投资的本质是资产的保值增值，“保值”才是根本。

资产增值是锦上添花的事情，资产安全才是大前提，连本金安全都无法保证，财富增值就更加无从说起。

巴菲特提醒我们，本金安全才是投资最重要的原则，只有在本金安全的大前提下，我们才能谈收益。

从格雷厄姆提出价值投资理念，到巴菲特，其投资的核心着眼点是买的便宜，无论是买烟蒂股还是买优秀公司，价格便宜才是第一因素。

格雷厄姆喜欢以四毛价格买入净资产一元的股票，这就是安全边际的理念，来市场的第一要务是保证不亏，然后才是赚钱。

价值投资理念的核心要素：1、买股票就是买企业；2、市场先生；3安全边际；4、护城河；5、能力圈。

股票是对公司的部分所有权，而不仅仅是可以去买卖的一张纸；股票是对公司的部分所有权，而不仅仅是可以去买卖的一张纸；

利用市场先生喜怒无常，低估时买入，高估时卖出！

护城河：企业稳定、持久的竞争优势，垄断并长寿！

安全边际：价格与价值的距离越大，安全边际越大！投资的本质是对未来进行预测，而我们对未来无法精确预测，所以需要预留一定的安全边际，比如用4毛买一元！

能力圈。需要通过长期的学习建立一个属于自己的能力圈，然后在能力圈范围之内去做投资。简单说：做自己擅长的，不熟悉不做！

上涨赚价格，下跌赚股数，一切都是最好的安排！投资有两扇门，关掉＂价格上涨＂那扇门，意味着打开＂赚股数＂的那扇门。

赚越多的股数，意味着以后拿越多的股息；

赚越多的股数，到大行情时可以兑换更多的财富。

无论是投资还是人生，我们缺少的不是能力、技巧、模式，更需要的是：无比的耐心与信心！长线投资对人性的考验很大的，经常被人嗤之以鼻，因为股价有时几年一直趴在地上。长线投资最重要的就是牢记估值。 不是买优秀企业的股票就是价值投资，关键看您在什么价位买（好企业＋好价格=好投资）。长线投资易懂难行！必须能够承受住股价下跌、震荡的煎熬。否则一旦遇到股价大跌，很容易拿不住。每次遇到大跌的时候，大多数的投资者就会开始怀疑自己的选择，这样往往会导致买了牛股却拿不住，最终赚不到钱，甚至是亏钱。成功的投资者，恰恰是因为能够坚持自己的观点，相信价值投资理念是正确的，不为外界因素所干扰，坚定不移持有股票。

在股市打滚，除了要有较强的分析判断能力外，更需要过硬过强的心理素质！但凡过于贪婪和过于浮躁的，还有心理比较脆弱的，基本都不适合这个市场。股票是最具有货币的属性的投资品，变现快！我一直把股票当成会升值的货币。懂投资的人，把它当做下金蛋的母鸡；不懂投资的人，把它当做筹码。

格雷厄姆一直告诉巴菲特：不要投资超过20倍市盈率、或超过2倍市净率、或低于5 ％以下股息率的股票。

巴菲特牢记老师的话，在14倍市盈率投资苹果，14倍市盈率可口可乐，12市盈率投资西斯糖果，5倍市盈率投资中国石油…..

高股息低估值是熊市的免死金牌！进可攻退可守！

15倍市盈率以下，股息率至少高于5%，营收正增长的股票，只有66家，再选头部企业，分散几只投资，想不赚钱都很难！

我的投资策略很‬简单：‬手上全部‬是6 ％以上股息率的国有企业，‬股票不‬涨‬就‬拿‬分红‬，‬股票上涨‬就‬做‬大小‬波‬段‬！