从7月3日开始,国内豆粕期货再度迎来下跌,近日跌势有所扩大,盘面价格不断暴跌,跌破投资者的心理价位。周二盘中最低跌至3071点,如果以7月3日最高点3421点计算,下跌了350点;如果以5月24日最高的3659点,已经下跌了近六百点。最近两周的下跌,小褚被打脸,近日的下跌更是颠覆个人认知。难道豆粕要回到元旦时候三千点?
虽然小褚五月底认为要下跌,但是跌破3300是个人没有预料到的。未来豆粕价格如何运行?小褚谈谈个人的看法,供大家参考希望大家批评指正。
有关机构的监测数据显示,截至7月12日一周,国内大豆压榨量206万吨,周环比上升7万吨,月环比回升16吨,较上年同期及过去三年均值分别提升29万吨和20万吨。7月份部分油厂开始停机检修,油厂整体开机率可能稳中有降,但迫于进口大豆集中到港压力,开机率下降幅度将不及去年,预计本周油厂大豆压榨量维持在200万吨左右。
大家知道国内豆粕价格主要受美豆走势以及国内供需形势两方面影响,国际方面,近一个月来,美国降雨充沛,大豆优良率回升,美豆价格大幅下跌;国内方面,6 月中旬以来,豆粕库存持续增加,价格持续下跌。预计7月份国内豆粕将继续累库,一是因为7月份进口大豆到港庞大,油厂将继续维持高开机率;二是市场普遍看跌后市,加上阴雨天气不利于豆粕储存,下游提货较慢。叠加美豆产区天气整体向好,预计7月份国内豆粕价格将维持震荡偏弱运行。
有关机构的监测数据显示,截至7月12日,国内主要油厂豆粕库存124万吨,周环比上升14万吨,月环比上升23万吨,同比去年同期上升59万吨,较过去三年均值高29万吨,创下近六年最高水平。
往年当国内豆粕库存提高至100万吨以上时,油厂大概率出现豆粕胀库、价格下跌现象。今年6月中旬国内油厂豆粕库存突破100万吨后,又持续上升至今,达到124万吨高位,豆粕供给压力凸显,价格持续下跌。
再看下豆粕成交情况。受作物供应前景强劲且出口需求低迷影响,美豆跌至近四年来最低,加之国内豆粕市场需求疲软,油厂库存高企且持续累积,拖累现货成交价再创新低。有关机构数据显示,7月15日国内主流油厂豆粕成交清淡,成交量为40700吨,较上日减少41600吨。现货成交量为29200吨,较上日减少24600吨。基差成交量为11500吨,较上日减少17000吨。成交均价为3041.53元/吨,较上日下跌64.6元/吨,连续第六日下降,跌破近四年低点。
我国每年大豆消费量1亿吨以上,产需缺口9000多万吨,高度依赖进口,中国是全球最大的大豆进口国,因此国内豆粕受外盘影响比较大,几乎依赖进口,才能满足国内生产需要,国际粮食市场的异动,直接影响国内豆粕的价格。
中国海关总署数据显示,6月份中国大豆进口量为1111.4万吨,环比增长8.7%,同比增长10.7%,也是本年度迄今最高单月进口量。本年度迄今,中国大豆进口步伐一直落后于实现美国农业部目标所需的进度。
不过最新的USDA数据将2023/24年度中国大豆进口调高300万吨至1.08亿吨。
美国农业部周度出口销售报告显示,截至2024年7月4日当周,美国大豆出口销售合计净增39.92万吨,几乎与上周销售量持平。当周,对中国大陆出口销售净增2.3万吨,其中包括1万吨2024/25年度交货的大豆。
这是本年度迄今中国买家首次购入美国新豆。该数据不包括美国私人出口商周三(7月10日)报告对中国销售的13.2万吨美国新豆。
作为对比,上周美国对中国销售6.7万吨大豆,2023/24年度交货。
截至2024年7月12日当周,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货的基准期约收低5.7%,创下四年新低,因为全球供应充足,美国大豆出口需求季节性低迷,而中西部天气对大豆生长缺乏威胁,促使投机基金大举抛售,净空单创下历史新高。
再看下南美情况,截至7月12日当周,巴西港口大豆报价显著下跌,结束了过去两周的反弹走势,因为全球供应充足,芝加哥大豆跌至四年低点。
有咨询公司周五表示,如果没有天气问题,巴西2024/25年度大豆产量将超过1.7亿吨,同比激增13%。巴西农户将于9月开始播种大豆,大豆种植面积可能继续增长,但是增幅可能创下近20年来的最低值。
美国农业部维持2023/24年度巴西大豆产量预期1.53亿吨不变,阿根廷产量调低50万吨至4950万吨。
巴西对外贸易处的出口数据显示,巴西7月前两周大豆出口数量为5,256,897.64吨。
上周最新公布的USDA7月份供需报告主要是调低2023/24年度阿根廷大豆产量以及2024/25年度美豆种植面积和产量,由于南美大豆总产仍远高于上年,新季美豆产量的下调幅度不及预期,报告整体偏空,当前及下年度全球大豆供给宽松格局基本确定。加上7月份以来美国大豆产区降雨充沛,大豆优良率有继续上升势头,市场看空情绪加重,投机基金在美豆期市空单持续增加,全球大豆价格跌至美豆成本线以下。
我们知道豆粕的主要用途就是做饲料。根据饲料工业协会的数据显示,2024年6月,全国工业饲料产量2561万吨,环比增长0.3%,同比下降4.2%。主要配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产品出厂价格环比、同比以降为主。其中配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比13.4%,同比下降0.2个百分点。
通过以上基本面的数据,您是否对近期豆粕的行情有所了解。那么未来如何操作?
今日豆粕盘面持续暴跌的主要原因就是,现货市场价格下跌,豆粕库存大;最主要的原因是美豆暴跌!但是我们要看到美豆已经跌破种植成本,跌破大多数人的认知,这也是之前小褚错误的主要原因,没想到连美豆都一蹶不振,"杀敌一千,自损八百?"
美国中西部大豆产量前景强劲,市场对美豆需求担忧打压期价再创新低。国内两粕则罕见呈现两级分化走势,豆粕期价继续下探再创新低,消化美豆下跌带来的利空影响,但菜粕呈现大幅反弹走势,主力合约大幅增仓超过5万手,远月2501合约也继续增仓走高。
虽然从技术看,豆粕跌势没有结束,但是节后基本面和市场,小褚认为豆粕下方支撑比较强,后市面前较强的反弹上涨动能!市场情绪即将反转!
因此,小褚建议大家关注下方重要支撑情况;此时不多,更待何时?您还不敢买入?个人观点,仅供参考!
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