华为，出手了！

最近，华为鸿蒙开启大规模公测，迅速成为了科技界的焦点，一个独立于Android和iOS，自主可控的操作系统，即将问世。

备受瞩目的华为Mate 70系列也有望同期发布，华为终端BG董事长余承东透露，将首发HarmonyOS NEXT正式版，即“纯血鸿蒙”。

鸿蒙的出现，意味着什么？

打破垄断！

鸿蒙是我国完全自主研发的操作系统，打破苹果IOS在移动端的垄断，建立全新的物联网生态。

在中国芯片行业，即使华为麒麟系列、昇腾系列的GPU，与高通、英伟达等海外巨头相比，性能还有些差距。

然而，在华为高端芯片供应商中，有一家公司，打破了国外长期垄断，是中国唯一一家冲进全球前三的芯片企业。

它就是——韦尔股份。

不久前，韦尔股份发布2024年三季报预告，预计净利润将达到22.7亿至24.7亿，同比增长515.35%至569.64%。

扣非净利润更是实现了1595.8%至1749.81%的惊人增长，成为目前半导体企业中已公布的最强三季报。

不仅如此，韦尔股份的净利润连续四个季度都在上涨，且2024年一季度扣非净利润同比增长2476.81%，业绩回升十分显著。

我们不禁好奇，业绩如此暴涨的韦尔股份，都做对了什么？

1、手机+汽车的双线布局

韦尔股份营收的最主要来源就是图像传感器（CIS）业务。

2023年，图像传感器占比74%，实现营收155.36亿元。其中，智能手机领域营收77.79亿，同比增加44%；电子汽车领域收入45.47亿，同比增加25%。

值得注意的是，在全球汽车CIS市场中，2024年公司的市占率高达43%，超越安森美，成为全球第一。

另外，韦尔股份在手机CIS领域的市占率11%，仅次于索尼和三星，位居世界第三。

可能有人要问，韦尔股份有希望超越索尼、三星吗？

当前，三星的图像传感器以自供为主，而苹果也近乎是被索尼垄断。

从手机市场竞争格局看，除苹果和三星之外，小米、OPPO、荣耀、传音等机型，所占整体手机市场份额约59%。

而这部分手机市场的蛋糕，恰恰就是韦尔替代索尼的机会。

功夫不负有心人！

在最新的华为高端的P70系列以及三折叠手机中，索尼已经被换掉了，改为豪威的主摄像头与长焦镜头，这也是图形传感器中价值量最高的部分。

华为作为国产手机的“一哥”，在它的带头下，荣耀、小米、vivo等高端机型也逐渐换成了豪威。

这意味着，韦尔正在迅速抢占索尼的市场份额，国产替代确定性极强。

2、高额研发投入，技术突飞猛进

2019-2023年，韦尔股份的研发投入总体呈上升趋势，公司在半导体设计业务上，累计投入超过125亿元，拥有近4700项授权专利，构筑了专利护城河。

这个专利数量非常夸张，在半导体行业仅次于中芯国际，排名第二。

在手机端，2024年，韦尔推出了全球首款采用TheiaCel技术的OV50K40，产品工艺极为复杂，预计2024年四季度实现量产。

在汽车端，公司研制出具有红外闪烁抑制和高动态范围（HDR）技术的CIS产品，已成为在L2及以上自动驾驶汽车的主流选择。

凭借此技术，公司的汽车CIS产品出货量位居全球第一，市场地位更上一层楼。

那么，已经全球第三的韦尔股份，未来的成长性会有影响吗？

不会，而且还很强，原因是：手机+车载CIS量价齐升的逻辑很硬。

1.智能手机

行业预计，2024年智能手机出货量有望实现正向增长，约为11.75亿部，同比增长4%。

因此，受益于手机出货量的平稳增长，对手机CIS的需求也有望稳中求进。

此外，在量端，单机摄像头数量不断增加。行业预测，2022-2028年，单个手机搭载的摄像头数量将从3.9颗增长至4.6颗。

在价端，中高端手机占比提升，促进单机CIS价值量上涨。

截至2022年二季度，中国智能手机的主摄像头像素超过4800万的产品份额高达59%。说明高像素CIS增长势头强劲，单机CIS价值量有望提升。

2.智能汽车

数据显示，2022年新能源智能汽车渗透率高达38%，且预计2025年，中国智能汽车有望达到1400万辆，反超传统汽车。

毫无疑问，汽车CIS的市场规模将随智能汽车规模的增加而不断扩大。

在量端，越高级的驾驶系统，对单车摄像头的需求量越高。

例如，L2+级车对摄像头的需求数量为5个，而行业预计L3和L4级的驾驶系统，单车摄像头搭载量可能高达20颗左右。

在价端，高阶智驾对CIS像素要求更高，价值量更大。

预测到2029年，车载CIS的像素可能会达到12MP，CIS的价值将进一步提升。

总之，受益于高端手机、高阶智驾的加速渗透，未来韦尔股份手机+车载CIS量价齐升逻辑很硬，公司的成长性很强。

最后，总结一下。

韦尔股份的成功，不仅限于企业自身，更是我国芯片产业的崛起。

公司凭借精准的业务布局、持续的技术突破，在全球CIS领域保持领先，还打破了索尼垄断，加速实现国产替代。

展望未来，随着手机和汽车两个终端市场需求的攀升，韦尔有望实现业绩和估值的戴维斯双击。

截至2024上半年，扎堆韦尔股份的机构高达808家。

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