苏泊尔发布了半年报的快报，营收109.64亿，同比增长9.84%。

净利9.41亿，同比增长6.49%。

2024Q1营收53.78亿，同比增长8.36%。

2024Q1净利4.7亿，同比增长7.31%。

2024二季度单季度，营收单季度同比增长11.27%；净利同比增长6.32%

二季度单季度营收恢复了两位数增长，这一段很不错，相比之下，净利同比增长是下降。

图1 毛利率、净利率

二季度，净利率是8.58%，相比一季度8.73%，环比继续下降。

表明公司在二季度可能加大了促销力度。

2024Q1公司的销售费用同比增长了7.11%，略低于营收增速，但高于净利增速。2024年Q2，公司的销售费用比可能会大于Q1的7.11%。

我猜想其他的小家电企业估计也会出现净利率下降。

一季度存货同比下降5.57%，但应收款同比增长了29.08%，其中主要是与母公司SEB关联交易导致。半年报，看看是否应收款同比是否有所下降。

2024Q1公司的经营活动产生的现金流净额是净利的2倍多，现金流出现了大幅的改善，看看二季度是否能维持。

公司在财报中提到去年是主要外销客户再去库存，而2024Q2外销客户的订单增长明显，增长点大头来自外销客户（主要是母公司SEB）订单需求。

另外一季度北上和中泰系出现了较大的减仓，看看前十大股东的变化情况。

整体上，苏泊尔的业绩超我心里的预期。