定了美国的通胀一定是长期的、顽固的。

所以，2-3%的通胀水平，已经够老美烧高香了，完全可以定义为合理区间。

站在现在的时间点，美国通胀回落，而就业数据疲软，再加上美国的债务问题，这个时候，启动降息给自己减压已是板上钉钉的事情！

02

美国降息，一定会有钱回来中国吗？

我可以肯定的告诉大家，一定会有！

姑且不谈外资、“润人”的投机性资金回流，光是出口企业的结汇，数量就会非常惊人！

大家可能不知道，尽管这两年国内很多行业叫苦连天，我们的外贸出口却是非常坚挺，中国在海外的资产已经积累的非常庞大。

我们看数据。

过去几年，我们的贸易顺差急速扩张，从疫情前2019年的每年4000亿美元，扩张到2023年的每年8000亿美元，直接翻倍！

今年前8个月，我们的贸易顺差为6085亿美元，同比去年又上升了11.2%！今年大概率要超9000亿美元！

在中国“世界工厂”的定位加持下，中国的外贸企业赚着全球各地的钱，美国、欧洲、中东、日韩…哪国的老百姓都很难抗拒中国物美价廉的商品。

这些企业赚到美元之后，并不急于把美元换回人民币，为啥？因为美元的利息高啊，企业把美元存银行可以吃5%的利息，不香吗？

根据外汇管理局公布的数据，自从2020年以来，中国只有7000亿美元换回了人民币回到国内，有超过2万亿美元、折合人民币的14万亿的天量资金留存在海外，没有结汇！

现在美元即将进入降息周期，也就意味着出口企业留存在海外的美元，不但利息走低，汇率也有贬值风险。这个时候，出口企业们还能稳坐钓鱼台，不去结汇为人民币吗？

肯定不能！

从7月份到现在，短短两个月内，美元兑人民币的汇率已经跌去了2.5%！如果接下来人民币再升值个1%，比如突破“7”，投资美元相比于投资人民币，就没有套利空间了。

考虑到美元后面大概率会持续降息，加上11月大选如果特朗普上台执行“弱美元”政策，美元还有的跌！

而一旦人民币兑美元升破“7”，必然又会加速资金回流中国，形成“飞轮效应”。

啥叫“飞轮效应”？

让静止的飞轮转起来，需要很大的力气，可一旦轮子转起来，达到一个临界点，飞轮自身的重力和冲力就会起作用，从而越转越快，越转越不费力！

在我看来，人民币破“7”就是那个临界点，到时候会有越来越多的资金回流！

有国外机构测算，随着这轮美国降息、海外资产收益降低，预计有50%、也就是7万亿人民币的海外资金回流，拉动人民币汇率升值5%-10%，直奔6.5大关！

03

最后，聊聊大家最关心的一个问题，那就是：房价会涨吗？股市会涨吗？

在我看来，资金回流这件事是确定的，但未必可以直接传导到房价和股市的上涨。

原因在于，外部因素虽然好转了，内部也要助攻才行，干柴有了，还需烈火！

谁是烈火？

当然是政策，不知道大家发现没，正值临近美元降息的窗口，最近的刺激政策层出不穷。

比如动用超长期国债开展前所未有的大力度和大范围消费补贴、比如央妈买卖国债常态化（上线官网）、比如央妈再提“降准仍有空间”、比如“存量房贷利率下调的小作文”…

其实，这个时间窗口出台刺激政策，我在2个月之前的文章就预测过。

但在我看来，这样的政策力度，还不够。

原因在于，楼市不企稳，资产缩水的中产们消费肯定受到抑制，这种情况下刺激消费的效果必然是事倍功半。

而且除了刺激消费之外，其余政策大多停留在“预期”层面，没有实质性政策落地。

所以，文章结尾做一个呼吁吧！

希望爸爸能抓住美元降息这个宝贵的时间窗口，把已经出台的政策加速落实，比如存量房收储；把还在酝酿的增量政策尽快出台，比如降存量房贷利率、更大规模发债用于兜底楼市。

毕竟，对于信心的恢复而言，拖得越久，需要的代价越大。而这个过程中，可能会有千千万万个家庭倒在黎明前。